文|第七筆畫

來源|博望財經(jīng)

2019年,深圳。順豐集團首席戰(zhàn)略官、順豐同城公司董事長陳飛主持了一場發(fā)布會。發(fā)布會的主題是將順豐同城品牌獨立運營。

大廠都熱衷內(nèi)部孵化項目,字節(jié)跳動孵化了抖音、京東孵化了京東快遞、阿里孵化了阿里云,當內(nèi)部孵化的項目運營的較好時,大廠往往會將其剝離單獨成立公司,為將來上市做準備。

順豐將順豐同城從內(nèi)部剝離,得益于其良好的表現(xiàn)。

順豐即時配送業(yè)務(wù)誕生于2016年,與順豐上市是同一年。公司上市,資金更充裕了,當然要做更多的事情,所以明知即時配送不是一個賺錢的業(yè)務(wù),但順豐還是想將快遞行業(yè)的“最后一公里”拿下。

在發(fā)布會上,順豐同城公司CEO孫海金告訴媒體朋友們,自2016年成立以來,順豐同城急送業(yè)務(wù)年復(fù)合增長率超過100%,是順豐集團所有業(yè)務(wù)板塊里面增長最快的。順豐同城急送品牌已完成100多萬訂單,擁有30多萬騎士,3年時間服務(wù)城市超過200個,其中包括北京、上海、廣州、深圳、杭州、成都、重慶、天津、武漢、南京等。

除了列舉順豐同城的戰(zhàn)績外,陳飛和孫海金還給順豐同城定了個小目標——做到“第一”,成為本地生活即時物流的首選服務(wù)商。

幾乎所有的品牌發(fā)布會,Leader們都喜歡把第一當成目標。但真能做到的,沒有幾個。媒體聽習慣了第一,甚至沒有幾個人思考順豐同城到底有沒有可能做到第一�？傊�,這個第一就像一陣風一樣,在發(fā)布會現(xiàn)場飄過,只在通稿上留下點兒痕跡。

兩年過去,陳飛的目標實現(xiàn)了一半。順豐同城沒有成為本地生活即時物流首選服務(wù)商,它的競爭對手美團配送和蜂鳥占據(jù)了超過60%的市場,剩下的市場份額被達達、閃送、UU跑腿等與順豐同城等共同瓜分。但順豐同城也確實做到了“第一”——根據(jù)艾瑞報告的資料,按截至2021年3月31日止12個月的訂單量計,同城實業(yè)是國內(nèi)規(guī)模最大的獨立第三方即時配送服務(wù)平臺。

就在前幾個月,好不容易做到“第一”的順豐同城打算一鼓作氣,直接把自己送到港交所。

2021年5月28日,順豐控股發(fā)布公告,擬分拆控股子公司杭州順豐同城實業(yè)股份有限公司(簡稱“順豐同城”)。11月15日,順豐同城通過港交所上市聆訊。

由于順豐控股通過直接和間接方式持有順豐同城66．76%的股權(quán),順豐同城上市,王衛(wèi)將收獲第四家上市公司,順豐也將獲得巨額回報。這對2021年水逆的順豐來說,十分有利。

但上市容易保值難,順豐同城能像今年從京東分拆出來的京東快遞一樣“抗打”還是下一個跌跌不休的達達?

01

隱藏在順豐背后

對比順豐同城最近五年的運營數(shù)據(jù),你會發(fā)現(xiàn)這家公司在飛速發(fā)展。前文中已經(jīng)提到,順豐同城起步于2016年,最早的順豐同城所針對的客戶是高端餐飲、商超等細分市場。

慢慢的順豐同城的服務(wù)擴大到為廣大用戶提供食茶飲、蔬果生鮮、商超便利、蛋糕鮮花、醫(yī)藥用品、服裝汽配等全方位配送服務(wù),為國內(nèi)海量商家以及個人提供優(yōu)質(zhì)、高效、全場景的同城配送服務(wù)。

針對商家,順豐同城還提供高度定制化的服務(wù),使商家能夠計及產(chǎn)品類別、高峰時段、時間及包裝需求,為門店界定及定制個性化的解決方案。

官方數(shù)據(jù)顯示,順豐同城的注冊商家數(shù)量于2018年12月31日至2019年12月31日期間增加247．0%,至2020年12月31日進一步增加241．3%。順豐同城在B端,始終維持高速增長態(tài)勢。

當然,除了自身努力外,順豐同城運營數(shù)據(jù)的增長與即時配送這一細分行業(yè)的發(fā)展密不可分。實時配送服務(wù)行業(yè)的年訂單量從2016年的46億單增至2020年的210億單,復(fù)合年增長率達46．0%

