文丨新熔財(cái)經(jīng)

作者丨十三

8月2日，《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜單出爐，寧德時(shí)代首次上榜，排名更是直達(dá)292位。寧德時(shí)代究竟賺了多少錢，讓它首次上榜就達(dá)到這么高的排名？據(jù)榜單介紹，寧德時(shí)代2022年度銷售收入達(dá)到488億美元。今年上半年的表現(xiàn)也同樣不錯(cuò)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)均穩(wěn)步增長(zhǎng)。上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1892.46億元，同比增長(zhǎng)67.25%；凈利潤(rùn)207.17億元，同比增長(zhǎng)約153.64%。每天凈賺1個(gè)小目標(biāo)，寧德時(shí)代的賺錢能力，屬實(shí)令人側(cè)目。

不難發(fā)現(xiàn)的是，哪怕今年上半年整個(gè)新能源汽車市場(chǎng)的價(jià)格戰(zhàn)，打得死去活來(lái)，寧德時(shí)代依舊能夠坐收漁翁之利，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。坐擁全球動(dòng)力電池市場(chǎng)近36%的市場(chǎng)份額，寧德時(shí)代確實(shí)不愧“寧王”之名。

但除此之外，必須承認(rèn)的一點(diǎn)是，寧德時(shí)代的出海之路并不能盡如人意；再加上中創(chuàng)新航、比亞迪等友商們的“前赴后繼”，寧德時(shí)代的位置，正變得微妙起來(lái)。

500強(qiáng)的位置，寧德時(shí)代能坐多久？是更進(jìn)一步還是可能曇花一現(xiàn)？在復(fù)雜的外部局勢(shì)下，質(zhì)疑聲仍然無(wú)法避免。

這里試圖用客觀詳實(shí)的數(shù)據(jù)分析，來(lái)看一看寧德時(shí)代的500強(qiáng)之路后續(xù)會(huì)如何走，是否還值得業(yè)界持續(xù)看好。

寧德時(shí)代的處境

據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，今年1-6月，寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量雖然高達(dá)66.03GWh，同比增長(zhǎng)25.8%，但是總體的市場(chǎng)份額卻下滑至43.40%，同期下降4.27個(gè)百分點(diǎn)。而比亞迪電池裝機(jī)量為45.41GWh，市場(chǎng)占比已經(jīng)增長(zhǎng)至29.85%，中創(chuàng)新航是8.26%，億緯鋰能是4.35%，還有國(guó)軒高科3.98%。

海外廠商暫且不提的情況下，國(guó)內(nèi)這幾家未來(lái)幾年也都有較大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃。在國(guó)內(nèi)廠商的圍追堵截下，未來(lái)寧德時(shí)代市場(chǎng)占有率繼續(xù)走低的預(yù)期難以改變。寧德時(shí)代想要繼續(xù)在新時(shí)代潮流中，穩(wěn)坐釣魚(yú)臺(tái)，就必須穩(wěn)固存量市場(chǎng)，進(jìn)而開(kāi)辟出更多的增量市場(chǎng)，以釋放更多的產(chǎn)能。相對(duì)應(yīng)的，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需要的是穩(wěn)固，而國(guó)外市場(chǎng)需要的就是不斷開(kāi)辟。

根據(jù)寧德時(shí)代上半年財(cái)報(bào)，在海外，寧德時(shí)代與Tesla、BMW、Daimler、VW、Volvo、Ford、Hyundai、Honda等多家車企深化全球合作。而在報(bào)告期內(nèi)，寧德時(shí)代的境外收入達(dá)到了656.84億元，占到了總營(yíng)業(yè)收入的34.71%。

另一方面，據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月全球動(dòng)力電池使用量為237.6GWh，同比增長(zhǎng)52.3%。其中，寧德時(shí)代裝機(jī)量為86.2GWh，較去年同期增加59.6%，動(dòng)力電池使用量全球市占率達(dá)36.3%，比去年同期提升1.7個(gè)百分點(diǎn)。

寧德時(shí)代自2017起，已連續(xù)6年動(dòng)力電池使用量排名全球第一。一步一步，寧德時(shí)代硬生生在LG新能源、松下等日韓電池廠商手中，奪得了不少份額。除此之外，寧德時(shí)代海外工廠進(jìn)展也十分順利，德國(guó)工廠去年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)電芯投產(chǎn)，匈牙利項(xiàng)目規(guī)模較大，公司分期開(kāi)展建設(shè)，也在順利推進(jìn)中。

