導讀：雖然天黑了，但總有天亮的一天。誰在天黑落雨前做足充分準備，無疑將在光明到來時，變得更強。對中國上市汽車集團，哪家實力和底蘊足夠雄厚，誰又能逆勢崛起，誰有可能被暗夜抹殺，從上市公司上半年公布的數(shù)據(jù)來看，已經透露了些許跡象。

中國汽車工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，今年6月，中國汽車產銷分別為229萬輛和227.4萬輛，增長5.8%和4.8%；今年上半年，汽車產銷分別完成1405.8萬輛和1406.6萬輛，增長4.2%和5.6%。

1-6月，中國乘用車產銷分別完成1185.4萬輛和1177.5萬輛，產銷量同比分別增長3.2%和4.6%。

仿佛從上述數(shù)據(jù)來看，情況還是比較樂觀的。但在不少汽車公司半年沖量，讓業(yè)績變得更好看一點的背景下，不少汽車經銷商，頂著陡然增大經營壓力，默默地與主機廠一道接受現(xiàn)實——高庫存。

而像北汽幻速這樣實力不濟的車企，甚至不得以，“放假停產”長達40天。

上汽集團(SH:600104)：不懼大勢

7月4日，上汽集團公布產銷快報顯示，今年6月，上汽集團產銷量分別為55.28萬輛和55.4萬輛；1-6月，該集團累計產銷量分別為360萬輛和352萬輛，同比分別增長10.93%和10.88%。

點評：從上汽集團半年產銷數(shù)據(jù)來看，顯示出較強的市場抗風險能力，主要是因為合資板塊穩(wěn)定，自主板塊則貢獻了一定的增量。

這凸顯出在汽車市場呈現(xiàn)微增長甚至是負增長時，外資品牌的品牌優(yōu)勢。

上汽大眾方面，隨著全新?lián)Q代的朗逸、斯柯達柯米克等車型相繼問世，上汽大眾上半年產銷量分別為107.7萬輛和102萬輛，同比分別增長10.07%和5.2%。

而SUV戰(zhàn)略的推進，也增強了上汽大眾的盈利能力。目前，大眾品牌已經擁有兩款高盈利的SUV產品，斯柯達也在近兩年完成了三款SUV布局。

上汽通用方面，上半年產銷分別為94.7萬輛和95.7萬輛，同比分別增長8.62%和10.41%。上述數(shù)字表明上汽通用在有意控制產能，清理之前庫存。

汽車K線認為，通用汽車一方面是應對市場壓力；另一方面，也是為接下來的新產品投放做好準備。

上汽通用五菱方面，上半年產銷分別為106.3萬輛和105.1萬輛，增速分別為2.88%和3.8%。這樣的業(yè)績在上汽集團當中，增幅最低，也拖累了整體銷量。該公司目前問題包括產品質量、品牌力等問題。

自主品牌層面，上汽乘用車榮威品牌主銷車型RX5正在面臨較大挑戰(zhàn)。所幸的是，名爵品牌全新MG6在市場熱銷。上半年，上汽乘用車產銷分別為38.28萬輛和35.9萬輛。其中，名爵品牌銷量同比翻番。

不過，上汽集團并非高枕無憂，旗下部分品牌正在面臨高庫存的潛在危機。如何處理好，將決定該集團未來是否還能夠如此穩(wěn)定。

另一方面，取消合資公司股比限制也將長期對上汽集團造成利空，作為非常重視市值管理的掌門人，上汽集團董事長陳虹的壓力，或許才剛剛開始。

東風集團股份(HK:00489)&東風汽車(SH:600006)：整體微增

今年上半年，東風汽車集團累計銷售汽車1,510,136輛，同比增長2.64%。同時，累計產量為1,562,615輛，同比上升2.77%。

集團乘用車方面，上半年累計售出1,278,720輛，同比增長2.31%。商用車板塊，上半年銷售231,416輛，同比增幅為4.53%。

而東風汽車2018年6月產銷快報顯示，1-6月，東風汽車股份本部累計產量為67886輛，累計同比下降7.29%；累計銷售69,801輛，同比增長10.7%。市占率提升0.8%。

