12 月 30 日上午，「北京智譜華章科技股份有限公司」在港交所披露發(fā)售公告，今日起正式啟動(dòng)招股工作，預(yù)計(jì) 2026 年 1 月 5 日招股結(jié)束，1 月 8 日下周四）以股票代碼 “2513” 在港交所主板掛牌上市。

作為全球首家以通用人工智能（AGI）基座模型為核心業(yè)務(wù)的上市主體，智譜沖刺 “全球大模型第一股”，意味著中國(guó) AI 大模型產(chǎn)業(yè)同步邁入 “技術(shù)+資本” 雙驅(qū)動(dòng)的發(fā)展新階段。

據(jù)智譜公開招股文件顯示，本次 IPO 計(jì)劃發(fā)行 3741.95 萬股 H 股，其中香港公開發(fā)售 187.1 萬股，國(guó)際發(fā)售 3554.85 萬股，發(fā)行價(jià)確定為每股 116.2 港元。按此計(jì)算，本次募資總額預(yù)計(jì)達(dá) 43 億港元，IPO 市值將超 511 億港元。

募集資金用途明確聚焦核心業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì) 70% 將用于持續(xù)迭代通用大模型，10% 用于優(yōu)化模型即服務(wù)（MaaS）平臺(tái)，其余用于拓展生態(tài)伙伴網(wǎng)絡(luò)及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

此次上市智譜引入 11 家知名機(jī)構(gòu)作為基石投資者，包括高毅、泰康人壽、廣發(fā)基金合計(jì)認(rèn)購(gòu) 29.84 億港元，占發(fā)售股份近七成。這一“全明星”投資陣容涵蓋北京核心國(guó)資、頭部保險(xiǎn)資金、大型公募基金及明星私募基金，彰顯了市場(chǎng)對(duì)大模型賽道的信心。

智譜 2019 年成立，由清華大學(xué)科研成果孵化，是國(guó)內(nèi)最早啟動(dòng)大模型研發(fā)的獨(dú)立廠商。公司原創(chuàng)的 GLM 預(yù)訓(xùn)練架構(gòu)已適配 40 余款國(guó)產(chǎn)芯片，2025 年 9 月發(fā)布的 GLM-4.6 在全球代碼生成盲測(cè)平臺(tái) Code Arena 上與 Anthropic、OpenAI 并列第一。目前，智譜 MaaS 平臺(tái)日均 token 消耗量達(dá) 4.2 萬億，累計(jì)服務(wù) 1.2 萬家機(jī)構(gòu)客戶、8000 萬臺(tái)終端設(shè)備及 4500 萬名開發(fā)者。

在 IPO 之前，智譜已完成 8 輪融資，累計(jì)融資規(guī)模超 83 億元，匯聚眾多主流明星投資機(jī)構(gòu)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022 至 2024 年智譜營(yíng)業(yè)收入分別為 0.57 億、1.25 億、3.12 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率 130%，2025 年上半年收入 1.9 億元，毛利率保持在 50% 以上。

隨著招股啟動(dòng)，智譜有望搶先登陸資本市場(chǎng)成為 “全球大模型第一股”，為 “大模型商業(yè)驗(yàn)證” 提供公開估值錨點(diǎn)，資本、技術(shù)、場(chǎng)景的多重共振或由此進(jìn)入可量化階段。