《港灣商業(yè)觀察》陸永俊

“微臣有罪！微臣犯有失察之罪。”早些年，宮廷古裝劇里有些地方大員面對皇上狐疑的眼神時，往往會先給自己找個不痛不癢的罪名按上，以免因為撇得太干凈而引發(fā)不可控的“雷霆萬鈞”。
沒想到，這個道理換個地方也一樣適用。對于企業(yè)而言，“失察之罪”一般也是雁過無痕。不過，對于投資者來說卻恰恰相反，除了行業(yè)的大勢與企業(yè)自身經(jīng)營數(shù)據(jù)中展現(xiàn)出的某種趨勢外，此類“失察”除了可以引為談資還可作為某種趨勢判斷的依據(jù)。

2022年央視315重點曝光了醫(yī)美行業(yè)的亂象叢生，零門檻的速成班以及毫無基礎的學員，“流水線”般的狂熱牟利現(xiàn)象不禁令人對從業(yè)人員的水平與能力產(chǎn)生了巨大的問號，這或許只是醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈中的冰山一角。

而作為醫(yī)美行業(yè)提供資訊信息的互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)，是否也存在相關(guān)的責任以及利益關(guān)聯(lián)呢？

01

“忽視”賬號犯錯，平臺該罰嗎？

“信任平臺我才下載的。名氣越大的平臺總是更穩(wěn)妥些，而且還能看到很多人的分享�！币晃恢辈ブ鲗Α陡蹫成虡I(yè)觀察》表示。
遺憾的是，你以為的更穩(wěn)妥不代表真的沒問題。

近日，上海市市場監(jiān)督管理局網(wǎng)站公布了一則處罰信息，上海歐萊美醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司因在新氧平臺上發(fā)布誘導性內(nèi)容、含有涉及藥物、利用患者名義形象作推薦及發(fā)布未經(jīng)審查的醫(yī)療廣告，被上海市松江區(qū)市場監(jiān)督管理局罰款2萬元并警告。

（圖片來源：上海市松江區(qū)市場監(jiān)督管理局行政處罰決定書）

類似的案例同樣有之。2021年9月18日，寧波鄞州壹加壹美容醫(yī)院有限公司因為在新氧平臺、美團APP等發(fā)布“玻尿酸”廣告中含有醫(yī)生形象并有“20＋年注射經(jīng)驗醫(yī)生 保障注射安全及注射效果 20＋注射臨床經(jīng)驗 0事故安全保證……”等內(nèi)容，還有當事人發(fā)布的“除皺瘦臉”廣告中“注射用A型肉毒毒素”被查出是毒性藥品，最終被罰款6萬元。

（圖片來源：企查查）

這兩家企業(yè)都是在新氧平臺上發(fā)布的相關(guān)內(nèi)容。如果說，這兩家涉事企業(yè)已經(jīng)因為自身的行為得到了相應的處罰，屬于咎由自取，那么，承載發(fā)布這些內(nèi)容的新氧平臺是否也應該承擔部分責任呢？

新氧被外界稱之為“醫(yī)美第一股”，股票代碼為新氧科技（SY．US），公司全稱為北京新氧科技有限公司，成立于2013年，公司宣稱“不是整形醫(yī)院，不是整形中介，是一個關(guān)于健康和美麗的平臺，在新氧里，有很多關(guān)于整形、美容、護膚、美體方面的醫(yī)生和達人”。

據(jù)稱，截至2020年底，新氧已成為中國最大、也最受歡迎的提供查詢、挑選和預約醫(yī)美服務的在線平臺，業(yè)務覆蓋中國已超過350個城市，吸引了6000多家認證醫(yī)美機構(gòu)供用戶選擇，包括醫(yī)院、門診部、診所、齒科等。

作為平臺方，新氧曾被監(jiān)管點名。2021年11月，國家市場監(jiān)管總局正式發(fā)布《醫(yī)療美容廣告執(zhí)法指南》，首次從法規(guī)層面對醫(yī)美行業(yè)從嚴監(jiān)管，醫(yī)美廣告投放被納入重點監(jiān)管范圍。10月，市場監(jiān)管總局公布的《2021年度重點領(lǐng)域反不正當競爭執(zhí)法典型案例（第三批）——醫(yī)美領(lǐng)域不正當競爭篇》中，新氧因為商家虛假宣傳、仿冒混淆、刷單炒信等行為而被點名。

（圖片來源：2021年度重點領(lǐng)域反不正當競爭執(zhí)法典型案例（第三批））

相信新氧自身也早就留意到了自己平臺上的部分賬號存在問題。因而，早就在2021年7月在中國醫(yī)美行業(yè)自律行動第三階段情況及趨勢發(fā)布會上，新氧科技副總裁、新氧風控委員會負責人張力明公開表示，“中國醫(yī)美行業(yè)自律行動啟動以來，截止2021年7月18日，新氧已攔截涉嫌違規(guī)違法醫(yī)美商品1503428例、機構(gòu)16039次、違規(guī)或超范圍執(zhí)業(yè)醫(yī)生38771人次、虛假訂單及評價2163426次，總計攔截、處置違規(guī)違法醫(yī)美信息近400萬次。”

