觀一周車(chē)股，查百態(tài)車(chē)市。

過(guò)去一周全球金融市場(chǎng)遭遇了自08年美國(guó)次貸危機(jī)以來(lái)最嚴(yán)重的下挫，走了近十年牛市的美國(guó)股市三大指數(shù)悉數(shù)暴跌，道瓊斯指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)在過(guò)去一周的跌幅高達(dá)10％以上。歐洲股市上，斯托克50指數(shù)跌逾12％，法國(guó)巴黎股市CAC40指數(shù)累跌近12％，德國(guó)法蘭克福股市DAX指數(shù)跌逾12％，此外日經(jīng)225指數(shù)更是下跌近3000點(diǎn)，跌幅創(chuàng)下多年新高。

有分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這次全球步調(diào)一致的回調(diào)，正是由于“新冠肺炎”在全球擴(kuò)散這一“黑天鵝”給人們帶來(lái)巨大的恐慌導(dǎo)致的。

這也側(cè)面反映出中國(guó)在全球化中的經(jīng)濟(jì)地位，盡管A股市場(chǎng)表現(xiàn)趨于穩(wěn)定，但依然有著一定的跌幅，特別是在汽車(chē)行業(yè)，過(guò)長(zhǎng)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)沟媒^大多數(shù)車(chē)企無(wú)法正常復(fù)工。過(guò)去一周里，A股上市的22支汽車(chē)股票僅3支上漲，上漲幅度不超過(guò)1％。

在年初經(jīng)歷過(guò)一次短暫的上升期后，上周的中國(guó)汽車(chē)股市可以說(shuō)是一次正式的回調(diào)。

破滅的特斯拉神話(huà)

3月4日，全球最大指數(shù)編制公司明晟公司MSCI在其官網(wǎng)發(fā)布《針對(duì)全球市場(chǎng)的冠狀病毒壓力測(cè)試》的研究報(bào)告。MSCI指出，新冠病毒在全球的傳播已影響到全球增長(zhǎng)，美國(guó)股市短期內(nèi)可能進(jìn)一步下跌11％。

從2月19日到3月3日美國(guó)股市已經(jīng)下跌了11％，還可能進(jìn)一步下跌11％。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，如果新冠肺炎疫情的大流行對(duì)趨勢(shì)性增長(zhǎng)造成沖擊，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑，市場(chǎng)回調(diào)的反彈速度可能會(huì)放緩，市場(chǎng)將感受到更持久的影響。

作為股票神話(huà)的特斯拉首當(dāng)其沖。一個(gè)月前，在除了2019Q4財(cái)報(bào)之外沒(méi)有其他利好刺激的情況下，特斯拉股價(jià)2月3日、4日兩天，累計(jì)暴漲36％，然后又在2月5日暴跌17％。

截至2月6日收盤(pán)，特斯拉股價(jià)2020年已經(jīng)累計(jì)上漲78．8％，最高逼近1000美元，市值接近1700億美元，一度超過(guò)大眾和通用市值總和。

然而市值一路攀升的特斯拉，在2月份最后一周跌去了高達(dá)400億美元的市值。特斯拉股價(jià)在本周連續(xù)五個(gè)交易日均出現(xiàn)大跌，相較于上周巔峰時(shí)期的901美元，2月底股價(jià)已經(jīng)跌落到667．99美元，跌幅高達(dá)25．85％。

當(dāng)降到最低點(diǎn)后，3月2日，特斯拉當(dāng)天股價(jià)又暴漲11．32％，股價(jià)回到743美元。目前，特斯拉股價(jià)再次回到703美元。

市值排在全球車(chē)企第三位的大眾汽車(chē)集團(tuán)（約950美元），2019年共銷(xiāo)售了1097萬(wàn)輛汽車(chē)，而特斯拉去年全年的銷(xiāo)量只有大眾汽車(chē)的3．4％，只有36．78萬(wàn)輛，市值卻是后者的1．42倍。在現(xiàn)金流水平方面，特斯拉也遠(yuǎn)未達(dá)到支持它的市值的水平。

更多人相信，特斯拉股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重的泡沫，充斥著濃濃的投機(jī)氛圍——特斯拉已經(jīng)成為新的華爾街賭場(chǎng)。

