據(jù)EvaluateMedTech預測，到2020年，全年醫(yī)療器械市場將達4775億美元。盡管市場餡餅令人垂涎，但不得不承認，現(xiàn)今全球醫(yī)械市場仍然由幾家國際性大公司主導。

2019年年中，醫(yī)械領域的大公司陸續(xù)發(fā)布2018／2019財年年報，為此動脈網(wǎng)在Medical Design＆Outsourcing發(fā)布的醫(yī)療器械公司TOP100榜單上進行精簡，取排名前8的公司制成醫(yī)械八強榜與其做交叉比對。

值得一提的，縱觀這8家的企業(yè)的發(fā)展歷程，會發(fā)現(xiàn)大多遵循技術起家、擴大市場、并購轉型的發(fā)展模式。通過梳理這八家企業(yè)在資本市場的活動，我們也試圖回答為什么醫(yī)械巨頭到發(fā)展后期都無一例外成了“購物狂”。

由動脈網(wǎng)據(jù)各公司2018財年年報整理

巨頭們都在買些什么

從2017／2018財年到2018／2019財年，榜單中的不少巨頭都或多或少經(jīng)歷了業(yè)務調整（如鞏固原主營業(yè)務、剝離副業(yè)等等），營收相比上一財年甚至年初預期出現(xiàn)了變動。而這些變化可以在巨頭們2018年至今的商業(yè)活動中窺見一斑。

美敦力

醫(yī)械龍頭，蟬聯(lián)榜首

即便美敦力近日在業(yè)務上有所剝離，在2017年到2019年間，公司仍是以并購為重的。從幾起并購業(yè)務來看，一方面，美敦力依然注重骨科與外科領域的業(yè)務，并通過收購加以鞏固；另一方面，美敦力進軍手術機器人的趨勢已經(jīng)非常明朗。

強生

進軍AI+醫(yī)療＋手術機器人

自2017開始，強生就在不斷擴充對醫(yī)療器械公司的并購清單。到2019年初，強生共完成了9筆收購，其中最引人矚目的莫過于以34億美元收購外科手術機器人公司Auris Health。雖然Auris目前商業(yè)化的產(chǎn)品還只能應用于肺癌，但是強生收購的主要目的是為之前收購的Orthotaxy骨科輔助手術機器人做補充。

在強化器械板塊的同時，強生也正在加速剝離其他業(yè)務，開始器械“大甩賣”。

自2017年開始，強生先后宣布停止運營并退出 Animas胰島素泵業(yè)務、Codman神經(jīng)外科手術業(yè)務。到目前為止，強生剝離了診斷業(yè)務、心血管支架業(yè)務、糖尿病業(yè)務和滅菌消毒業(yè)務后，其器械業(yè)務板塊停留在了骨科、外科、眼科方面，并重點發(fā)展手術機器人技術。

以上舉措不難看出強生器械進軍AI醫(yī)療器械特別是手術機器人領域的決心。

丹納赫

生命科學領域成主要發(fā)力點

1969年，丹納赫的前身DMG房地產(chǎn)信托投資基金成立；1986年，公司改名丹納赫，通過并購一步步實現(xiàn)了戰(zhàn)略轉型。丹納赫的并購戰(zhàn)略可以劃分為四個階段：以財務為導向、以業(yè)務為導向、以平臺為導向和以提升行業(yè)影響力為導向。

需要特別提及的是，在第三階段的2004年，丹納赫通過收購Radiometer進入了醫(yī)療診斷領域。2005年，丹納赫收購Leica Microsystems進入生命科學領域。通過這兩次收購，丹納赫建立起了自己的醫(yī)療診斷平臺和生命科學平臺，準備好了日后高速增長的動力引擎，并圍繞這兩個版塊進行了一系列動作。

從1981到2019歷經(jīng)47次收購的丹納赫即使在醫(yī)械巨頭中也可謂收購達人。特別是2019年對GE生命科學部門的生物制藥業(yè)務（BioPharma）的收購，不僅讓丹納赫股價大漲，也讓公司在2019年全年營收有望達到95億美元，這將促使生命科學平臺大幅超過醫(yī)療診斷平臺的營收，成為丹納赫最重要的業(yè)務平臺。

GE醫(yī)療

剝離業(yè)務＋并購公司，并行的發(fā)展戰(zhàn)略

相比GE醫(yī)療在收購方面的發(fā)力，其在剝離業(yè)務方面甚至更值得一提。2019年開年，丹納赫公司宣布將以214億美元收購 GE 生命科學部門的生物制藥業(yè)務（BioPharma）。該業(yè)務在2018年產(chǎn)生了約30億美元的收入。受到該消息的刺激，GE股票當天開盤漲了超過11％。

不管是被剝離的BioPharma業(yè)務，還是被保留的 Pharmaceutical Diagnostics 業(yè)務，兩者都是GE收購來的。比起GE的核心業(yè)務醫(yī)學診斷影像，生命科學領域的業(yè)務都是相當晚才并入GE醫(yī)療。因此，BioPharma 業(yè)務能夠跟丹納赫的生命科學業(yè)務強強聯(lián)合；而留下來的業(yè)務，可以為GE的影像設備繼續(xù)提供配套的造影劑和分子成像耗材。而GE醫(yī)療也因此在股票市場上受惠。

飛利浦

數(shù)字健康時代到來

自2017年初以來，飛利浦進行了18次醫(yī)療技術收購，并在向醫(yī)療健康領域的技術供應商轉型。在2017年－2018年間，飛利浦的收購方向除了醫(yī)學影像科技外，還發(fā)力數(shù)字健康（如移動醫(yī)療App開發(fā)商、遠程家庭護理監(jiān)控平臺等）、大數(shù)據(jù)醫(yī)療管理等綜合性醫(yī)療服務領域。

飛利浦在醫(yī)療健康方面的轉型有三個方面特征：第一，飛利浦逐步轉化整合產(chǎn)品線形成主題，這個轉型使得運作變得更整體化，更注重運作效率，去圍繞相關主題運營；第二，已減少其對非醫(yī)療保健業(yè)務的興趣，現(xiàn)在已經(jīng)完全被業(yè)界認可為一個健康科技企業(yè)；第三，飛利浦從一個側重設備和硬件的廠商，轉化成一個在原有先進設備基礎上，針對病人的關護全程和疾病周期來形成解決方案的企業(yè)。