“人工智能點亮人間煙火是未來極具誘惑力的畫面,也是人類未來將要面對的一個巨大的趨勢。”在去年的世界人工智能大會云端峰會上,科大訊飛董事長劉慶峰認為人工智能行業(yè)已經迎來了發(fā)展機遇期。

時間已至2021年,去年的預言似乎正逐步開始實現,AI四小龍中的三家即將加入到資本市場的角逐之中。但在人工智能領域中深耕已久的科大訊飛,似乎在這場機遇來臨時表現一般。

8月23日,科大訊飛發(fā)布2021年半年報,實現營收及凈利的雙增長。但在此之后,其股價表現卻差強人意。截至8月24日收盤,公司股價跌至52．69元/股,相較上季度股價沖到的最高點下滑了約22%。

股價的搖擺不定,顯然更顯市場對其未來發(fā)展抱持懷疑。當AI賽道即將迎來新的機遇時,科大訊飛能否找到屬于自己的第二增長曲線?

千億目標有點“難”?

今年的2月8日,劉慶峰上提出了科大訊飛的五年奮斗目標“十億用戶,千億收入,萬億生態(tài)”。

現在,科大訊飛正不斷地向著這個目標靠近。財報顯示,2021年上半年科大訊飛營收63．19億元,同比增長45．28%,凈利潤4．19億元,同比增長62．12%,扣非后凈利潤2．09億元,同比增長2720．80%。

從基礎的營收數據上看,2021年上半年的科大訊飛的表現似乎還不錯,但深入來看,卻能夠發(fā)現問題不少。

其一是支出成本的壓力正在不斷加重。上半年科大訊飛的經營性現金流由去年同期的-103．5億迅速下滑至-173．4億元,同比大幅減少67．48%。

圖片來源:科大訊飛2021年半年報

財報中科大訊飛解釋稱,經營性現金流出現降幅主要是受到在上半年支付解決方案項目及芯片備貨等經營性貸款增加所致,但這同時也反映了科大訊飛的現金流上存在著巨大的壓力。經營性現金流承壓,將可能影響到科大訊飛后續(xù)的業(yè)務擴展。

另一方面,科大訊飛2021H1的毛利率呈現下降態(tài)勢。上半年公司的綜合毛利率下滑至了42．79%。毛利率的降低首先自然是受到成本增長所導致的整體毛利率下滑,同時還能夠發(fā)現科大訊飛的廣告業(yè)務占比出現了一定提升。廣告業(yè)務作為一種毛利較低的業(yè)務,拖累了其整體毛利率的增長。

但是,千億的目標科大訊飛真的能夠完成嗎?在今年4月20日的業(yè)績溝通會上,劉慶峰曾表示“以2020年為基礎的每年45%的增長,大概十四五末就會到1000億�！�

以目前的營收增速來看,如果能夠保持上半年的這一增速,劉慶峰所提出的千億目標顯然是有一定希望的。與此同時,科大訊飛正在悄悄發(fā)生一些改變。

“雙減”風暴之下,科大訊飛正在成為“教育科技”企業(yè)?

懸在教培行業(yè)頭上的“達摩克利斯之劍”終于落下后,在教育智能硬件這一細分賽道的企業(yè)們迎來了發(fā)展機遇,而對于科大訊飛,也是如此。

財報顯示,公司上半年教育產品和服務收入達到17．3億元,同比增漲31．48%,占到整體營收的27．4%。而開放平臺業(yè)務收入為12．9億元,同比上漲131．7%,占營收總額的20．46%。

可以發(fā)現的是,作為一家靠著語音識別而起家的人工智能企業(yè),科大訊飛營收占比最大的卻是教育業(yè)務。這是否意味著,科大訊飛正在慢慢“變成”一家教育科技公司?

這需要了解科大訊飛的商業(yè)模式是什么�？拼笥嶏w走的是一條“平臺+賽道”的路子�！捌脚_”即為行業(yè)提供人工智能服務能力,令開發(fā)者可以通過平臺便捷地使用其AI技術。

“賽道”則是為教育、醫(yī)療、城市建設等行業(yè)提供產品、服務及解決方案。

目前科大訊飛業(yè)務組成主要由教育領域、智慧醫(yī)療、智慧城市、開放平臺及消費者業(yè)務、智慧汽車、智慧金融、運營商七個板塊所組成。

如果單獨來看,這七個板塊每個都有著極大的發(fā)展?jié)摿?但科大訊飛并沒有能力“面面俱到”。作為語音識別的領頭者,科大訊飛的盈利模式仍然只是簡單的“賣技術”。盈利模式的孱弱,讓科大訊飛很長一段時間里都處于增長困難的邊緣。

而從2017年起,科大訊飛開始將目標瞄向了教育賽道,發(fā)布了六款面向教育領域的產品。到了2018年,其教育領域營收迅速擴大至21．44億元,占總營收的27．08%。