顯然，諸多數(shù)據(jù)、跡象表明，寧德時(shí)代已經(jīng)在出海一事上，漸入佳境。但必須承認(rèn)的是，出門(mén)在外，哪怕強(qiáng)如寧德時(shí)代，也存在著諸多的身不由己。

出海之路存隱憂

寧德時(shí)代首座海外工廠建立在德國(guó)，規(guī)劃年產(chǎn)能14GWh，主要為寶馬服務(wù)，已在去年12月實(shí)現(xiàn)鋰電池電芯量產(chǎn)，目前在產(chǎn)能爬坡中。第二座海外工廠位于匈牙利，于去年9月正式啟動(dòng)，規(guī)劃產(chǎn)能為100Gwh，該廠將為奔馳、大眾、寶馬等車企供貨。據(jù)SNE research數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代是全球唯一一家市場(chǎng)份額超過(guò)35%的電池廠商，這意味著全球市場(chǎng)每賣出三輛電動(dòng)車，就有至少一輛裝載了寧德時(shí)代的電池。

雖然寧德時(shí)代海外業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)，但是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手依然緊隨其后。以北美市場(chǎng)為例，LG新能源增速也達(dá)到了56%，同樣十分可觀。比起寧德時(shí)代，LG新能源有個(gè)非常大的優(yōu)勢(shì)：深耕海外市場(chǎng)多年，一直是全球優(yōu)等生，新能源滲透率最高的美國(guó)汽車企業(yè)尤其支持LG新能源。這家公司也不遺余力，花費(fèi)大量資金在北美建設(shè)生產(chǎn)基地。

在歐洲市場(chǎng)，來(lái)自瑞典的North Volt規(guī)劃了多座電池工廠，計(jì)劃到2030年產(chǎn)能超過(guò)150GWh，都是為了切斷過(guò)去依賴中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的狀況。除此之外，三星SDI、松下等海外公司也是寧德時(shí)代強(qiáng)有力的對(duì)手。

政策風(fēng)險(xiǎn)的存在也給寧德時(shí)代的出海之路蒙上了陰影。今年2月，福特汽車宣布將與寧德時(shí)代在美國(guó)密歇根州建立一家電池工廠，預(yù)計(jì)投資總額35億美元，約合計(jì)238億人民幣，初期產(chǎn)能計(jì)劃為35GWh，預(yù)計(jì)2026年投產(chǎn)，將創(chuàng)造2500個(gè)就業(yè)崗位。新工廠由福特全資控股，寧德時(shí)代以技術(shù)合作伙伴身份參與，僅提供籌建和運(yùn)營(yíng)服務(wù)，并就電池專利技術(shù)進(jìn)行許可。

具體來(lái)說(shuō)，就是寧德時(shí)代不參與股權(quán)投資，將項(xiàng)目落地和福特汽車獲得美國(guó)政府補(bǔ)貼等不確定性風(fēng)險(xiǎn)降到最低，同時(shí)寧德時(shí)代也可避免前期高額投入的巨大風(fēng)險(xiǎn)。即便如此，美國(guó)相關(guān)方面仍然在阻撓這一合作。

7月22日，美國(guó)眾議院美中戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)委員會(huì)主席Mike Gallagher和籌款委員會(huì)主席Jason Smith正在調(diào)查福特汽車公司與中國(guó)電池公司寧德時(shí)代的合作關(guān)系。Gallagher和Smith在信中表示：“我們擔(dān)心的是，該交易可能只是促進(jìn)中國(guó)控制的電池技術(shù)、原材料和員工的部分本土化，同時(shí)通過(guò)許可協(xié)議收取稅收抵免并將資金回流到寧德時(shí)代，而不是開(kāi)發(fā)美國(guó)技術(shù)”。

身陷囹圄，開(kāi)始轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場(chǎng)

回到問(wèn)題的本質(zhì)上，寧德時(shí)代頻頻出海投資的目的，實(shí)際上都是在尋找自己的第二增長(zhǎng)曲線。從其最賺錢的汽車動(dòng)力電池業(yè)務(wù)來(lái)看，受到下游市場(chǎng)增速放緩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素的影響寧德時(shí)代的動(dòng)力電池市占率正在面臨一再被壓縮的困局。內(nèi)憂外患之下，寧德時(shí)代并未選擇躺平。

持續(xù)投入的科研經(jīng)費(fèi)，帶來(lái)的是新技術(shù)和新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)。財(cái)報(bào)顯示，上半年，寧德時(shí)代在研發(fā)上的投入達(dá)98.50億元，同比增長(zhǎng)70.77%。寧德時(shí)代的標(biāo)桿性，不止體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)規(guī)模及營(yíng)收情況，更體現(xiàn)在其技術(shù)和產(chǎn)品的領(lǐng)先性上，鈉離子電池、麒麟電池、凝聚態(tài)電池等都是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先技術(shù)產(chǎn)品。

