我國(guó)CMO行業(yè)集中度低

隨著全球新藥研發(fā)速度放緩、成本壓力提高、專(zhuān)利藥即將到期等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的出現(xiàn)，大型制藥公司加大了對(duì)工藝開(kāi)發(fā)、臨床用藥和上市藥物生產(chǎn)的外包力度，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈正在形成強(qiáng)勁的外包沖動(dòng)。中國(guó)CMO在高級(jí)中間體和定制原料藥領(lǐng)域企業(yè)眾多，競(jìng)爭(zhēng)壓力較大。

截至2020年10月，中國(guó)CMO／CDMO業(yè)務(wù)，是創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈上的重要組合部分。目前在A股相關(guān)的上市公司，共有7家，H股上市公司1家。

我國(guó)CMO行業(yè)集中度較低，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院通過(guò)對(duì)上市公司的CMO業(yè)務(wù)收入和2019年行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模對(duì)比，計(jì)算得出行業(yè)TOP5企業(yè)市場(chǎng)份額僅占據(jù)整個(gè)國(guó)內(nèi)CMO市場(chǎng)的23％。合全藥業(yè)是國(guó)內(nèi)最大的CMO企業(yè)，市場(chǎng)占有率達(dá)到8％，其次是凱萊英、博騰股份、藥明生物、普洛藥業(yè)、九洲藥業(yè)等，行業(yè)整體集中度較低。

銷(xiāo)售收入合全藥業(yè)領(lǐng)先

2019年合全藥業(yè)于新三板摘牌，報(bào)表并入母公司藥明康德，  2019年藥明康德CDMO／CMO業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37．52億元，主營(yíng)利潤(rùn)14．99億元，藥明康德通過(guò)控股子公司合全藥業(yè)向全球客戶(hù)提供化學(xué)藥物的合同生產(chǎn)研發(fā)／合同生產(chǎn)服務(wù)（CDMO／CMO）服務(wù)，故可以看做是合全藥業(yè)的數(shù)據(jù)。

2019年中國(guó)CMO行業(yè)龍頭合全藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37．52億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)14．99億元，其次是凱萊英的24．60億元的營(yíng)業(yè)收入和11．19億元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

盈利能力凱萊英優(yōu)秀

從毛利率情況來(lái)看，2016－2019年，中國(guó)CMO上市企業(yè)的毛利率均保持相對(duì)穩(wěn)定，無(wú)太大波動(dòng)。其中，凱萊英毛利率處于領(lǐng)先地位，2016－2019年均保持在45％以上。

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來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院