被時(shí)代浪潮拍在沙灘上。

《投資者網(wǎng)》韓宜珈

年關(guān)剛過，智能駕駛領(lǐng)域便傳出了“爆雷”消息。

據(jù)報(bào)道，年后復(fù)工沒幾天，2月8日，縱目科技員工就收到行政通知：將在當(dāng)天18點(diǎn)后斷電封樓，員工須在此之前取走私物或辦理離職證明。最新消息顯示，縱目科技整棟大樓已經(jīng)被限制出入。

自2024年底開始，縱目科技便因?yàn)橥Ｐ�、社保斷繳等消息陷入“爆雷”風(fēng)波。經(jīng)過幾個(gè)月的發(fā)酵，縱目科技難道實(shí)錘“跑路”了嗎？

創(chuàng)始人失聯(lián)、高管“卷錢跑路”

對(duì)每個(gè)在縱目科技的員工來說，每個(gè)月10日原本應(yīng)該是發(fā)薪日，但自從2024年11月開始，公司的薪水發(fā)放就“停擺”了。

彼時(shí)縱目科技發(fā)布了公司內(nèi)部郵件稱，發(fā)薪日被延期至每月25日。然而到了11月25日，工資發(fā)放又被改為僅繳納社保公積金，無法發(fā)放全薪。郵件內(nèi)還表示，由于公司經(jīng)營績效目標(biāo)未達(dá)標(biāo)并處于嚴(yán)重虧損狀態(tài)，2023年績效獎(jiǎng)金取消，員工合同約定的13薪則暫緩發(fā)放。

“欠薪”的情況一直持續(xù)到去年年底，去年12月24日，縱目科技第二次發(fā)送全員郵件，宣布進(jìn)入低功耗模式，同時(shí)發(fā)放11月工資。然而進(jìn)入2025年后，薪資仍舊難以發(fā)放，且2024年12月社保公積金遲遲未繳納。今年1月24日，縱目科技CEO唐銳公開表態(tài)，建議員工提出離職后自行繳納社保。

到了1月26日，本應(yīng)該拿了年終獎(jiǎng)和工資和和美美回家過年的時(shí)候，縱目科技卻召開全體員工會(huì)議，宣布不再發(fā)放工資與繳納社保，正式“停擺”。

諷刺的是，公司CEO唐銳春節(jié)前還在給公司員工“畫餅”。今年1月16日，在上海總部全員線下會(huì)議上，唐銳還表示，被收購后會(huì)分批歸還員工欠薪。但隨后，在1月24日的全員郵件中，唐銳表示，公司正在積極尋求解決方案，包括與寧波上市公司對(duì)接業(yè)務(wù)并購，但節(jié)前不會(huì)有新的融資。

而1月中旬曾出現(xiàn)在全員大會(huì)上的CEO唐銳，月底就被發(fā)現(xiàn)不在國內(nèi)。在2月4日的員工大會(huì)上，唐銳最后一次露面。消息稱，2月5日起，唐銳的釘釘信息已讀不回。近日其微信個(gè)人視頻號(hào)IP地址則顯示為日本，但各個(gè)渠道已聯(lián)系不上唐銳。

公司創(chuàng)始人唐銳如今已經(jīng)“失聯(lián)”，更雪上加霜的是，700多名普通員工發(fā)不出工資，幾名高管卻集體“卷錢跑路”。

在春節(jié)放假前，就有縱目科技的員工向媒體表示，公司高管已經(jīng)集體離職，且有員工曝出，縱目科技及下屬公司法務(wù)、財(cái)務(wù)、HR、EBU等8名高管組成的小團(tuán)體，在1月26日下午至1月27日凌晨5點(diǎn)期間，以3.5個(gè)月的欠薪為名，私自將88萬元保供款，轉(zhuǎn)賬至個(gè)人銀行賬戶，并帶走了公司的U盾。

高管“跑路”也導(dǎo)致縱目科技的普通員工無法順利走完離職手續(xù)，因?yàn)榱粝碌娜耸聜?ldquo;權(quán)限不夠”。

有內(nèi)部員工透露，此前員工購買的股票和股權(quán)激勵(lì)資金疑似也被挪用，涉及金額不斐。

雖然唐銳“失聯(lián)”，但近日縱目科技的工商信息卻有變更。企查查APP顯示，縱目科技旗下上海蠶叢新能源科技有限公司、上海蠶叢機(jī)器人科技有限公司發(fā)生工商變更，周韋卸任兩公司法定代表人、經(jīng)理職務(wù)，由縱目科技創(chuàng)始人RUI TANG（唐銳）接任。

目前，縱目科技（上海）股份有限公司通過直接、間接方式對(duì)外投資有超90家企業(yè)，公司遍布廣東、上海、陜西多地，涉及科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等多個(gè)行業(yè)。

據(jù)21財(cái)經(jīng)報(bào)道，2月7日，上海市有關(guān)部門已經(jīng)組織了針對(duì)縱目科技及其子公司蠶叢科技的專項(xiàng)研討會(huì)。目前已知的行動(dòng)方案主要有三點(diǎn)：第一，張江鎮(zhèn)鎮(zhèn)政府會(huì)盡快設(shè)點(diǎn)，以公布并解答各項(xiàng)處理措施，包括欠薪、補(bǔ)償以及特殊情況等；第二，縱目科技相關(guān)公司的財(cái)產(chǎn)保全已由法院牽頭，孫橋派出所參與處理；第三，工會(huì)會(huì)快速分配法律援助律師。

