文 / 潮汐君

雙節(jié)假期第一天，朋友圈被恒大許老板的新聞刷屏了。

事情原委是這樣的。

9月28日晚，中國恒大在港交所發(fā)布公告，公司接到有關(guān)部門通知，其執(zhí)行董事及董事會主席許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法采取強(qiáng)制措施。

這意味著，沸沸揚揚了多日的許家印被抓一事終于坐實。

值得注意的是，公告中采用的措辭“涉嫌違法犯罪”，是國家司法機(jī)關(guān)根據(jù)某起案件的具體情況對某個人員有所懷疑而且有證明表面該案件可能是他作為，無疑傳遞出不同尋常的信號：許家印所涉行為的嚴(yán)重程度，已經(jīng)不單單是恒大集團(tuán)財務(wù)層面爆雷的問題，也不是一般性的調(diào)查或?qū)彶�，而是或已觸犯法律法規(guī)。

另有內(nèi)部人士透露，本次一并擼進(jìn)去的還有曾主導(dǎo)恒大財富工作，許家印的二兒子許滕鶴。而在早前9月中旬，就有媒體報道，恒大前總裁夏海鈞、前首席財務(wù)官潘大榮已被警方帶走。

01

瘋狂求大，首富變首負(fù)

提及恒大，“大”想必是不少人的第一印象，恰恰也是“恒大”兩字的內(nèi)涵，“古往今來連綿不絕曰‘恒’、天地萬物增益發(fā)展曰‘大’，寓意時空雙向維度綿延發(fā)展、經(jīng)久不衰。

2006年，恒大從廣東邁向全國，此后十年，乘著中國宏觀經(jīng)濟(jì)快速上行的列車，裹挾著樓市大開大合的增長紅利，其在2016年登陸《財富》世界500強(qiáng)，成為史上最年輕的世界500強(qiáng)之一，并以3700多億的銷售額問鼎中國，乃至全球地產(chǎn)界，妥妥的宇宙最大房企。

2017年，恒大首次跨過年銷5000億大關(guān)，許家印一舉超越馬化騰、馬云、王健林，以身價2813.5億元，位居福布斯中國富豪榜榜首。

至此，他走上人生的巔峰，也繼續(xù)在“求大”的路上縱橫捭闔。

到2020年，中國恒大總資產(chǎn)2.3萬億元，全年銷售額7232.5億元，銷售面積8085.6萬平，相較十年前，整個身軀都大了好幾圈。

可僅僅地產(chǎn)業(yè)務(wù)變大，還滿足不了許家印的胃口，體育、快消品、健康、旅游、金融、服務(wù)、高科技、影視文化及汽車，但凡“風(fēng)口”上的行業(yè)，似乎都在恒大的視線范圍，也事實上圈到了恒大的版圖里。

然而，這些多元化的布局，幾乎都是賠錢的生意。恒大冰泉投了70多個億，消失了；恒大汽車投了700多個億，車沒造出來；恒大足球投了幾百億，接近解散。

進(jìn)擊的勢頭和不斷開啟的高光時刻，最終在2020年底戛然而止。隨著政策轉(zhuǎn)向，地產(chǎn)“三道紅線”出臺，靠高杠桿、債務(wù)驅(qū)動規(guī)模壯大的恒大徹底兜不住了。

其在今年7月好不容易發(fā)出的財報顯示，2021、2022兩年，恒大一共虧掉8120.3多億元，單是2021年就超過6800億元。

截至2022年末，恒大總負(fù)債高達(dá)2.4萬億，如果分?jǐn)偟?4億人頭上，相當(dāng)于人均負(fù)債1700元，而恒大的凈資產(chǎn)為負(fù)5990億元，處于嚴(yán)重的資不抵債的狀態(tài)；截至2023年6月底，其凈資產(chǎn)加速惡化為-7131億元。

更甚者，這還只是表內(nèi)債務(wù)。

若找?guī)讉�過往歷屆被冠以“虧損王”之稱的公司互為鏡像，比如2017年虧損139億元的樂視網(wǎng)、2020年虧損640億元的海航控股，2021年虧損780億元的快手科技，他們在恒大面前，絕對小巫見大巫。

