放在中長(zhǎng)期視角，如果滴滴能在穩(wěn)定國(guó)內(nèi)盤(pán)子的基礎(chǔ)上，一邊做大海外空間，一邊通過(guò)合作協(xié)同，關(guān)注民生層面的智能化推進(jìn)，未來(lái)有望為自身迎來(lái)更多的看多機(jī)會(huì)。

3月18日晚，滴滴發(fā)布了2024年全年及第四季度財(cái)報(bào)。

先來(lái)看下幾項(xiàng)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。

營(yíng)收方面，2024年第四季度，滴滴的營(yíng)收達(dá)到529億元，較上年同期的494億元增長(zhǎng)7.1%；放大至全年范圍，公司營(yíng)收錄得2068億元，較上年同期的1924億元增長(zhǎng)7.5%。

盈利水平同樣可圈可點(diǎn)。在2023年首次實(shí)現(xiàn)年度盈利之后，經(jīng)過(guò)后面幾個(gè)季度的盈利能力有所波動(dòng)，但整體向好的趨勢(shì)相對(duì)顯性。財(cái)報(bào)顯示，2024年全年滴滴經(jīng)調(diào)整EBITA 43.3億元。

核心平臺(tái)交易量和核心平臺(tái)GTV（交易總額），均呈現(xiàn)出雙位數(shù)增長(zhǎng)。

延續(xù)了前三季度的增長(zhǎng)趨勢(shì)，2024年第四季度內(nèi)，滴滴包括中國(guó)出行和國(guó)際業(yè)務(wù)在內(nèi)的核心平臺(tái)交易量達(dá)42.66億單，同比增長(zhǎng)14.8%，同期核心平臺(tái)GTV（交易總額）達(dá)1032億元，同比增長(zhǎng)14.5%。

2024年全年滴滴核心平臺(tái)交易量為160.05億單，較2023年增長(zhǎng)18.8%；2024全年滴滴核心平臺(tái)GTV為3927億元，較2023年增長(zhǎng)16.2%。

下面分拆業(yè)務(wù)具體來(lái)看一下。

01 國(guó)內(nèi)出行基本盤(pán)穩(wěn)健上揚(yáng)

四季度內(nèi)，中國(guó)出行訂單量同比增長(zhǎng)10.8%，達(dá)到32.5億單，季度日均訂單量突破至3530萬(wàn)單，這一數(shù)據(jù)已是歷史新高。如果滴滴能夠保持如此增長(zhǎng)速度，想要實(shí)現(xiàn)4000萬(wàn)的日均訂單這一預(yù)期，基本再有一個(gè)季度便可落地。

至于2024年，滴滴中國(guó)出行訂單總量則達(dá)到了123.92億單，較2023年增長(zhǎng)14.6%；中國(guó)出行GTV（包括網(wǎng)約車(chē)、出租車(chē)、順風(fēng)車(chē)、代駕等業(yè)務(wù)）繼續(xù)增長(zhǎng)至3014億元，較2023年增長(zhǎng)11.3%。

之前有人認(rèn)為，無(wú)論是行業(yè)地位，還是市場(chǎng)需求，滴滴的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)或許已趨近于飽和狀態(tài)，但就四季度及全年表現(xiàn)來(lái)看，滴滴國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)仍在穩(wěn)步增長(zhǎng)，且幅度并不算小。

02 海外業(yè)務(wù)持續(xù)表現(xiàn)搶眼

四季度內(nèi)，國(guó)際業(yè)務(wù)訂單量達(dá)到10.16億單，同比增長(zhǎng)29.8%，季度日均訂單突破至1100萬(wàn)單。季度GTV為249億元，同比增長(zhǎng)32%。

再看下全年表現(xiàn)。2024年全年，滴滴國(guó)際業(yè)務(wù)總訂單量達(dá)36.13億單，較2023年增長(zhǎng)35.8%；總交易額為913億元，較2023年增長(zhǎng)34.8%。國(guó)際業(yè)務(wù)在2024年連續(xù)四個(gè)季度GTV保持了30%以上的增速。

對(duì)照前幾個(gè)季度的海外數(shù)據(jù)表現(xiàn)不難看出，滴滴海外業(yè)務(wù)一直保持著非常強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，特別是，得益于其在拉美地區(qū)的巴西、墨西哥等重點(diǎn)市場(chǎng)的持續(xù)投入，2024年，國(guó)際出行已實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整息稅攤銷(xiāo)前盈利。