鈉離子電池所需要的原材料儲(chǔ)量更為豐富，可以進(jìn)一步降低電池成本；麒麟電池號(hào)稱可以實(shí)現(xiàn)相同體積下相比傳統(tǒng)動(dòng)力電池具備更高的續(xù)航里程和快充能力，并且在低溫性能和使用壽命上有一定優(yōu)勢(shì)；凝聚態(tài)電池則主打突破能量密度和安全性。

上半年，寧德時(shí)代鈉離子電池也已經(jīng)首發(fā)落地；麒麟電池已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)裝車；凝聚態(tài)電池的發(fā)布出現(xiàn)在大量媒體的報(bào)道中，其車規(guī)級(jí)版本有望在年內(nèi)具備生產(chǎn)能力。

寧德時(shí)代也在打通產(chǎn)業(yè)鏈一體化和布局儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年以來(lái)寧德時(shí)代對(duì)外投資及合資成立的企業(yè)超過(guò)45家，設(shè)立的全資子公司超過(guò)10家，涉及動(dòng)力電池、儲(chǔ)能、鋰電池材料、鋰電池智能裝備制造、充換電、自動(dòng)駕駛、新能源汽車乃至芯片、半導(dǎo)體等多個(gè)賽道，總項(xiàng)目投資超2000億元。

當(dāng)前，寧德時(shí)代主營(yíng)業(yè)務(wù)分為三大板塊：動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能電池系統(tǒng)、電池材料及回收系統(tǒng)。后兩者是寧德時(shí)代正在逐步蓄力的重點(diǎn)新業(yè)務(wù)，其中尤以儲(chǔ)能為主。

在儲(chǔ)能電池方面，寧德時(shí)代也處于絕對(duì)領(lǐng)先的地位，數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全球儲(chǔ)能電池出貨量為87GWh，同比增加122%，其中寧德時(shí)代出貨量市占率約為39%，穩(wěn)居全球第一。

海陸空全方位發(fā)展也是寧德時(shí)代的破局之策。寧德時(shí)代“常懷遠(yuǎn)慮，居安思危”，它的野心不拘泥于地上跑的新能源汽車，而是早早將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了航海與航空領(lǐng)域。

寧德時(shí)代的電動(dòng)船舶布局始于2019年1月。之后，寧德時(shí)代與中國(guó)船級(jí)社武漢規(guī)范研究所在福建簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，標(biāo)志著寧德時(shí)代正式進(jìn)入船舶領(lǐng)域。

2022年年底，寧德時(shí)代注冊(cè)成立全資子公司寧德時(shí)代電船科技有限公司，主要業(yè)務(wù)方向便是船用動(dòng)力電池系統(tǒng)相關(guān)技術(shù)、產(chǎn)品研發(fā)及應(yīng)用。2023年7月，寧德時(shí)代與中國(guó)商用飛機(jī)有限責(zé)任公司、上海交大企業(yè)發(fā)展集團(tuán)成立商飛時(shí)代航空有限公司，注冊(cè)資本6億元，其經(jīng)營(yíng)范圍包括民用航空器零部件設(shè)計(jì)和生產(chǎn)、民用航空器生產(chǎn)等。隨著寧德時(shí)代挺進(jìn)商用航空與電動(dòng)船舶領(lǐng)域，鋰電龍頭的海陸空全方位布局已經(jīng)拉開(kāi)。

結(jié)語(yǔ)

不經(jīng)歷風(fēng)雨，怎么會(huì)有彩虹？在當(dāng)前鋰電池行業(yè)中保持領(lǐng)先的寧德時(shí)代肯定會(huì)面臨產(chǎn)能問(wèn)題、周期問(wèn)題、盈利問(wèn)題、競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題等等的煩惱，這是每家企業(yè)都會(huì)經(jīng)歷的困難。

“寧王”乘著時(shí)代的風(fēng)而起，也難免受到時(shí)代的裹挾，但歷史往往在不知不覺(jué)中繼續(xù)前進(jìn)，在克服上述每個(gè)困難的過(guò)程中和取得每個(gè)結(jié)果后，企業(yè)也就能穩(wěn)穩(wěn)站在時(shí)代的潮頭。

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       原文標(biāo)題 : 新晉《財(cái)富》世界500強(qiáng)，“寧王”的時(shí)代還能持續(xù)多久？