前言：

自2024年起，谷歌的兩項(xiàng)主要業(yè)務(wù)在人工智能的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)了迅猛增長(zhǎng)，于今年4月首次躋身于市值達(dá)兩萬(wàn)億美元的上市公司行列。

成為繼微軟、蘋(píng)果和英偉達(dá)之后，全球第四家市值突破此重要門(mén)檻的企業(yè)。

作者 | 方文三

圖片來(lái)源 |  網(wǎng) 絡(luò) 

Q3財(cái)報(bào)中核心業(yè)務(wù)仍在增長(zhǎng)中

在近期超出市場(chǎng)預(yù)期的三季報(bào)發(fā)布之前，Alphabet公司，即谷歌的母公司，公布了截至2024年9月30日的第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告。

據(jù)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，本年度第三季度，谷歌的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到882.68億美元，同比增長(zhǎng)15%，超出了分析師預(yù)測(cè)的864.4億美元；

在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）下，凈利潤(rùn)為263.01億美元，同比增長(zhǎng)34%；

攤薄后每股收益為2.12美元，同比增長(zhǎng)37%，超出了市場(chǎng)預(yù)期的1.83美元。

從收入結(jié)構(gòu)分析，谷歌的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為谷歌服務(wù)、谷歌云以及谷歌其他投資（包括人工智能、機(jī)器人、自動(dòng)駕駛汽車(chē)、醫(yī)療等）三個(gè)部分；

其中，谷歌服務(wù)又細(xì)分為廣告業(yè)務(wù)和谷歌其他（包括Google Play、硬件、YouTube訂閱收入）兩個(gè)部分。在這些業(yè)務(wù)中，廣告業(yè)務(wù)和云業(yè)務(wù)構(gòu)成了公司的兩大核心。

根據(jù)財(cái)報(bào)，2024年第三季度，谷歌服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為765.10億美元，同比增長(zhǎng)超過(guò)12%；

谷歌云業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入從去年同期的84.11億美元增長(zhǎng)至113.53億美元，同比增長(zhǎng)35%；

包括無(wú)人駕駛、機(jī)器人業(yè)務(wù)在內(nèi)的新興業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入為3.88億美元，同樣高于去年同期的2.97億美元。

作為公司的核心業(yè)務(wù)，谷歌廣告業(yè)務(wù)從去年同期的596.47億美元增長(zhǎng)至658.54億美元，超出了市場(chǎng)預(yù)期的655億美元。

其中，搜索廣告的營(yíng)業(yè)收入從去年同期的440.26億美元增加至493.85億美元，同比增長(zhǎng)12%，依舊是公司收入增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)來(lái)源；

視頻網(wǎng)站YouTube的廣告營(yíng)業(yè)收入為89.21億美元，同比增長(zhǎng)12%，相較于第二財(cái)季的增速（13%）有所減緩。

AI產(chǎn)品需求帶動(dòng)云計(jì)算表現(xiàn)強(qiáng)勁

對(duì)此，谷歌首席執(zhí)行官Sundar Pichai在第三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，目前谷歌旗下七大月活躍用戶超過(guò)20億的產(chǎn)品和平臺(tái)均在整合Gemini模型，30%的現(xiàn)有客戶已更深入地采納了人工智能產(chǎn)品組合；

同時(shí)，谷歌正在內(nèi)部利用人工智能技術(shù)來(lái)優(yōu)化編碼流程，提升生產(chǎn)力和效率，超過(guò)四分之一的新代碼由人工智能技術(shù)生成。

盡管谷歌是最早提出云計(jì)算概念的公司之一，在云計(jì)算領(lǐng)域卻一度落后于亞馬遜、微軟和阿里巴巴等巨頭。

自甲骨文前總裁托馬斯·庫(kù)里安擔(dān)任谷歌云首席執(zhí)行官以來(lái)，谷歌云在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)拓展等方面持續(xù)加大投資力度。

據(jù)官方數(shù)據(jù)，截至2024年9月，谷歌企業(yè)級(jí)人工智能平臺(tái)Vertex的用戶采納率顯著上升，而Gemini API的調(diào)用次數(shù)在過(guò)去六個(gè)月中增長(zhǎng)了近十四倍。

實(shí)際上，在主要的云服務(wù)提供商中，谷歌云通過(guò)人工智能驅(qū)動(dòng)的收入增長(zhǎng)最為顯著，其營(yíng)收增長(zhǎng)速度也處于領(lǐng)先地位。