事實上，通過簡單搜索，《港灣商業(yè)觀察》也在新氧官網(wǎng)上輕易地找到對于部分違規(guī)用戶的“處罰公示”。

                （圖片來源：新氧官網(wǎng)）

然而，不爭的事實是類似的問題仍舊時有發(fā)生。有消費者在黑貓投訴對于新氧“評論返現(xiàn)”條款進行投訴。該消費者直接表示“懷疑新氧試圖誘導消費者作出不實評價進而欺騙其他消費者�！�

（圖片來源：黑貓投訴）

在屢屢反復曝出同類問題的背后是新氧平臺審核能力仍舊存在較大提升空間，還是涉事問題賬號及企業(yè)即便被處罰也與新氧平臺無太多關(guān)系所致呢？對此，《港灣商業(yè)觀察》聯(lián)系新氧，未獲獲得回復。

02

因侵權(quán)入選年度十大影響力事件

3月14日，美商研究院聯(lián)合知微數(shù)據(jù)共同發(fā)布《2022年中國醫(yī)美行業(yè)輿情分析報告》。據(jù)報告顯示，2021年1月－2022年2月，全網(wǎng)有關(guān)醫(yī)美行業(yè)的相關(guān)報道近254萬篇。自2021年4月起，隨著監(jiān)管部門對醫(yī)美行業(yè)監(jiān)管力度逐步加強，醫(yī)美行業(yè)在輿論場上的熱度得到一定程度遏制。醫(yī)美營銷類廣告有所減少；同時，權(quán)威媒體緊跟監(jiān)管部門動作，相關(guān)報道量有所上升。在報告整理的年度十大影響力事件中“新氧醫(yī)美被多名明星起訴”一事赫然在列。

有業(yè)內(nèi)人士對《港灣商業(yè)觀察》表示，“過去資本之所以相對熱衷醫(yī)美板塊，其實與當時整個行業(yè)信息存在不透明較高、醫(yī)療事故發(fā)生率相對高、維權(quán)周期長等特性有一定關(guān)系。彼時相關(guān)企業(yè)也成功抓住了信息不對稱的痛點快速發(fā)展。不過隨著監(jiān)管的完善及醫(yī)美行業(yè)內(nèi)幕頻繁被爆出，無論是平臺還是相關(guān)企業(yè)都將被拿到聚光燈下用放大鏡檢視�！�

作為醫(yī)美行業(yè)當之無愧的信息平臺，新氧營收來源主要靠信息服務和預定服務兩大業(yè)務板塊：前者是向醫(yī)美機構(gòu)收取入駐平臺的廣告費，后者是向在新氧平臺預定醫(yī)美項目的消費者收取傭金。

2021年第三季度財報顯示，新氧信息服務費收入3．7億元，同比增長39．2％，占比高達85．69％，與此同時，新氧的預定服務業(yè)務收入同比減少34．3％至6170萬元。2021年下半年陸續(xù)出臺的各種政策恐會對其當年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

另一個需要注意的指標是新氧的用戶數(shù)量。財報顯示，2021年第三季度，新氧月活用戶數(shù)為800萬，同比下滑8％，環(huán)比下滑20％；付費購買預訂服務的用戶數(shù)為17．4萬，同比下滑31％，環(huán)比下滑29％。
新氧的用戶數(shù)量管理是否已經(jīng)逐步從“看增量”時代走向“保存量”時代，這個疑問恐怕很快就能在最新的財報中得以揭曉答案。

當然，一萬句疑問都抵不住股價的一次上探。資本市場對于風吹草動最是敏感。2019年5月，新氧頂著“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美第一股”的光環(huán)登陸美股，上市后短線一度觸及22．8美元／股的歷史高點，但在此后持續(xù)下跌，截至美東時間2022年3月15日，公司股價收報1．48美元／股，較13．8美元／股的發(fā)行價，累積跌幅89．28％，總市值已經(jīng)跌到1．55億美元。

值得關(guān)注的是，2021年11月22日，新氧科技宣布，公司董事會收到CEO金星發(fā)布的私有化要約。這意味著上市不到3年，新氧就開始了謀求退市。

新氧科技作為平臺方的“失察之罪”是否能最大程度得以避免，以及隨著醫(yī)美行業(yè)亂象持續(xù)得以治理，新氧科技的核心盈利能力是否也將由此發(fā)生巨變，這些問題無疑是市場的關(guān)注重點。（港灣財經(jīng)出品）

       原文標題 : 315權(quán)益觀察|“醫(yī)美第一股”新氧的困惑，股價暴跌九成如何避免違規(guī)？