當一家公司在一個極其細分的領域統(tǒng)治了80%的市場時，它唯一需要擔心的，就是如何把這道護城河，挖向更遠的疆土。

護城河，到底是什么？

巴菲特的答案很簡單：它是企業(yè)在競爭中難以被復制的“結構性優(yōu)勢” ，就像城堡外的壕溝，能有效抵御對手的進攻。茅臺的護城河是千年品牌與獨特工藝，伊利的護城河是深入鄉(xiāng)鎮(zhèn)的渠道網(wǎng)絡。

而在中國制造業(yè)的隱秘角落，一家名為昊志機電的公司，正在用另一種方式詮釋“護城河”的含義。它用一項極致的精密制造技術，在一個小眾市場里挖出了一道深不見底的溝壑，如今正試圖將這道溝壑，引向人形機器人與商業(yè)航天的星辰大海。

你可能從未聽過它的名字，但全球絕大多數(shù)高端智能手機、電腦里的電路板（PCB），其精密鉆孔環(huán)節(jié)，都依賴于昊志機電生產的“主軸”。

在這個比頭發(fā)絲還細的賽道上，它的市場占有率超過了80%。

然而，2025年，當所有人都在談論人形機器人和商業(yè)航天時，這家“隱形冠軍”卻悄然宣布，它已經在這兩大最前沿的領域實現(xiàn)小批量供貨。

一個做機床核心部件的公司，憑什么能跨界到如此高精尖的領域？

答案就藏在它那80%市占率背后的秘密里。

PCB主軸領域，它統(tǒng)治了80%的江湖。

要理解昊志機電的跨界底氣，得先看明白它的主業(yè)有多“硬核”。

在數(shù)控機床的世界里，主軸和轉臺是最核心的運動部件。主軸好比雕刻家的“手腕”，夾著刀具進行每分鐘數(shù)十萬轉的超高速切削；轉臺則是靈巧的“工作臺”，負責將工件擺放到最佳角度。二者的完美配合，才能加工出從手機芯片到航空發(fā)動機葉片的各類精密零件。

昊志機電，就是給全球高端PCB鉆孔機和數(shù)控機床提供“手腕”和“工作臺”的王者。

市場占有率*在PCB成型機主軸市場，其市占率超過80%；在機械鉆主軸市場，也超過60%。這意味著，全球高端電子產品的精密電路板制造，嚴重依賴它的產品。

技術指標其PCB鉆孔機主軸最高轉速達40萬轉/分鐘。這個速度意味著什么？

相當于每秒鐘旋轉超過6666圈，對材料的動態(tài)平衡、軸承精度和散熱提出了地獄級的要求。

公司承擔了國家“高檔數(shù)控機床與基礎制造裝備”科技重大專項（04專項），這是中國在高端制造領域最高級別的研發(fā)計劃之一。

這種統(tǒng)治力，直接轉化為了財務上的“特權”。

2025年前三季度，昊志機電的毛利率攀升至37.46%，顯著高于中大力德、五洲新春等同業(yè)公司（普遍低于30%）。在制造業(yè)毛利率普遍承壓的今天，這個數(shù)字是其技術溢價和寡頭地位最直接的證明。

同期，公司營收11.43億，同比增長18.1%；凈利潤1.22億，同比大增50.4%。業(yè)績增長勢頭強勁，與2025年12月中國制造業(yè)PMI重回擴張區(qū)間的宏觀趨勢形成了共振。

昊志機電的護城河，第一條是“技術深度”：在超高速精密主軸這個狹窄的賽道上，它用數(shù)十年的研發(fā)，把技術做到了全球頂尖，構筑了極高的進入壁壘。客戶一旦用上，幾乎無法替代。

從“機床手腕”到“機器人關節(jié)”。

  然而，如果僅僅滿足于做一個細分市場的王者，昊志機電的故事還不足以讓人興奮。它的野心在于，將主軸技術中積累的精密傳動、高剛性、零間隙等Know-how（技術訣竅），進行系統(tǒng)性“遷徙”。

人形機器人，成為了它選中的第一個新大陸。

機器人關節(jié)的核心部件之一諧波減速器，其本質也是一個超高精密的傳動裝置。它要求極高的運動精度、回程間隙接近于零、并且長期免維護。這恰恰是昊志機電在主軸領域練就的“肌肉記憶”。

公司的布局早有預謀且成果顯著：自研突破經過多年研發(fā)，昊志機電已完全掌握諧波減速器的自主設計和制造能力。

性能碾壓其產品精度比行業(yè)標準高出20%以上，剛性高出10%以上。這意味著它生產的減速器更精準、更耐用，能滿足醫(yī)療、芯片制造等對“零晃動”有變態(tài)要求的場景。

