公告透露，本期業(yè)績(jī)變化的主要原因包括：

1）公司實(shí)施了一系列“提質(zhì)增效重回報(bào)”措施，如人效提升、研發(fā)聚焦和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用全周期管理等，使得相關(guān)成本費(fèi)用同比減少。

2）此外，受美元、歐元匯率波動(dòng)影響，公司持有外幣貨幣性項(xiàng)目產(chǎn)生的匯兌收益同比增加。

3）同時(shí)，公司在報(bào)告期內(nèi)對(duì)以前年度涉及的不確定性的稅務(wù)爭(zhēng)議風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)的稅務(wù)撥備進(jìn)行了沖回處理，導(dǎo)致所得稅費(fèi)用同比減少。

公司也根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及會(huì)計(jì)政策的相關(guān)規(guī)定，基于謹(jǐn)慎性原則，對(duì)截至2025年12月31日合并報(bào)表范圍內(nèi)的各類(lèi)資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備。

值得注意的是，華大智造中國(guó)裝機(jī)量已實(shí)現(xiàn)反超競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手因美納，在中國(guó)區(qū)的市場(chǎng)份額正逐步提升。

數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，華大智造在華市場(chǎng)的市占率從19.9%升至32.6%，2023年，華大智造國(guó)內(nèi)新增測(cè)序儀裝機(jī)量達(dá)695臺(tái)，在國(guó)內(nèi)上游新增裝機(jī)市場(chǎng)占有率達(dá)到47.3%，連續(xù)兩年位居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額第一，超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手因美納。
同時(shí)，2025年上半年數(shù)據(jù)顯示，華大智造國(guó)內(nèi)新增測(cè)序儀銷(xiāo)售超600臺(tái)，同比增長(zhǎng)82.47%，繼續(xù)占據(jù)國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。2025年，因美納被商務(wù)部列入“不可靠實(shí)體清單”，禁止其對(duì)華出口測(cè)序儀，為國(guó)產(chǎn)替代打開(kāi)了窗口期，但華大智造在中國(guó)區(qū)的業(yè)績(jī)并未立即實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，背后主要存在以下因素制約：

一方面，為快速搶占市場(chǎng)替代窗口，華大智造主動(dòng)采取“以價(jià)換量”策略。上半年測(cè)序儀銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)超80%，但單機(jī)收入與毛利率受到明顯擠壓，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)測(cè)序業(yè)務(wù)收入同比下滑超13%；

另一方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)當(dāng)前仍面臨多重結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。下游基因檢測(cè)服務(wù)行業(yè)受醫(yī)保覆蓋不足與監(jiān)管趨嚴(yán)影響，樣本量增長(zhǎng)有限，致使儀器配套耗材銷(xiāo)售未能同步放量；

此外，原有外資品牌形成的技術(shù)生態(tài)與用戶粘性依然存在，且歐美本土品牌（如ONT等）海外擴(kuò)張，也影響國(guó)內(nèi)用戶技術(shù)采購(gòu)。

因此，華大智造當(dāng)前正處于正處于用短期利潤(rùn)空間換取長(zhǎng)期市場(chǎng)地位與持續(xù)收入流的戰(zhàn)略階段，即“先搶占裝機(jī)量、后釋放耗材收入”。

雖然此次公司未直接披露全年預(yù)期營(yíng)收，但根據(jù)公司此前的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表透露，其2025年前三季度的營(yíng)業(yè)收入中，海外占比32%，換言之就是國(guó)內(nèi)占比68%。若假設(shè)第四季度收入與前三季度平均水平持平進(jìn)行估算（前三季度總營(yíng)收18.69億元），華大智造2025年總營(yíng)收規(guī)模預(yù)計(jì)約為25億元，按前三季度比例推算華大智造中國(guó)區(qū)營(yíng)收貢獻(xiàn)則約17億元（僅供參考）。

而因美納在JPM 2026披露的財(cái)報(bào)信息顯示，2025年因美納全球總營(yíng)收約為43.39億美元，其中除中國(guó)以外其他市場(chǎng)合計(jì)貢獻(xiàn)約40.96億美元，可推算出其2025年在中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約2.43億美元。如果按同期平均匯率折算，因美納在2025年中國(guó)區(qū)營(yíng)收規(guī)模同樣約為17億元人民幣。

那么，可以看出當(dāng)前兩者在國(guó)內(nèi)收入體量基本持平。此外，因美納2025年上半年大中華區(qū)收入同比降16%，此前營(yíng)收已連年下滑，2022-2024年銷(xiāo)售額分別為4.72億、3.84億、3.08億美元。從增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)看，華大智造已在中國(guó)市場(chǎng)裝機(jī)量實(shí)現(xiàn)反超，憑借裝機(jī)量的積累，其中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)或許只是時(shí)間問(wèn)題。

因此，市場(chǎng)普遍預(yù)期，2026年華大智造在中國(guó)區(qū)營(yíng)收將有望超越因美納，繼續(xù)鞏固其本土優(yōu)勢(shì)。同時(shí)需關(guān)注到，近期國(guó)內(nèi)政策環(huán)境的變化也可能對(duì)外資企業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)帶來(lái)一定影響。