目前，寒武紀科技正在沖擊科創(chuàng)板，在接受問詢27天后，寒武紀于5月7日晚間披露了首輪審核問詢函與相關回復。

本次問詢函的問題包括客戶A的相關問題、客戶流失的問題、產(chǎn)品領先性問題以及關于核心技術等20個問題。其中，有關客戶A的問題受到業(yè)界普遍關注。

圖片來源：OFweek維科網(wǎng)

與華為漸行漸遠，相關收入腰斬

從寒武紀于今年3月公開的招股書顯示，在2017年和2018年，公司A 是其最大客戶，該客戶將其終端智能處理器 IP 集成于旗艦智能手機芯片中。

從寒武紀前五大客戶情況來看，在2017年，對公司A的銷售金額為771．27萬元，占營業(yè)收入比例的98．34％；2018年，對公司A的銷售金額有明顯增長，為11425．64萬元，占營業(yè)收入比例的97．63％；但是到了2019年，一直穩(wěn)居銷售金額榜首的公司A一度下滑到了第四位，只占營業(yè)收入比例的14．34％。

我們不難發(fā)現(xiàn)，這里的公司A就是華為。對于寒武紀來說，華為是其最大的客戶，華為最初麒麟970和麒麟980處理器都采用寒武紀的NPU。但是后來，隨著華為自研IP的投入使用，隨后推出的麒麟810搭載全新華為達芬奇架構NPU，寒武紀就失去了這個最大的“金主”。

在招股書中，寒武紀十分坦承，在2017年、2018年、2019年，公司前五大客戶的銷售金額收入比例分別為100％、99．95％、95．44％，其仍然存在客戶集中度較高等風險。

招股書中還明確表示，若公司主要客戶大幅降低對公司產(chǎn)品的采購量或者公司未能繼續(xù)維持與主要客戶的合作關系，將給公司業(yè)績帶來顯著不利的影響。

很顯然，有關公司A的問題寒武紀必然逃避不了。在問詢函中，寒武紀被要求說明：公司A未繼續(xù)采購發(fā)行人產(chǎn)品的原因，是否因產(chǎn)品無法達到客戶要求？公司A未來是否繼續(xù)采購發(fā)行人產(chǎn)品？

5月7日，寒武紀在上交所回復函中表示，公司2019年終端智能處理器IP授權業(yè)務2019年銷售收入大幅下滑的原因，主要是寒武紀于2018年向公司A逐步完成了終端智能處理器IP的交付，2019年固定費用模式的IP許可銷售收入相應下降。

由于終端智能處理器IP等相關技術的重要性，公司A后續(xù)選擇自主研發(fā)相關產(chǎn)品和技術，未再繼續(xù)采購寒武紀IP產(chǎn)品，除已達成的合作外未與寒武紀達成新的業(yè)務合作。

但寒武紀也明確表示，二者不再合作的原因僅是因為公司A已經(jīng)使用自主研發(fā)的相關產(chǎn)品和技術，寒武紀方面不存在終端智能處理器IP產(chǎn)品研發(fā)方面的技術難點和壁壘。

到目前為止，寒武紀與公司A尚未達成新的合作。基于此，預計2020年公司A為終端智能處理器IP產(chǎn)品支付的提成費用金額將下滑。

持續(xù)虧損，研發(fā)投入大

在芯片產(chǎn)品產(chǎn)生銷售收入之前，公司需要投入大量的人力、物力來進行產(chǎn)品研發(fā)、推廣以及銷售等工作。而且人工智能芯片屬于最近幾年比較前沿的領域，如果公司的核心技術升級迭代未能達到預期以及市場標準，將會使公司的產(chǎn)品缺乏競爭力，從而錯失市場機會，這也意味著之前的大量投入都打了水漂。

根對于寒武紀來說，近幾年來持續(xù)虧損。2017－2019年，寒武紀實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為784．33萬元、1．17億元、4．44億元；當期對應實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為－3．81億元、－4105萬元、－11．79億元，經(jīng)計算，近三年寒武紀合計虧損約16億元。

對于公司報告期內(nèi)凈利波動較大的原因，寒武紀表示，主要受到股份支付等非經(jīng)常性損益項目及研發(fā)費用的影響。

2017年營收784萬元，虧損3．8億元，研發(fā) 投入2986萬元；2018年營收1．17億元，虧損4105萬元，研發(fā)投入2．4 億元；2019年營收4．4億元，虧損11．8億元，研發(fā)投入 5．4 億元。

截止2019年12月31日，寒武紀在職員工858人，其中研發(fā)人員占據(jù)絕大部分，有680 人，另外還有市場銷售26人、管理支持152人。