在“2020年度快遞物流行業(yè)影響力評選”大會當中,順豐同城急送榮獲“2020年度最佳第三方即時配送平臺”。

今年,順豐同城又推出了代排隊業(yè)務(wù)。在茶顏悅色的門店門口,不僅有黃牛的身影,還有順豐同城配送騎士的身影。

順豐同城招股書顯示,截至2021年5月31日,公司累計服務(wù)超過2000名品牌客戶和超過530,000名注冊商家,累計服務(wù)1．261億名個人注冊用戶,注冊騎手數(shù)目超過280萬名,服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋中國超過1000個市縣。平均配送時長約為30分鐘,訂單時效達標率超過95%。2018年、2019年及2020年公司訂單總數(shù)分別為0．798億、2．1億及7．6億筆,年復(fù)合增長率為208．7%。

另一家同城配送上市公司達達2020年的配送訂單量是11億單,雖然順豐同城的訂單總量不如達達,但介于達達背后依靠京東電商,而順豐同城只是借了順豐品牌和流量池的便利,因此,不能武斷判定順豐同城的實力不如達達,畢竟順豐同城還在保持高速增長,即時配送領(lǐng)域格局未定。

02

順豐同城的想象空間

雖然運營數(shù)據(jù)良好,但順豐同城在營收方面的表現(xiàn)卻備受質(zhì)疑。

順豐同城招股書,截至2020年12月底,同城實業(yè)實現(xiàn)合并報表資產(chǎn)總額為14．1億元,負債總額10．5億元,凈資產(chǎn)3．7億元。2021年前5個月順豐同城收入30．46億元,期內(nèi)虧損為3．53億元。2018-2020年,順豐同城營收分別為9．93億元、21億元、48．43億元;虧損分別為3．62億元、5．73億元、7．69億元。

從上面的數(shù)據(jù)可以看出,順豐同城營收在大幅增長的同時,其虧損也在進一步擴大。順豐同城連虧損的根源并不是因為通過燒錢換市場,而是巨額的人力成本。

同樣來自招股書的數(shù)據(jù),2018—2020年順豐同城人力外包成本及順豐同城雇員福利開支分別為11．98億元、23．77億元、49．21億元,高于順豐的營業(yè)收入,分別占營業(yè)成本比例為97．8%、97．3%、97．8%。

營業(yè)收入還不夠給員工開支,這個現(xiàn)象在其他成熟的行業(yè)基本不會出現(xiàn),但在勞動密集型的即時配送領(lǐng)域,卻不是孤立。連年虧損的也不只有順豐。

我們來看一下達達招股書上的數(shù)據(jù),2017年-2019年,達達總營收從12．17億元增長到31億元,凈虧損分別為14．49億元、18．78億元、16．70億元。2017-2019年達達集團支付給騎手的成本分別為15．267億元、19．183億元和26．791億元,占據(jù)運營成本的90%以上。

雖然說互聯(lián)網(wǎng)不是零售行業(yè),不追求每單都賺錢,靠燒錢換增長的大有人在,比如京東,再比如當初在百團大戰(zhàn)中勝出的美團。但在京東、美團尚未盈利時,我們能清晰的看到他們做到行業(yè)前幾名后的想象空間在哪里,可是在勞動力密集型的即時配送領(lǐng)域,即使順豐同城最后做到了前三,它未來盈利的點又在哪里?

是依靠提高客單價來獲得盈利嗎?

是向某個AI相關(guān)的公司出售電動車地圖路線嗎?

是利用自身所累積的用戶和品牌認知度孵化新項目嗎?

還是靠巨大流量售賣廣告?

我們不得而知。

只是以上幾點都不是能夠輕松帶來巨額利潤的方案。

雖然未來模糊,但不可否認的是,即時配送行業(yè)和順豐同城都在高速增長。

來自艾瑞咨詢的數(shù)據(jù),2015年即時配送的用戶規(guī)模為1．71億人,2019年發(fā)展為4．22億人,2020年用戶規(guī)模達到了5．06億人,2024年中國即時配送服務(wù)行業(yè)的年訂單量預(yù)計將增至643億單。

今年9月,順豐同城又有了新動作,邀請?zhí)K炳添出任首位品牌代言人。順豐同城是這樣解釋請?zhí)K炳添代言的緣由——

順豐同城CEO孫海金表示:“蘇炳添是出色的短跑運動員,他的強勁實力、拼搏精神以及高度的責任感與使命感,都與順豐同城的品牌精神相契合�！表権S同城希望280萬騎手就是280萬個又快又穩(wěn)的“蘇炳添”,用每一次專業(yè)、安全、放心的送達,每一次真情的服務(wù),給所有商戶、用戶和騎士帶去穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

或許對于順豐同城而言,未來在哪里并不重要,就像是選手在跑道上,只需要快且穩(wěn)的狂奔即可。而IPO不是成功的終點,只是中途重要的補給。