拉長時間軸，恒大從2006年有業(yè)績記錄以來，至2020年的15年間，所有盈利綜合累計也才2659億元，短短兩年時間，不但一把虧光，許家印從首富變“首負(fù)”，還欠下了足以申請吉尼斯世界紀(jì)錄的巨額債務(wù)。

好在，許家印一向“未雨綢繆、早有準(zhǔn)備”。據(jù)潮汐榜統(tǒng)計，恒大自2009年上市，許家印夫婦通過大股東身份，共計拿走了530億元的分紅，約占分紅總金額的7成。

02

恒大墜入深淵，哪些金融機(jī)構(gòu)很受傷？

許家印倒臺，恒大隕落，受其害者不少，出讓土地的政府，滿懷期待的購房者，提供勞務(wù)、建材、家電的供應(yīng)商，購買理財?shù)耐顿Y者，輸送資金的銀行、信托……

據(jù)巴克萊銀行等機(jī)構(gòu)的分析，如果恒大破產(chǎn)，200多家銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)將會因為恒大的破產(chǎn)而造成巨額壞賬。

具體有哪些金融機(jī)構(gòu)會遭殃？

按照之前流傳出來的那份被恒大辟謠的求援文件，截至2020年6月30日末，恒大集團(tuán)負(fù)債涉及128家銀行類金融機(jī)構(gòu)和逾121家信托、城投、資管、小貸等非銀行機(jī)構(gòu)。

其中，境內(nèi)銀行類金融機(jī)構(gòu)的借款余額達(dá)到了2163億元，包括民生銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浙商銀行、光大銀行、工商銀行和中信銀行等大行，對應(yīng)借款余額分別為293億元、242億元、113億元、105億元、103億元；境內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)借款余額3684億元，排名前五的分別為外經(jīng)貿(mào)信托241億元、中航信托191億元、山東信托176億元、光大興隴信托164億元、渤海信托125億元。

而據(jù)恒大2020年年報公布的主要往來銀行，上述幾家銀行也都在內(nèi)。

從利潤情況來看，體量較小，排名在股份行里靠后的民生銀行面臨的風(fēng)險較大。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，民生銀行營收同比下滑15.6%至1425億元，歸母凈利潤同比上升2.58%至352.7億元，盡管凈利潤足以覆蓋相關(guān)風(fēng)險敞口，但293億元的借款數(shù)字，仍占其凈利潤的83.1%。

2023年上半年，民生銀行營收、利潤雙雙失色，降幅分別為3.58%、3.49%。

此外，城商行中的浙商銀行，近三年利潤規(guī)模突破不大，基本徘徊在123-136億元的區(qū)間，若恒大113億元借款全額計提壞賬，必然對其資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生實質(zhì)性的重大影響。

不過，浙商銀行曾于2021年9月在上證e互動回應(yīng)，對恒大集團(tuán)的授信金額為38億元，“有足額的抵質(zhì)押物，整體風(fēng)險可控。”

信托中的外貿(mào)信托，2022年凈利潤僅8.41億元，同比減少48.87%，若給恒大的241億元借款收不回來，可能遭遇巨大重創(chuàng)。

當(dāng)時當(dāng)下，隨著許家印的“樓”真塌了，恒大的化債事宜再添變數(shù)，背后的事實也更撲朔迷離。打開的潘多拉魔盒，推倒的多米諾骨牌，何時才能關(guān)閉和扶正？金融機(jī)構(gòu)還能討回多少債？都是未知數(shù)。

市場傳言，許家印在申報恒大財產(chǎn)破產(chǎn)前，在美國為自己的兒子存了一個23億美元的家族信托基金。目前，其“前妻”丁玉梅持有加拿大護(hù)照，已在境外；大兒子許智健，擁有加拿大永久居留權(quán)，大概率也在境外。

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       原文標(biāo)題 : 許家印的「樓」塌了，哪些金融機(jī)構(gòu)最受傷？