東方通

作為國(guó)產(chǎn)中間件龍頭企業(yè)，東方通自2014年上市以來(lái)一直有不錯(cuò)的表現(xiàn)。在發(fā)展過(guò)程中，東方通除了以中間件為主的基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品之外，逐漸推出安全產(chǎn)品、智慧應(yīng)急、政企數(shù)字化轉(zhuǎn)型等產(chǎn)品。

從營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，目前基礎(chǔ)軟件仍然是該公司營(yíng)收的主要貢獻(xiàn)者。2021年，東方通以中間件相關(guān)產(chǎn)品為主的基礎(chǔ)軟件表現(xiàn)亮眼，創(chuàng)下了3．33億元營(yíng)收，占比38．57％，貢獻(xiàn)了3．16億元主營(yíng)利潤(rùn)，利潤(rùn)占比接近50％。同時(shí)，基礎(chǔ)軟件業(yè)務(wù)的毛利率基本穩(wěn)定在90％以上，已成為該公司營(yíng)收和利潤(rùn)的穩(wěn)定貢獻(xiàn)者。

除了中間件業(yè)務(wù)之外，應(yīng)急安全及政企數(shù)字化業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)上行趨勢(shì)，在2021年都實(shí)現(xiàn)了超億元的營(yíng)收。

從2021年財(cái)報(bào)來(lái)看，電信、政府是東方通兩大創(chuàng)收領(lǐng)域，營(yíng)收占比分別為34．69％和34．08％。此外，在金融、軍工、能源等領(lǐng)域業(yè)務(wù)都有相應(yīng)進(jìn)展；其中，來(lái)自金融領(lǐng)域的營(yíng)收超8000萬(wàn)元，營(yíng)收占比9．65％，能源、軍工等領(lǐng)域也都有數(shù)千萬(wàn)元的收入。

過(guò)去10年來(lái)，東方通整體毛利率都在70％以上，其中，中間件相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的毛利率基本都在90％以上，2021年基礎(chǔ)軟件毛利率更是達(dá)到了94．88％。安全產(chǎn)品、智慧應(yīng)急、政企數(shù)字化轉(zhuǎn)型的毛利率也基本在50％以上。

凈利率方面，除了在2017年出現(xiàn)大幅下滑之外，整體保持在25％－40％之間。2021年?yáng)|方通凈利率為28．74％，較2020年下滑近10個(gè)點(diǎn)。

普元信息

普元信息于2019年12月4日在科創(chuàng)板上市，該公司主要產(chǎn)品及服務(wù)包括面向信創(chuàng)的系列中間件產(chǎn)品、面向信創(chuàng)的智能數(shù)據(jù)中臺(tái)產(chǎn)品、以及基于自研產(chǎn)品的數(shù)字化應(yīng)用解決方案，覆蓋了SOA、云原生和數(shù)據(jù)治理等多個(gè)創(chuàng)新技術(shù)領(lǐng)域。

從2021年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，基礎(chǔ)平臺(tái)業(yè)務(wù)（包括面向信創(chuàng)的系列中間件產(chǎn)品、面向信創(chuàng)的智能數(shù)據(jù)中臺(tái)產(chǎn)品）和基于軟件基礎(chǔ)平臺(tái)的應(yīng)用開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)帶來(lái)的營(yíng)收比例接近7：3。

基礎(chǔ)平臺(tái)業(yè)務(wù)依然是營(yíng)收大頭，2021年創(chuàng)下3．04億元營(yíng)收，收入占比69．63％；帶來(lái)的利潤(rùn)占比78．57％；基于軟件基礎(chǔ)平臺(tái)的應(yīng)用開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)在2021年帶來(lái)1．33億元營(yíng)收，占比30．37％。

從行業(yè)維度來(lái)看，目前普元信息主要營(yíng)收來(lái)自金融行業(yè)。2021年度，該公司金融行業(yè)營(yíng)收占總營(yíng)收超過(guò)50％。金融行業(yè)是普元信息重點(diǎn)推進(jìn)的領(lǐng)域，也是其基礎(chǔ)平臺(tái)產(chǎn)品與技術(shù)應(yīng)用的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。