另外，在美股上市的蔚來(lái)汽車(chē)也同樣未能幸免，在與合肥市政府簽署工廠建設(shè)協(xié)議以及吉利入股蔚來(lái)（已辟謠）幾則刺激性新聞中，蔚來(lái)的股價(jià)一度攀上5美元的高度。

蔚來(lái)汽車(chē)周四宣布，它將以私募方式發(fā)行價(jià)值2．35億美元的可轉(zhuǎn)換債券，并將其出售給幾家非附屬的亞洲投資基金。加上蔚來(lái)汽車(chē)上個(gè)月宣布的價(jià)值2億美元的可轉(zhuǎn)換票據(jù)的銷(xiāo)售，該公司通過(guò)私募籌集了4．35億美元。

但這似乎并沒(méi)有蔚來(lái)的提振的效果，截至發(fā)稿，蔚來(lái)汽車(chē)股價(jià)為3．55美元，重挫5％。

戰(zhàn)略性回調(diào)

兩周前，以江淮、眾泰為首的一批企業(yè)在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上出現(xiàn)了大幅度的上漲，汽車(chē)大類(lèi)行業(yè)細(xì)分里，在大盤(pán)整體大幅度下跌的背景下，還有18支股票漲停，86支實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲。

這背后最直接的原因是在2月24日由發(fā)改委在內(nèi)11部委聯(lián)合發(fā)布的《智能汽車(chē)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》。

隨著智能汽車(chē)頂層設(shè)計(jì)出爐，券商等研究部門(mén)認(rèn)為，中國(guó)智能汽車(chē)將迎來(lái)發(fā)展的黃金時(shí)代。而協(xié)同開(kāi)放的技術(shù)創(chuàng)新體系和跨界融合的產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，更有利于進(jìn)一步提升中國(guó)制造品牌。

但相關(guān)投資人士表示，江淮、比亞迪等汽車(chē)企業(yè)此輪過(guò)分上漲已經(jīng)達(dá)到不正常上漲范疇，市場(chǎng)對(duì)于這類(lèi)企業(yè)相關(guān)外圍交易評(píng)價(jià)過(guò)高，投資者應(yīng)當(dāng)警惕市場(chǎng)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

以比亞迪為例，早在今年1月11日，王傳福正式在百人會(huì)上宣布，將在今年3月份正式量產(chǎn)已經(jīng)研發(fā)了多年的刀片電池。其中，最主要的數(shù)據(jù)是體積能量比比原來(lái)的電池提高了50％、成本下降了30％、800度不燃燒、可以行駛120萬(wàn)公里等爆炸性信息。1月13日開(kāi)盤(pán)，比亞迪便漲停板。

其后，特斯拉又宣布放棄無(wú)鈷電池，業(yè)內(nèi)普遍猜測(cè)特斯拉將走向磷酸鐵鋰路線，而比亞迪正是磷酸鐵鋰電池全球頂尖的供應(yīng)商。但事后特斯拉作出回應(yīng)稱(chēng)，放棄無(wú)鈷，但并不代表只有磷酸鐵鋰。但這一回應(yīng)只是當(dāng)日影響比亞迪股價(jià)走勢(shì)，第二日比亞迪重回向上增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

一個(gè)多月時(shí)間比亞迪股價(jià)從45元最高漲至75．8元，漲幅超過(guò)40％。

值得一提的是，比亞迪3月6日晚披露的銷(xiāo)量快報(bào)顯示，公司2月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為2，803輛，上年同期銷(xiāo)量為14，429輛；公司2月燃油汽車(chē)銷(xiāo)量為2，698輛，上年同期銷(xiāo)量為12，404輛。公司2月汽車(chē)銷(xiāo)量合計(jì)5，501輛，上年同期銷(xiāo)量為26，833輛。綜合來(lái)看，公司前兩月汽車(chē)銷(xiāo)量累計(jì)30，674輛，上年同期銷(xiāo)量累計(jì)70，753輛，同比下滑56．65％。其中1－2月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為9，936輛，同比下降76．95％。

新能源汽車(chē)銷(xiāo)量下降76．95％，總體下降56．65％，這樣的一盆冷水也讓資本市場(chǎng)冷靜下來(lái)。上周比亞迪股價(jià)開(kāi)始有所回落，本周五報(bào)收于65．36元，下滑2．17％。

此外，A股上市的22支汽車(chē)股票僅3支上漲，上漲幅度均不超過(guò)1％。