AI Overviews in Search應(yīng)對(duì)AI搜索沖擊

自ChatGPT問(wèn)世以來(lái)，關(guān)于搜索引擎可能被顛覆的討論便不絕于耳。

顯然，若AI生成的內(nèi)容取代了搜索引擎的輸出，對(duì)于高度依賴搜索廣告業(yè)務(wù)的谷歌而言，這將構(gòu)成重大威脅。

然而，經(jīng)過(guò)一年多的觀察，谷歌搜索引擎似乎并未受到顯著影響，ChatGPT人工智能聊天機(jī)器人并未如當(dāng)年搜索引擎淘汰黃頁(yè)電話簿般對(duì)谷歌造成毀滅性打擊。

相反，在人工智能技術(shù)的輔助下，谷歌在搜索領(lǐng)域仍舊保持著主導(dǎo)地位。

截至2024年2月末，谷歌在全球搜索市場(chǎng)中占據(jù)了91.02%的份額。

實(shí)際上，面對(duì)來(lái)自ChatGPT、微軟等競(jìng)爭(zhēng)者的挑戰(zhàn)，谷歌并未袖手旁觀。

近年來(lái)，谷歌不斷利用先進(jìn)的AI技術(shù)，對(duì)其搜索功能進(jìn)行了顯著的改進(jìn)。

這種改進(jìn)不僅提升了搜索結(jié)果的質(zhì)量，也改變了用戶與信息互動(dòng)的方式。

2024年5月，谷歌在美國(guó)推出了AI Overviews in Search功能（人工智能概覽功能），并于同年8月將其擴(kuò)展至部分國(guó)際市場(chǎng)。

該功能融合了Gemini大模型的AI搜索技術(shù)，旨在優(yōu)化AI對(duì)搜索結(jié)果的總結(jié)，幫助用戶迅速找到高質(zhì)量的內(nèi)容。

與此同時(shí)，谷歌在AI Overviews中引入了廣告，利用生成式人工智能總結(jié)各種來(lái)源的內(nèi)容，并為搜索查詢提供簡(jiǎn)潔的結(jié)果。

2024年10月，谷歌公司正式宣布，其AI Overviews in Search將向全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)推廣。

此舉不僅為逾10億月活躍用戶提供了一種便捷的信息檢索途徑，而且該功能將全面覆蓋網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)設(shè)備以及瀏覽器等各個(gè)平臺(tái)，作為搜索引擎體驗(yàn)的一部分。

支持AI發(fā)展內(nèi)部進(jìn)行大規(guī)模部門(mén)整合

近日，谷歌宣布對(duì)財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行重組，目的是為了將更多資源投入到人工智能領(lǐng)域。

同時(shí)，Google Research的人工智能模型開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)也將被整合到Google DeepMind旗下，以進(jìn)一步提升人工智能開(kāi)發(fā)的效率。

盡管市值剛剛攀升至新的高度，谷歌卻采取了節(jié)約成本的措施，解散了負(fù)責(zé)維護(hù)Python基礎(chǔ)框架的核心團(tuán)隊(duì)。

4月27日，這一消息迅速在科技界傳播——谷歌解散了其內(nèi)部負(fù)責(zé)Python基礎(chǔ)框架的核心團(tuán)隊(duì)，并計(jì)劃在德國(guó)慕尼黑組建新的Python團(tuán)隊(duì)。

在今年一月份，谷歌首席執(zhí)行官桑達(dá)爾·皮查伊在一封致員工的電子郵件中發(fā)出警告，裁員將持續(xù)至2024年全年。

皮查伊表示，通過(guò)裁員，谷歌旨在減少管理層級(jí)，加速特定領(lǐng)域的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)進(jìn)程。

另一個(gè)關(guān)鍵因素在于，谷歌的戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向了人工智能業(yè)務(wù)的發(fā)展。

為了吸引和保留頂尖的人工智能專業(yè)人才，谷歌需要提升核心研發(fā)人員的薪酬待遇。

盡管谷歌是一家盈利豐厚的大型企業(yè)，華爾街對(duì)其盈利的期望卻始終居高不下。

因此，削減開(kāi)支成為了公司策略的一部分。

面臨Chrome瀏覽器與Google Play的拆分

美國(guó)司法部于11月20日正式向法院提出申請(qǐng)，要求法官?gòu)?qiáng)制谷歌出售其旗下的Chrome網(wǎng)絡(luò)瀏覽器。

此前，谷歌已被判定其搜索業(yè)務(wù)違反了美國(guó)的反壟斷法規(guī)。

司法部認(rèn)為，將Chrome瀏覽器從谷歌剝離將使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有機(jī)會(huì)獲得應(yīng)有的市場(chǎng)份額，并有助于打破谷歌長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)搜索引擎市場(chǎng)的壟斷地位。

