【2】百度芯片的成色如何

(1)百度芯片側寫

不同于其他公司的高調(diào)宣傳,其實百度早已在芯片領域鉆研多年,根據(jù)筆者能夠查到的信息來看,百度的芯片布局包含兩個系列:用于通用AI處理器的昆侖系列,以及用于語音交互鴻鵠芯片。

昆侖是百度下場造芯的第一個代表作。2010年百度使用FPGA進行AI架構的研發(fā),2018年正式發(fā)布昆侖AI芯片,2019年流片成功,2020年昆侖1實現(xiàn)量產(chǎn),目前累計出貨超過2萬片,應用在百度搜索引擎和百度智能云生態(tài)伙伴等“人工智能+”場景。昆侖1采用14nm制程工藝,可以在低于 150 w的功率下實現(xiàn)256 TOPS 的 INT8 處理能?,相較于業(yè)內(nèi)標桿英偉達的Tesla T4,百度昆侖1的性能在不同模型下有1．5-3倍的提升。

而鴻鵠語音芯片是一款專用型芯片,面對的是智能家居語音交互、智能車載語音交互、以及智能物聯(lián)等場景,主打超低功耗、實時處理、高精度等核心能力,于2019年7月在百度AI開發(fā)者大會上公布。而爆款智能音箱小度就是搭載了鴻鵠芯片,出貨量僅次于亞馬遜和谷歌位列全球第三。

圖5:全球智能音箱出貨量,資料來源:IDC,中信證券

(2)百度芯片優(yōu)勢

巨大的生態(tài)優(yōu)勢,帶來裂變式的賦能效果,而非傳統(tǒng)商業(yè)的單點突破模型。

百度造芯并不是孤立的。以昆侖芯片為例,昆侖系列對內(nèi)是百度AI算法的發(fā)動機,其強大的算力將支持生態(tài)領先的開源深度學習框架飛槳(Paddle Paddle)、百度機器學習平臺(BML),進而賦能百度的搜索引擎、智能駕駛等業(yè)務;對外則保持開源,支持主流CPU、操作系統(tǒng),Pytorch和Tensor Flow等深度學習框架,也可支持國產(chǎn)化CPU和操作系統(tǒng)。

值得一提的是百度之所以能對外開源,除了互聯(lián)網(wǎng)公司與生俱來的開放基因外,從技術角度來講,很重要的一點是百度昆侖系列的底層是基于FPGA(Field Programmable Gate Array)設計的,其最大的特點就是可編程,因此對外部合作方來說,可根據(jù)自己的應用場景來進行定制化的二次開發(fā),因此可以賦能眾多智能場景,如互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)制造、科研、智慧城市、智能交通等領域。

從生態(tài)角度出發(fā),就更能理解百度另外一個系列的芯片產(chǎn)品鴻鵠的發(fā)展脈絡,鴻鵠之志顯然不會滿足于小度這個產(chǎn)品,由于專攻語音交互這個邊緣端最重要的智能場景,鴻鵠可以應用于家庭、汽車、工業(yè)等所有人機交互環(huán)境,小度僅僅是小試牛刀而已。

由于生態(tài)的存在,百度可以避免造出來的芯片沒有用武之地的風險,更為關鍵的可以產(chǎn)生良好的內(nèi)部正循環(huán)。正如當年的華為海思的麒麟芯片一樣,正因為有華為mate系列和p系列終端的支持,麒麟芯片才能快速迭代后反過來完成對華為手機的強力賦能。而面向智能汽車等場景的百度,正在一個更大的舞臺上,復刻這個故事。

在最近百度世界2020大會中,百度智能芯片總經(jīng)理歐陽劍預發(fā)布了采用7nm先進工藝的昆侖2,相比昆侖1性能提升3倍,且預計將于2021年進行量產(chǎn)。這也意味著百度通過昆侖2鞏固通用型AI芯片的領先位置,這種大型的、云端、高算力的AI芯片門,國內(nèi)頭部玩家就只剩下百度、華為和寒武紀(SH:688256),將與全球的優(yōu)秀企業(yè)一決高下。

圖6:百度將與全球主要頭部AI芯片玩家競爭,資料來源:寒武紀招股說明書

02

量化百度芯片的認知差

經(jīng)過抽絲剝繭的再認知,仍回歸到投資的討論范式中來。對于互聯(lián)網(wǎng)公司做芯片,資本市場如何解讀和給估值,其實是一個很難回答的問題。因為這是一種全新的商業(yè)模式,不同于傳統(tǒng)的芯片企業(yè)靠賣芯片賺錢,也不同于傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過賣服務掙錢,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做芯片更多的是賦能,而賦能這種東西聽起來就難以量化。

本文嘗試做一個探討式的回答,歡迎讀者留言拍磚。由于百度的AI已經(jīng)實現(xiàn)從芯片到終端、到應用、到云端,最終到服務,形成閉環(huán),因此賦能已經(jīng)形成,具備了量化的基礎前提;為了量化,我們聚焦到未來馬上要商業(yè)化的百度Apollo。

首先僅考慮中國市場,假設Apollo單車價值量500美元左右,隨著汽車智能化滲透率持續(xù)提高,國內(nèi)每年銷售的2200萬輛汽車中,預計到2030年,假設將有10%左右配備Apollo,則產(chǎn)生的商業(yè)化收入將達到11億美元左右;粗略假設全球化收入將是中國區(qū)的3倍,則Apollo的整體收入預計在30億美元左右。

圖7:百度Apollo中國區(qū)收入估算

估值角度,Apollo的內(nèi)核是類SaaS的,2030年智能汽車整體滲透率只有10%-20%,仍處在加速爆發(fā)期,因此可以按照SaaS公司的PS方法給予估值,中性給予25倍PS,則被自主研發(fā)的芯片賦能的Apollo,未來將可能價值750億美元,相當于再造一個百度。此處估值尚未考慮芯片對其他業(yè)務的賦能,以及芯片外部供貨的價值(昆侖1當前已經(jīng)有十多個外部客戶)。

當然,10年期仍是一段漫長的旅途,百度則需要通過一年又一年的財務數(shù)據(jù)來向股東們驗證,畢竟,羅馬也不是一天建成的。