全棧能力公司通過海外子公司，已構建了從伺服電機、驅動器到控制器的完整運動控制解決方案，形成了“N+1+3”的業(yè)務格局（N種核心部件，1個機器人載體，面向新能源汽車、工業(yè)生產、生活美容3大場景）。

昊志機電的創(chuàng)始人曾多次強調，技術創(chuàng)新是公司的生命線，從不在研發(fā)上吝嗇投入。

2025年前三季度，公司研發(fā)費用率高達7.6%，2023年甚至一度超過10%，遠超同行。這筆持續(xù)投入的重金，正是其技術得以成功“遷徙”的燃料。

昊志機電的護城河，第二條是“技術廣度”或“可遷移性”，它掌握的不是一個孤立的零件技術，而是一套關于“精密運動控制”的底層能力。這套能力像樂高積木，可以快速重組，應用到機器人、半導體設備、乃至商業(yè)航天等任何需要極致精密的領域。

當精密制造遇上商業(yè)航天。

如果說進軍機器人是技術上的“近親繁殖”，那么涉足商業(yè)航天，則是昊志機電一次更具想象力的邊界試探。

商業(yè)航天對零部件的可靠性、輕量化和耐極端環(huán)境能力，提出了比地面設備嚴苛數(shù)個數(shù)量級的要求。這看起來與昊志機電的主業(yè)相距甚遠。

但邏輯的鏈條依然清晰：

1.  能力復用：無論是火箭上的精密伺服機構，還是衛(wèi)星的姿態(tài)調整飛輪，其核心依然是高精度、高可靠的傳動與運動控制。這正是昊志機電的底層能力圈。

2.  前瞻卡位：商業(yè)航天是未來十年確定的超級賽道。提前布局，哪怕前期只有樣品或小批量訂單，也能讓公司深度理解行業(yè)需求，在產業(yè)化爆發(fā)時占據(jù)先機。

公司公告已證實，其部分產品已在藍箭航天等頭部公司實現(xiàn)小批量應用，并形成小幅盈利。雖然目前機器人和商業(yè)航天業(yè)務收入合計僅占主營業(yè)務的1%，但這“從0到1”的突破，價值遠大于數(shù)字本身。

它證明了一個關鍵事實：昊志機電的精密制造能力，具備了進軍頂級高端裝備領域的通行證。

言西認為昊志機電它的核心優(yōu)勢在于構建了一個“同心圓”式的增長模型：

是數(shù)十年積累的**==超高速精密主軸技術（深度）�；�于同心技術，衍生出五軸轉臺、直線電機等機床核心部件（廣度）。將精密傳動技術遷移，攻克機器人諧波減速器、關節(jié)模組等（跨界）。將極限可靠性技術延伸，試探商業(yè)航天等尖端領域（前沿）。

這種模式的抗風險能力極強。即使機器人和商業(yè)航天短期內未能放量，其PCB主軸基本盤依然穩(wěn)固，能提供充足的現(xiàn)金流支撐研發(fā)。而一旦新賽道爆發(fā)，其技術儲備能迅速轉化為產品優(yōu)勢。

然而，挑戰(zhàn)同樣真實存在：

1.  管理復雜度飆升：從單一主業(yè)到多領域開拓，對公司的戰(zhàn)略聚焦、資源分配和團隊管理提出了極高要求。

2.  新領域的競爭：機器人和航天領域已有強大的專業(yè)玩家，昊志機電作為“跨界者”，需要證明自己不僅是技術達標，更能在成本、交付和服務上具備綜合競爭力。

3.  市場耐心：資本市場往往對短期業(yè)績更敏感。新業(yè)務占比僅1%的現(xiàn)狀，需要公司用更長的時間線和更清晰的路線圖來說服投資者。

昊志機電是關于一家中國制造企業(yè)如何通過將一項核心技術做到極致（挖深護城河），然后利用這項技術的可遷移性，勇敢地向價值鏈更高、更具想象力的領域進軍（拓寬護城河）。 

它不像茅臺那樣依靠不可復制的自然資源和品牌，也不像互聯(lián)網(wǎng)公司那樣依賴網(wǎng)絡效應。它的護城河，是硬碰硬的工程技術、是數(shù)十年如一日的研發(fā)投入、以及基于深刻技術理解力的戰(zhàn)略膽識。

在這個意義上，昊志機電的護城河，或許更能代表中國制造業(yè)走向高端、突破“卡脖子”困境的希望之路。

這條路注定艱辛，但每一步都算數(shù)。

注：（聲明：文章內容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

- End -    希望和你一起共鳴！

       原文標題 : 昊志機電，能挖到機器人與商業(yè)航天嗎？