猜想三：神州系背后資本作祟？

上文中提到，長盛興業(yè)做“工具人”幫神州優(yōu)車購買寶沃汽車股權(quán)的過程中，39．73億元買入、41．09億元賣出，代持股3月凈賺1．24億元。

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對此筆交易向神州優(yōu)車發(fā)出詢問函，神州優(yōu)車的回復(fù)是兩次采用的估值方法不同，因?yàn)榈诙�次估值時(shí)寶沃汽車“未來整體盈利預(yù)期較強(qiáng)”。

根據(jù)上節(jié)中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，寶沃的“盈利預(yù)期”肯定是沒有的，更別提“較強(qiáng)”。更為可信的說法是在這筆收購中，陸正耀對他的老同學(xué)、長盛興業(yè)的實(shí)控人王百因進(jìn)行了利益輸送。

今年渾水針對瑞幸的做空報(bào)告中就提到了這筆交易。瑞幸爆雷后，陸正耀與王百因比同學(xué)關(guān)系更復(fù)雜的利益交織慢慢浮出水面。

瑞幸咖啡國際（香港）有限公司的秘書公司為GIL（HK）Limited，《中國經(jīng)營報(bào)》稱其從香港公司注冊處查詢到，王百因在香港的MAANSPACE（HongKong）LIMITED的秘書公司也是GIL（HK）Limited�！吨袊�經(jīng)營報(bào)》還稱，撥通長盛興業(yè)的電話，接電話的是瑞幸咖啡前臺(tái)人員。

陸正耀和王百因的關(guān)系只是神州系背后資本勢力的冰山一角。

前任華平投資中國區(qū)負(fù)責(zé)人、后短暫擔(dān)任神州優(yōu)車副董事長、之后又參與創(chuàng)建并投資了瑞幸咖啡的黎輝應(yīng)該是陸正耀身后最重要的資本推手。

2012年神州優(yōu)車赴美上市失敗、負(fù)債率高達(dá)90％時(shí)，黎輝帶領(lǐng)華平投資投入2億美元，挽救神州租車于水火；他的大鉦資本是瑞幸最大的外部投資人，和瑞幸咖啡幾乎同時(shí)發(fā)展同時(shí)成立。

在去年36氪的獨(dú)家采訪中，黎輝自稱參與了瑞幸成立前關(guān)于市場策略、品牌策略、公司組織架構(gòu)、融資戰(zhàn)略以及可能的上市戰(zhàn)略等所有關(guān)鍵問題的討論，“確實(shí)是非常深度地參與了整個(gè)公司，去參與打造這個(gè)商業(yè)模式”。

黎輝對陸正耀的評(píng)價(jià)也很高：“陸總當(dāng)然是這個(gè)決定里的關(guān)鍵因素。他是一個(gè)非常數(shù)據(jù)導(dǎo)向型的企業(yè)家，算賬很細(xì)；然后執(zhí)行力極強(qiáng)；最后一點(diǎn)，在對行業(yè)洞察的基礎(chǔ)上，他是一個(gè)敢冒險(xiǎn)的人。我認(rèn)為他具備企業(yè)家應(yīng)該具備的所有特質(zhì)�！�

4月22日，神州優(yōu)車公告稱，擬轉(zhuǎn)讓關(guān)聯(lián)公司福建優(yōu)車產(chǎn)業(yè)基金所持有的河北幸福消費(fèi)金融股份有限公司的全部股權(quán)，而福建優(yōu)車基金的實(shí)控人又是黎輝。

值得注意的是，2015年華平投資拋售了7．09％的股票，套現(xiàn)3．96億美元，3年盈利1．96億元；2020年1月8日，大鉦資本減持了瑞幸咖啡3840萬股，套現(xiàn)2．3億美元，已經(jīng)賺回了當(dāng)年的投資。

黎輝、華平投資、陸正耀在資本上的合作真正達(dá)到了共贏。

所以，華平投資此次率先提出購買神州租車的股權(quán)，極大概率并非雪中送炭，而是有它自己的小算盤。

而黎輝和“鐵三角”中另一人劉二海被劃為瑞幸造假事件中“反陸黨“，也很有可能是東窗事發(fā)后三人為了共同利益損失最小而上演的戲碼。瑞幸最新的調(diào)查結(jié)果稱，劉黎二人對造假事件并不知情，得以全身而退，為陸正耀東山再起打好了基礎(chǔ)。

借用渾水創(chuàng)始人卡森·布洛克的話說，黎輝和劉二海很可能才是瑞幸爆雷的問題所在。同樣有黎輝重度參與的神州租車當(dāng)然要受到質(zhì)疑。

至于“著急”的北汽集團(tuán)，其董事長徐和誼與陸正耀、王百因同為北京科技大學(xué)校友，之前收購寶沃汽車股權(quán)就被坊間傳為“校友的情誼”。

加上神州租車股權(quán)或被用來抵寶沃欠北汽的債，北汽也有大力發(fā)展出行業(yè)務(wù)的計(jì)劃，北汽借此機(jī)會(huì)低價(jià)入主神州租車，對陸正耀是雪中送炭，徐和誼又能順便“報(bào)恩”，看起來對誰都是再合適不過的買賣。

陸正耀身后資本勢力交錯(cuò)縱橫，上汽的收購要約看起來只是精心策劃的“小插曲”。神州租車是否只是借機(jī)炒高自己的加碼？要等下一個(gè)接盤人決定才能見分曉。

其實(shí)，神州租車自身的價(jià)值的確不小。

作為國內(nèi)率先布局個(gè)人長短租的企業(yè)之一，目前其車隊(duì)總車輛接近15萬輛，在國內(nèi)300多個(gè)城市設(shè)有1100多個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，個(gè)人客戶超過千萬、企業(yè)級(jí)用戶達(dá)到數(shù)萬家，是國內(nèi)租車公司第一名。

國內(nèi)租車市場占有率分散，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到發(fā)達(dá)國家頭部公司占絕對主導(dǎo)的局面，市場發(fā)展?jié)摿�巨大。在很多租車公司都還在虧損的時(shí)候，神州租車已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，競爭力極強(qiáng)。

不管最終買家是誰，希望神州租車能從陸正耀現(xiàn)在的一地雞毛中成功出走，進(jìn)入一個(gè)“好人家”，別成為資本毀掉的又一家好公司。

（文章系作者個(gè)人觀點(diǎn)，如有疑問及任何意見反饋，可直接在評(píng)論區(qū)留言或發(fā)送郵件）

作者：姜雨晴BT財(cái)經(jīng)原創(chuàng)文章