三次折戟IPO

曾經(jīng)的縱目科技，也是身披“明星”光環(huán)。

官網(wǎng)資料顯示，縱目科技成立于2013年，是國內(nèi)ADAS解決方案提供商，提供覆蓋全面自動(dòng)駕駛功能的解決方案。創(chuàng)始人唐銳更是畢業(yè)于清華大學(xué)電子工程專業(yè)的碩士，具備硅谷20年汽車電子研發(fā)背景。

縱目科技成立后，業(yè)務(wù)涵蓋了自動(dòng)駕駛領(lǐng)域多個(gè)層面，包括軟件、硬件、系統(tǒng)設(shè)計(jì)，以及組件的集成。在自動(dòng)駕駛最火熱的年份，縱目科技作為行業(yè)知名公司，總共收獲了10輪融資，累計(jì)融資額達(dá)到22.47億元人民幣。

縱目科技被聯(lián)想、小米、君聯(lián)資本等知名投資巨頭入股，估值一度超90億元，成為自動(dòng)駕駛領(lǐng)域“明星企業(yè)”。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)顯示，以2022年的銷售收入來看，縱目科技在國內(nèi)ADAS市場(chǎng)中排名第五，市場(chǎng)份額為1.0%；在自動(dòng)泊車解決方案市場(chǎng)中排名第二，市場(chǎng)份額為4.9%；在APA泊車解決方案市場(chǎng)中排名第一，市場(chǎng)份額為5.6%。

根據(jù)招股書顯示，截至2023年12月31日，縱目科技已成功為50款車型提供智能駕駛解決方案。在2021年至2023年期間，縱目科技與中國2022年銷量排名前十的OEM廠商及多家主要新能源汽車品牌建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系，分別獲得了22個(gè)、12個(gè)和17個(gè)項(xiàng)目定點(diǎn)，一度被視作“量產(chǎn)能力最強(qiáng)”的本土Tier1。其中，2023年縱目科技的五大客戶分別是理想、賽力斯、長安、嵐圖和一汽，占縱目科技收入總收入的93%。

野心勃勃的縱目科技，也在近幾年努力沖擊IPO。2017年，縱目科技首次在新三板市場(chǎng)掛牌，但數(shù)月后便宣布摘牌；2022年11月，縱目科技轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板，然而在2023年9月撤回了IPO申請(qǐng)；2024年3月，縱目科技又在港交所遞交招股書，但6個(gè)月后失效，也讓縱目科技的三次挑戰(zhàn)均以失敗告終。

三度沖擊上市的失敗，也讓縱目科技“元?dú)獯髠?rdquo;。

首先是快速發(fā)展所帶來的“虧損窟窿”難以填補(bǔ)。從招股書數(shù)據(jù)來看，2021—2023年，縱目科技營收從2.25億增至4.98億，但2021年凈虧損4.34億元、2022年凈虧損5.88億元、2023年凈虧損5.64億元，每年虧損都大于營收，三年凈虧損累計(jì)達(dá)15.86億，毛利率直到2023年才勉強(qiáng)轉(zhuǎn)正至3.5%。

雖然縱目科技在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域入局很早，但多次轉(zhuǎn)型讓縱目科技既失去了技術(shù)優(yōu)勢(shì)，也失去了業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。

如今自動(dòng)駕駛行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局越來越多元化，不僅有百度、華為等“大廠”入局，新興造車企業(yè)以及傳統(tǒng)車企都在積極布局。這種多元化的競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)讓行業(yè)的技術(shù)也“卷”了起來，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入了“決勝階段”。開源證券表示，2025年自動(dòng)駕駛的核心階段是L4級(jí)Robotaxi的功能和體驗(yàn)，國內(nèi)和海外目前的技術(shù)差距在一年之內(nèi)，這也意味著國內(nèi)真正的L4級(jí)自動(dòng)駕駛已至，投資時(shí)點(diǎn)已到。

然而據(jù)縱目科技內(nèi)部員工表示，縱目泊車技術(shù)棧停留在2022年水平，“高階智駕提案被唐銳否決”，技術(shù)上已經(jīng)失去優(yōu)勢(shì)。

在行業(yè)高速發(fā)展的時(shí)間段里，縱目科技卻未能及時(shí)趕上，“痛失”多個(gè)大客戶。2023年，賽力斯問界M5及M7的自動(dòng)泊車方案原本由縱目科技提供，但隨著華為智選模式的深入，賽力斯全線切換為華為方案，縱目科技也被“截糊”。自此之后，縱目科技的主營業(yè)務(wù)不斷縮減。

主業(yè)萎縮，縱目科技開始轉(zhuǎn)型做充電機(jī)器人。此前，縱目科技稱正進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整，并行推進(jìn)智駕、蠶叢機(jī)器人兩大業(yè)務(wù)線。2024年1月，縱目科技正式宣布其子公司蠶叢機(jī)器人，并推出L4級(jí)無人駕駛能源機(jī)器人“閃電寶（FlashBot）”，可在園區(qū)、停車場(chǎng)等場(chǎng)景，為新能源汽車提供智能充電服務(wù)。

然而充電機(jī)器人的商業(yè)路徑還未走通，且業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)一步拖累了主業(yè)發(fā)展，讓縱目科技“獨(dú)木難支”。

AI工具的出現(xiàn)，進(jìn)一步賦能了行業(yè)發(fā)展，可以預(yù)見的是，在AI工具的賦能下，未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)越來越“殘酷”。行業(yè)“大洗牌”后，跟不上的人已經(jīng)被拍在了沙灘上。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

來源：投資者網(wǎng)

       原文標(biāo)題 : 90億估值的縱目科技“爆雷” 曾三次折戟IPO做錯(cuò)了什么