這也意味著，國(guó)際出行業(yè)務(wù)可被視為，在經(jīng)營(yíng)層面已不再拖累集團(tuán)整體利潤(rùn)表現(xiàn)，這將有助于公司通過(guò)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)效率，進(jìn)一步改善盈利能力，以及有底氣嘗試加速對(duì)國(guó)際化戰(zhàn)略的推進(jìn)。

03 財(cái)報(bào)之外，市場(chǎng)其他幾個(gè)期待

其一，上面已經(jīng)提到，海外業(yè)務(wù)訂單量和GTV持續(xù)走高，一方面證明了滴滴國(guó)際化戰(zhàn)略的可行性，以及服務(wù)海外需求的服務(wù)能力；另一方面也為其擴(kuò)大海外布局，注入了更強(qiáng)的信心。

其二，依靠汽車(chē)智能化方面的交付，也為其帶來(lái)了更多估值支撐，諸如廣汽埃安與滴滴自動(dòng)駕駛聯(lián)合研發(fā)的首款具備全球化適配能力的L4級(jí)自動(dòng)駕駛前裝量產(chǎn)車(chē)型，將于2025年內(nèi)正式下線交付。

從2023年5月廣汽埃安與滴滴自動(dòng)駕駛共同發(fā)布無(wú)人駕駛新能源量產(chǎn)車(chē)項(xiàng)目“AIDI計(jì)劃”；到2024年4月，雙方合資公司“安滴科技”獲批工商執(zhí)照，合作的L4級(jí)前裝量產(chǎn)項(xiàng)目被按下加速鍵；再到同年10月，廣汽集團(tuán)領(lǐng)投滴滴自動(dòng)駕駛總規(guī)模高達(dá)2.98億美元的C輪融資；一切動(dòng)作都向著“未來(lái)這款Robotaxi面向全球用戶提供服務(wù)”的方向快速推進(jìn)。

其三，2023年1 1月，滴滴曾披露2年內(nèi)完成不超過(guò)10億美元的回購(gòu)計(jì)劃，截至2025年2月28日，已按該計(jì)劃回購(gòu)約1.976億ADS，約折合8.5億美元，幾近完成。

而值得一提的是，2025年3月公司董事會(huì)已授權(quán)新一輪未來(lái)24個(gè)月內(nèi)不超過(guò)20億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃。持續(xù)性回購(gòu)，也向市場(chǎng)釋放出一個(gè)強(qiáng)有力的信號(hào)，即公司高層對(duì)企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)的信心。

基于此次業(yè)績(jī)，以及對(duì)于滴滴在新一年成長(zhǎng)的展望，滴滴創(chuàng)始人、CEO程維表示——

得益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，以及公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和運(yùn)營(yíng)效率持續(xù)提升，我們?cè)诘谒募径葘?shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)城際大巴、市內(nèi)小巴、攜寵、包車(chē)等多元化出行服務(wù)快速發(fā)展。國(guó)際業(yè)務(wù)堅(jiān)持“服務(wù)本地”，連續(xù)4個(gè)季度保持高增長(zhǎng)。進(jìn)入2025年，我們?cè)诶^續(xù)深耕主業(yè)同時(shí)，堅(jiān)持“負(fù)責(zé)任的創(chuàng)新”，推動(dòng)自動(dòng)駕駛發(fā)展和AI應(yīng)用，為乘客、司機(jī)和生態(tài)伙伴帶來(lái)更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

04 談下未來(lái)的估值

坦白講，對(duì)于滴滴這樣一家已處于出行行業(yè)絕對(duì)龍頭的位置的企業(yè)，短期視角并不適合作為某種評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)。

基于此，放在中長(zhǎng)期視角，如果滴滴能在穩(wěn)定國(guó)內(nèi)盤(pán)子的基礎(chǔ)上，一邊做大海外空間，一邊通過(guò)合作協(xié)同，關(guān)注民生層面的智能化推進(jìn)，未來(lái)有望為自身迎來(lái)更多的看多機(jī)會(huì)。

       原文標(biāo)題 : 滴滴發(fā)布2024年財(cái)報(bào)：國(guó)內(nèi)繼續(xù)增長(zhǎng)，海外表現(xiàn)更優(yōu)