同時(shí)，美國(guó)司法部還在考慮將谷歌的安卓系統(tǒng)部門(mén)和Google Play應(yīng)用商店進(jìn)行拆分。

據(jù)透露，司法部希望法官給予谷歌兩個(gè)選項(xiàng)：要么出售安卓系統(tǒng)，要么禁止谷歌在使用安卓系統(tǒng)的手機(jī)上強(qiáng)制用戶使用其服務(wù)，以此進(jìn)一步削弱谷歌的市場(chǎng)壟斷地位。

知情人士表示，美國(guó)司法部考慮迫使谷歌出售AdWords，即使不要求出售，也可能會(huì)要求實(shí)現(xiàn)“互操作性”，使其與其他搜索引擎無(wú)縫運(yùn)行。

作為谷歌生態(tài)系統(tǒng)的核心部分，Chrome瀏覽器對(duì)谷歌的廣告業(yè)務(wù)至關(guān)重要，同時(shí)也是其Gemini等人工智能產(chǎn)品的重要引流工具。

如果按照美國(guó)政府相關(guān)部門(mén)的建議，永久剝奪谷歌對(duì)這一關(guān)鍵搜索入口的控制權(quán)，將對(duì)谷歌的核心廣告業(yè)務(wù)以及人工智能產(chǎn)品產(chǎn)生重大且深遠(yuǎn)的影響。

根據(jù)目前的計(jì)劃，谷歌可在12月提交修改方案，聯(lián)邦機(jī)構(gòu)將在次年3月提交修訂提案，預(yù)計(jì)法官將在5月作出最終裁決。

如果谷歌最終被迫拆分，這將是自上世紀(jì)80年代美國(guó)電話電報(bào)公司（AT&T）以來(lái)規(guī)模最大的美國(guó)公司拆分案。

幾天前，谷歌剛剛舉辦年度硬件發(fā)布會(huì)，展示最新的手機(jī)等硬件產(chǎn)品系列，其中包括谷歌Pixel智能手機(jī)。

在活動(dòng)上，谷歌高管使用Pixel演示Gemini AI效果，并且率先發(fā)布語(yǔ)音模式Gemini Live，截胡OpenAI的AI語(yǔ)音功能。

如果失去安卓，谷歌就沒(méi)有硬件基礎(chǔ)，也無(wú)法確保數(shù)十億人將在日常生活中首選由Gemini驅(qū)動(dòng)的聊天機(jī)器人。

空有Gemini，沒(méi)有安卓，谷歌在這個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域中會(huì)陷入困境。

當(dāng)前形勢(shì)下，谷歌被拆分的可能性似乎并不顯著。

谷歌規(guī)模龐大，其單一業(yè)務(wù)拆分后的估值足以匹敵中型企業(yè)的全部資產(chǎn)，尋找能夠承擔(dān)此重任的買(mǎi)家極為困難。

若僅將谷歌拆分為兩個(gè)保持現(xiàn)有模式的獨(dú)立實(shí)體，其意義亦顯得微乎其微。

此外，美國(guó)司法部的堅(jiān)定立場(chǎng)更多是要求谷歌在商業(yè)模式和收益分成上作出調(diào)整，而單純剝離Chrome瀏覽器并不能實(shí)質(zhì)性解決問(wèn)題。

結(jié)尾：

盡管谷歌目前可能面臨雙重威脅，但它確實(shí)擁有多種應(yīng)對(duì)策略。

在過(guò)去的20年中，谷歌在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的各個(gè)階段都取得了顯著的成功。

它不僅在AI模型和應(yīng)用方面取得了成功，還在AI云計(jì)算和無(wú)人駕駛技術(shù)方面展現(xiàn)出巨大的潛力。

綜合來(lái)看，當(dāng)前谷歌的估值已經(jīng)反映了其面臨的風(fēng)險(xiǎn)，但一旦市場(chǎng)環(huán)境有所改善，谷歌極有可能再次受到市場(chǎng)的熱烈追捧。

部分資料參考：礪石商業(yè)評(píng)論：《堅(jiān)挺的谷歌，站上20000億美金》，證券時(shí)報(bào)：《業(yè)績(jī)“爆表”！谷歌躋身“2萬(wàn)億俱樂(lè)部”》，美股研究社：《各業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，谷歌繼續(xù)“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”？》，最話FunTalk：《谷歌要抱緊馬斯克的大腿了》，創(chuàng)業(yè)邦：《谷歌財(cái)報(bào)后大漲15%，科技巨頭的增長(zhǎng)仍沒(méi)有結(jié)束》，頭部科技：《市值首次突破2萬(wàn)億美元，谷歌卻反手把美國(guó)Python 團(tuán)隊(duì)一鍋端了》，橫掃華爾街：《谷歌：最被低估的科技巨頭》

       原文標(biāo)題 : AI芯天下丨分析丨2萬(wàn)億美元市值這一重要關(guān)口，谷歌能守得住嗎？