點評：總體來看，東風除了自主乘用車板塊表現(xiàn)低迷，旗下合資公司板塊表現(xiàn)不一。半數(shù)業(yè)績提升，半數(shù)業(yè)績下降。東風日產、東風啟辰、鄭州日產實現(xiàn)兩位數(shù)增幅，神龍汽車也實現(xiàn)了增長，但東風本田、東風雷諾卻開始下跌。

其中，東風日產上半年銷量535,507輛，同比增長13.08%；東風啟辰銷量為75,301輛，同比增長17.51%。不過，東風啟辰6月份庫存卻超過2個月。

鄭州日產劃入東風有限后，今年上半年表現(xiàn)比較搶眼，銷量為33,286輛，同比增長達28.85%，是東風集團旗下增長最快的公司。去年同期，該公司銷量業(yè)績下滑了17.4%。

在較低基數(shù)的情況下，神龍汽車上半年實現(xiàn)銷量157,749輛，較去年同期的147,829輛提升了6.71%。比起去年此時同比下滑近半成的境況，神龍汽車境遇正在“慢慢轉好”。

東風本田、東風雷諾和東風英菲尼迪銷量下跌。其中，受累于年初開始的“機油門”事件，東風本田上半年銷量為321,284輛，較去年同期降低了4.11%。去年上半年，東風本田售出33.5萬輛，同比上升達34.9%。

時隔一年，境遇如此迥異，不免令人感慨。

東風雷諾上半年銷量為37,036輛，同比下滑1.13%。不過加上進口車，該公司累計銷量達37,892輛，同比微增約1%。但這一表現(xiàn)與去年國產雙車科雷嘉、科雷傲高達140.6%的增幅相比，顯然落差巨大。

東風英菲尼迪上半年銷量下滑嚴重，僅為11,547輛，同比降幅為9.87%。按此形勢，東風英菲尼迪形勢岌岌可危。

一汽夏利(SZ:000927)&一汽轎車(SZ:000800)：虧損與大減

7月10日，一汽夏利發(fā)布產銷數(shù)據(jù)，該公司上半年產銷分別為1.69萬輛和1.3萬輛，同比增長22%和12.7%。從公告數(shù)據(jù)來看，夏利產銷量正式歸零，目前一汽夏利主要依賴駿派系列車型。

相比一汽夏利，一汽轎車雖然沒有公布銷量，但是從相關渠道來看，一汽轎車上半年表現(xiàn)與去年同期比較不盡人意。

不論一汽馬自達，還是旗下自主板塊都遇到較強的市場壓力。其中一汽馬自達上半年銷售5.86萬輛，一汽奔騰品牌銷售4.25萬輛。

點評：今年上半年，一汽夏利虧損6億-6.7億元，該公司表示，報告期內，該公司推出了新的駿派A50 轎車、駿派CX65 跨界兩廂車，尚處在市場推廣期，銷量和預期目標存在差距，產品盈利能力依然較弱。2017年同期該公司虧損為6.85億元。

一汽轎車方面，凈利潤出現(xiàn)大幅減少，這與去年同期盈利2.7億元形成反差。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，一汽轎車凈利潤預計為0.6億-1億元，遠不及去年一半。

該公司將原因歸咎于2018年上半年，汽車市場競爭持續(xù)加劇，受原材料價格波動和自主產品結構調整等因素影響，導致產品毛利率和經營業(yè)績較上年同期有所減少。

與此同時，隨著一汽馬自達陷入產品匱乏期和一汽轎車自主板塊新車型競爭力降低，一汽轎車前景并不樂觀�；蛟S加速央企重組或一汽整體上市，才能緩解其在資本市場的壓力。

不過，對于一汽轎車，連產銷數(shù)據(jù)這樣應該公布給股東和投資者的基本信息，都不公布的企業(yè)，似乎真的在隱藏什么。