能夠在教育領域的快速增長,得益于科大訊飛較強的to B基因,因此與校方、政府等機構更易促成合作,很長一段時間里,科大訊飛在針對B端的教育市場上占據了較大的份額。

如今,恰逢雙減政策落地,這意味著繼校外教育之后,校內教育將成為教育賽道中的下一個競爭點。

從教育流程來看,校內教育與校外教育長期以來都是相輔相成的。同時,雖然科大訊飛在智慧校園賽道上已經占據先機,但這一賽道技術壁壘較矮,尚未形成明顯的護城河。

而如果同時布局校內及校外教育,兩者之間將能夠形成協(xié)同作用,幫助科大訊飛更好地完成對用戶心智的培養(yǎng),并擴大品牌影響力,形成正向利好,因此這才是為何科大訊飛極力想要拓展C端市場的原因。

目前來看,科大訊飛還尚未成為一家教育科技企業(yè)。但教育+AI或許很難幫助科大訊飛達成千億營收的目標。

巨頭環(huán)繞,肉搏廝殺,教育+AI能否成就科大訊飛?

教育硬件不僅僅只涉及語音識別,而是對多種AI技術有著極高的要求。一款簡單的教育硬件產品,需要同時擁有語音識別、文字識別、大數據算法等多種技術。

技術上,科大訊飛確實擁有這種實力。2020年12月,國際數據公司(IDC)發(fā)布《中國人工智能軟件及應用(2020上半年)跟蹤》報告,2020年上半年,國內語音語義應用市場規(guī)模達6．45億美元,科大訊飛則占據當期中國語音語義應用市場份額第一。

無法否認的是,已經在人工智能領域挖掘了20年的科大訊飛想要踏入教育硬件賽道確實有著很強的軟實力。

但擁有技術,并不意味著就能夠獲取用戶的青睞�？拼笥嶏w教育業(yè)務的發(fā)展戰(zhàn)略,更多的聚焦于與政府、學校達成合作,而忽視了C端業(yè)務。

與此同時,科大訊飛正面臨著眾多參與者的競爭。

如今,教育硬件早已不是一個新興產業(yè),步步高、讀書郎等老牌教育硬件企業(yè)早已深耕多年,從產品設計、技術研發(fā)再到供應鏈上,都已搶占了高地。

而一批新的參與者也正強勢入場,阿里、騰訊、百度、小米、華為等紛紛加入戰(zhàn)場,這些互聯網巨頭們擁有完整的生態(tài)鏈,且都是面向C端,相較之下,科大訊飛無論是渠道、生態(tài)鏈、市場份額上并不占優(yōu)勢。

很顯然,科大訊飛的路并不好走。但在教育硬件賽道不斷內卷化的當前,科大訊飛還能如何向前?

首先是從產品上尋求突破。

無疑,教育市場顯然已經成為科大訊飛最有機會的賽道�？拼笥嶏w所要做的,就是找到一個能夠將自身的技術軟實力轉化成面向C端的硬件產品。

但如何在如今同質化嚴重的教育硬件產品中跑出一款明星產品,科大訊飛需要更深入調研用戶需求,而不是盲目地“依葫蘆畫瓢”,追逐一些熱門的教育硬件產品。從內容上、使用體驗上找到突破口,才是科大訊飛破局C端的解決辦法。

其次是在渠道上挖掘潛力。

雖然科大訊飛正在不斷擴充自身的產品線,但問題是科大訊飛針對C端的產品用戶認知程度并不高。

相較阿里、騰訊等自身擁有較為完善的生態(tài)鏈,同時配合自身龐大的流量池,在產品的營銷推廣上科大訊飛顯然難以追趕。因此,科大訊飛可以挖掘互聯網廣告投放,采用直播帶貨、短視頻營銷等方式實現品牌宣傳。

五年之期可能轉瞬即逝,但對科大訊飛而言,五年之后能否完成目標,路上的坎坷仍然還有很多。

最后

當前,科大訊飛的B端業(yè)務更多的聚焦于智慧校園領域,雖然已經能夠為科大訊飛的業(yè)績提供穩(wěn)定的增長,但面對千億的市值目標,長期來看,顯然后繼乏力。

而在C端領域,如今教育硬件產品的熱潮顯然是由于教培行業(yè)的敗退而被涌入的從業(yè)者而推向了頂峰,如今亂象已經開始在這個領域出現,大量山寨、同質化的產品層出不窮,極大的削弱了行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

教育作為國家發(fā)展的根本,其中又以對兒童的教育為重中之重,但逐利的廠商們往往忽視了這一點。教培行業(yè)的崩盤就是典型的例子,而科大訊飛作為行業(yè)的領頭企業(yè)之一,則更應發(fā)揮帶頭作用,規(guī)范行業(yè)發(fā)展。這既是為了行業(yè)的健康發(fā)展,同時也為自己提供了可行的發(fā)展路線。

作者:松鼠魚

文|松果財經