疫苗行業(yè)依然還在尋底。

作為高投入，研發(fā)周期長(zhǎng)以及研發(fā)難度大的產(chǎn)業(yè)，疫苗行業(yè)行業(yè)近兩年的表現(xiàn)都不算好。

近期，疫苗行業(yè)龍頭企業(yè)智飛生物、萬(wàn)泰生物、沃森生物、康泰生物、華蘭疫苗等陸續(xù)披露了2024年一季度財(cái)報(bào)。

上述企業(yè)，除智飛生物業(yè)績(jī)降幅“不大”之外，其余各家企業(yè)一季度業(yè)績(jī)均都出現(xiàn)了50%以上的降幅。

面對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的大幅下滑，疫苗行業(yè)的企業(yè)的股價(jià)也是提前反應(yīng)，不少企業(yè)均創(chuàng)出了階段性新低。

眾所周知，一直以來國(guó)內(nèi)疫苗行業(yè)創(chuàng)新性一直不足，一些大的疫苗單品與歐美大型藥企普遍存在差距，而且全球市場(chǎng)90%以上的市場(chǎng)份額是由葛蘭素史克、默沙東、輝瑞、賽諾菲這四家所壟斷。

2015年之后，隨著全球資本的熱潮以國(guó)內(nèi)新藥審批改革的序幕的拉開，國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥行業(yè)才開始如火如荼的發(fā)展了起來，其中就包括疫苗行業(yè)。2019年，由于疫情的影響，國(guó)內(nèi)疫苗行業(yè)經(jīng)歷了短暫的紅利發(fā)展期，如康希諾一躍成為了疫苗龍頭，但經(jīng)過了短暫的盈利，其又連續(xù)出現(xiàn)了虧損。

值得注意的是，目前市場(chǎng)的幾乎所有大單品都有疫苗企業(yè)進(jìn)行研究，繼而實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代化，這也意味著未來疫苗行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

4月29日晚，疫苗龍頭企業(yè)康希諾發(fā)布了2024年第一季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為1.14億元，同比增長(zhǎng)13.65%；凈虧損1.7億元，同比下降21.43%。

對(duì)于同行業(yè)企業(yè)，一季度康希諾營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)實(shí)屬不易，但其凈虧損額度也在增加，對(duì)于一家尚未盈利的企業(yè)而言，康希諾的表現(xiàn)并不是算太差。

截至目前，康希諾已上市的產(chǎn)品包括兩款新冠疫苗、兩款流腦疫苗及1款埃博拉疫苗。

4月29日晚，康希諾發(fā)布公告稱，公司擬與上藥康希諾簽署《產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓與技術(shù)許可協(xié)議》，約定公司將重組埃博拉病毒病疫苗（腺病毒載體）及轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品在全球的商業(yè)化權(quán)益轉(zhuǎn)讓給上藥康希諾，并將通過授權(quán)許可的方式達(dá)成商業(yè)合作，使得上藥康希諾在全球范圍內(nèi)享有使用轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品相關(guān)許可技術(shù)的權(quán)利。

康希諾還在公告中表示，重組埃博拉病毒病疫苗自批準(zhǔn)以來轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品未形成銷售收入。也就是說，真正撐起目前康希諾營(yíng)收的只有兩款流腦疫苗。

而反映在股價(jià)方面，康希諾自2021年創(chuàng)下797.2元/股的高價(jià)之后，其后便一路暴跌，僅用了三年時(shí)間，康希諾A股的跌幅就超過了93%。

需要注意的是，疫苗從研究開發(fā)到市場(chǎng)推出的過程可以分為五個(gè)主要階段：研發(fā)、注冊(cè)、生產(chǎn)、流通和使用，這一過程通常需要8至20年。從研發(fā)到上市，疫苗不僅耗時(shí)長(zhǎng)，而且成本高昂。因此，近幾年國(guó)產(chǎn)疫苗在追趕國(guó)際疫苗龍頭方面，已經(jīng)具備了一定的優(yōu)勢(shì)，最悲觀的時(shí)期已經(jīng)過去了。

綜合而言，經(jīng)過三年多的下跌，沃森生物、康泰生物、康希諾的跌幅均已超過了正常水平，擠泡沫階段也已經(jīng)過去，且這些龍頭企業(yè)也已經(jīng)有了成熟產(chǎn)品，未來隨著行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，技術(shù)的進(jìn)一步提升，屆時(shí)國(guó)產(chǎn)疫苗行業(yè)將可能大規(guī)模的出海。

因此，侃見財(cái)經(jīng)認(rèn)為，對(duì)于創(chuàng)新藥企業(yè)尤其是疫苗行業(yè)，應(yīng)該多一點(diǎn)耐心。

       原文標(biāo)題 : 一季度營(yíng)收1.14億！康希諾走出“陰霾”，疫苗股的春天來了？