在特朗普的關(guān)稅重拳下，硅谷科技股七巨頭全線回落，截止本周收盤，蘋果跌4.24%；微軟跌2.34%，英偉達跌5.91%，亞馬遜跌5.17%，谷歌C跌3.53%，Meta跌6.74%，特斯拉跌7.27%。

這場以貿(mào)易公平為名的關(guān)稅戰(zhàn)，在未能實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)回流美國的情況下，讓高度依賴全球供應鏈的美國科技巨頭深陷泥潭。

01

精準踩中巨頭們

跨國制造的脆弱命門

“對進口商品全面加征34%基礎(chǔ)關(guān)稅及多項針對性懲罰性稅收，部分商品綜合稅率甚至飆升至145%。”特朗普最新出臺的關(guān)稅政策堪稱近年來最具破壞力的貿(mào)易壁壘升級，這一單邊主義舉措不僅意味著政策基調(diào)的顛覆性轉(zhuǎn)向，更直接觸發(fā)了全球供應鏈的系統(tǒng)性調(diào)整。背離了對全球供應鏈相對寬松的態(tài)度，又在關(guān)稅重壓下的美國科技巨頭正面臨陣痛。

從蘋果的iPhone包機逃命到特斯拉的成本暴增；從英偉達的芯片供應鏈斷裂到亞馬遜的中小賣家出逃，美國科技企業(yè)幾乎在面臨相同的供應鏈困境。

拿蘋果舉例——作為全球化制造的標桿，其產(chǎn)品制造版圖仍高度錨定海外，尤其是中國。數(shù)據(jù)顯示，約98%的iPhone、90%的AirPods及60%的Vision Pro關(guān)鍵部件仍由中國工廠完成。若維持中國生產(chǎn)需承受每部iPhone成本暴增120美元的壓力，而遷往印度、越南的產(chǎn)能同樣面臨重復征稅，例如越南組裝的AirPods因含中國臺灣芯片仍被美國征收46%關(guān)稅。

哪怕蘋果啟動"空運囤貨"應急策略，三天內(nèi)通過五架包機從印度搶運600噸iPhone至美國，但其價值150億美元的庫存僅夠維持北美市場三個季度需求，難解長期供應鏈重構(gòu)之困。短期內(nèi)的供應鏈轉(zhuǎn)移重組，絕非易事。

02

轉(zhuǎn)嫁成本問題

或困死市場

除了供應鏈危機外，科技巨頭們還面臨成本如何轉(zhuǎn)嫁的抉擇。

據(jù)新聞網(wǎng)站Quartz報道，研究公司Zalliant近期對400名美國企業(yè)高管進行一項調(diào)查顯示，44%的企業(yè)計劃將關(guān)稅帶來的更高的成本轉(zhuǎn)嫁給客戶。

據(jù)測算，蘋果若自行消化54%的關(guān)稅成本，每年將損失330億美元，相當于其2024年凈利潤的35%；微軟硬件產(chǎn)線雖分散于越南，但電子品關(guān)稅仍導致成本上升，因微軟硬件業(yè)務利潤率本就低于5%，如果不將成本轉(zhuǎn)嫁消費者，關(guān)稅沖擊可能直接將其推入虧損。

有路透社報道，最大的芯片制造商之一計劃開始征收關(guān)稅附加費。Micron（美光科技）在一封信中通知其客戶，雖然特朗普上周表示對半導體免征關(guān)稅，但新的關(guān)稅仍適用于內(nèi)存模塊和固態(tài)硬盤。

轉(zhuǎn)嫁消費者則意味著需求萎縮，據(jù)機構(gòu)預測，iPhone漲價至2300美元后，美國市場銷量可能暴跌40%。

“建立在零關(guān)稅和全球規(guī)�；�礎(chǔ)上的定價模式已站不住腳，低成本的電子產(chǎn)品消費時代正在崩潰。”零百公司（Zero100）聯(lián)合創(chuàng)始人、供應鏈策略師凱文·奧馬拉表示。

03

巨頭們的 AI產(chǎn)業(yè)鏈

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