此前，普元信息主要以定制化項(xiàng)目開(kāi)發(fā)為主，因此客單價(jià)較高，但毛利率較低。業(yè)務(wù)拓展也較為受限。據(jù)普元信息方面消息，2022年普元信息也將重點(diǎn)拓展渠道，加大對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的推廣力度。

寶蘭德

寶蘭德于2019年11月1日在科創(chuàng)板上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)設(shè)施軟件、智能運(yùn)維軟件的研發(fā)和銷售，并提供專業(yè)技術(shù)服務(wù)。

根據(jù)財(cái)報(bào)，2021年，基礎(chǔ)設(shè)施軟件及服務(wù)為寶蘭德貢獻(xiàn)了8成以上營(yíng)收，其中，基礎(chǔ)設(shè)施軟件創(chuàng)收1．09億元，占比54．57％；基礎(chǔ)設(shè)施軟件服務(wù)創(chuàng)收6138萬(wàn)元，占比30．71％。

從行業(yè)來(lái)看，2021年電信行業(yè)營(yíng)收占比48．49％，政府領(lǐng)域營(yíng)收占比42．68％，金融行業(yè)營(yíng)收占比8．42％，其他（主要為企業(yè)用戶）占比0．41％。

值得注意的是，寶蘭德在電信、政務(wù)、金融等領(lǐng)域業(yè)務(wù)的毛利率均處于較高水平，其中，2021年度政務(wù)行業(yè)毛利率高達(dá)97．33％，電信行業(yè)和金融行業(yè)毛利率分別為90．16％、89．20％。

關(guān)于2021年凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑的情況，寶蘭德方面表示，該年度公司業(yè)務(wù)受疫情影響未完全消除，并且為進(jìn)一步增加研發(fā)實(shí)力和業(yè)務(wù)擴(kuò)展能力，公司研發(fā)投入大幅增加，銷售團(tuán)隊(duì)的成本大幅增加。

數(shù)據(jù)顯示，寶蘭德2021年研發(fā)費(fèi)用6792萬(wàn)元，占營(yíng)收的33．99％，較2020年同期增長(zhǎng)68．08％；此外，銷售費(fèi)用較2020年增長(zhǎng)83．19％。

結(jié)語(yǔ)

如果說(shuō)2021年是黨政信創(chuàng)大年，那么2022年一定是金融信創(chuàng)發(fā)展的關(guān)鍵之年。

信創(chuàng)產(chǎn)品有望在以金融、能源等為代表的多個(gè)細(xì)分行業(yè)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模落地推進(jìn)。在這一背景下，三大中間件廠商對(duì)于2022年的業(yè)務(wù)布局也相對(duì)明朗，在保持已有的在黨政、電信、金融等領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，有望在能源、交通等更多行業(yè)取得進(jìn)一步突破。

對(duì)國(guó)產(chǎn)中間件廠商們而言，除了要面對(duì)變化莫測(cè)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，同時(shí)還面臨著日益激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。近幾年，以東方通、金蝶天燕、普元信息、寶蘭德為代表的國(guó)產(chǎn)中間件廠商在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額顯著提升，但I(xiàn)BM、Oracle等國(guó)外軟件企業(yè)依然占據(jù)主導(dǎo)地位；同時(shí)，阿里云、騰訊云等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，華銳技術(shù)、諧云等互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司也紛紛入局。

客觀來(lái)講，中間件有一定的市場(chǎng)空間，但是在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，也有以中創(chuàng)中間件為代表的廠商正在被市場(chǎng)遺忘。包括東方通、金蝶天燕、普元信息、寶蘭德等廠商在內(nèi)，都在探索中間件之外的第二、第三增長(zhǎng)曲線。

不過(guò)，在信創(chuàng)行業(yè)快步發(fā)展的背景之下，擺在中間件廠商們面前的，依然是一條可以期待的道路。

本文來(lái)源于億歐網(wǎng)，原創(chuàng)文章，作者：林澤玲

       原文標(biāo)題 : 三家上市公司財(cái)報(bào)比拼：國(guó)產(chǎn)中間件還是一門好生意嗎？