若剝離新冠檢測業(yè)務(wù)，公司2020年上半年營收為2019年同期的35．1％。

本文為IPO早知道原創(chuàng)作者｜C叔

據(jù)IPO早知道消息，上海蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)檢驗所股份有限公司（下稱“蘭衛(wèi)檢驗”）于11日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市委審議首發(fā)過會，國金證券為其保薦人。本次擬公開發(fā)行股票4806．20萬股，預(yù)計占發(fā)行后總股本的12％。

蘭衛(wèi)檢驗是一家為檢驗診斷行業(yè)提供整體解決方案的綜合服務(wù)商，面向各級醫(yī)療機構(gòu)提供第三方醫(yī)學(xué)檢驗和病理診斷服務(wù)、國內(nèi)外知名品牌體外診斷產(chǎn)品以及其他專業(yè)技術(shù)支持。

公司的體系以獨立醫(yī)學(xué)實驗室為區(qū)域中心，通過自建和外延并購擴張，實現(xiàn)區(qū)域內(nèi)醫(yī)學(xué)檢驗結(jié)果互認，病理診斷資源協(xié)同共享。公司還與合作伙伴共同新設(shè)了上海英飛、東莞蘭衛(wèi)等控股子公司。公司南、湖北、江蘇、安徽、廣東等省市建立了10家在運營獨立醫(yī)學(xué)實驗室。實驗室7項檢驗服務(wù)包括病理診斷、分子檢驗、生化檢驗、免疫檢驗、微生物檢驗、臨床基礎(chǔ)檢驗和理化檢驗。

來源：招股書

蘭衛(wèi)檢驗還代理銷售羅氏（RHHBF．US）、希森美康、徠卡和 DAKO等世界頭部診斷公司的醫(yī)學(xué)檢驗和病理診斷產(chǎn)品，在華東、華中、華南多個省有銷售網(wǎng)絡(luò)，其中在湖南、湖北地區(qū)有較高的市場占有率。作為多家品牌的一級代理，部分產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)可向外包檢驗服務(wù)轉(zhuǎn)化。

2017至2019年，公司收入來源以代理銷售額為主，體外診斷服務(wù)在營收中占比在25％左右，2020年1－6月，由于新冠檢測業(yè)務(wù)，占比提升至41％。

2020年1－6月，蘭衛(wèi)檢驗新冠檢測業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例為19．05％，新冠檢測業(yè)務(wù)毛利占主營業(yè)務(wù)毛利的比例為 38．41％，新冠檢測業(yè)務(wù)的業(yè)績貢獻較高。若剝離新冠檢測業(yè)務(wù)，同期，公司營收為4．03億元，為2019年度營收11．48億元的35．10％。2020年1－6月，公司毛利潤1．02億元，為2019年同期毛利的29．55％，業(yè)績顯示出一定下滑。疫情使公司體外診斷產(chǎn)品的臨床使用量和常規(guī)醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)的檢驗量減少。

從兩種業(yè)務(wù)的收入規(guī)模看，蘭衛(wèi)檢驗?zāi)壳暗捏w量較小。我國大型醫(yī)療檢驗產(chǎn)品綜合服務(wù)商，多是以區(qū)域龍頭代理經(jīng)銷商發(fā)展而來，主要有潤達醫(yī)療（603108．SH）、邁克生物（300463．SZ）和塞力斯（603716．SH），2019年三家代理銷售收入為70．52億元、19．73億元和18．31億元。

國內(nèi)的獨立醫(yī)學(xué)實驗室和病理診斷實驗室共計約1800家，但大部分規(guī)模較小、區(qū)域性經(jīng)營，或?qū)Ｗ⒂谔厣珯z驗項目，金域醫(yī)學(xué)（603882．SH）、艾迪康是實行全國連鎖經(jīng)營且規(guī)模較大的綜合性獨立醫(yī)學(xué)實驗室，在全國分別有獨立醫(yī)學(xué)實驗室37家和超過20家。另外，部分體外診斷產(chǎn)品制造商也開始布局第三方診斷業(yè)務(wù)，其中美康生物（300439．SZ）和凱普生物（300639．SZ）的第三方業(yè)務(wù)已經(jīng)形成了一定規(guī)模的收入。

2017至2019年及2020年1－6月，蘭衛(wèi)檢驗實現(xiàn)營收分別為人民幣9．23億元、10．53億元、11．53億元和5．10億元，同期歸母凈利潤為918．06萬元、5893．22萬元、7557．17萬元和4269．15萬元。招股書顯示，預(yù)計2020年，公司營收為12．1至12．7億元，歸母凈利潤預(yù)計為1．1至1．25億元。

本文由公眾號IPO早知道原創(chuàng)撰寫