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近日，覆銅板巨頭南亞新材（688519.SH）和市值超百億的奧士康（002913.SZ）簽署《戰(zhàn)略合作協議》。2月28日晚間雙方相繼在投資平臺發(fā)布關于簽署戰(zhàn)略合作協議的公告。一個是線路板上游的基材巨頭，一個是下游高密度線路板頭部供應商，此項戰(zhàn)略合作的簽訂，讓PCB產業(yè)鏈上下游的業(yè)務更密切聯系了。

圖片來源：奧士康公告

公告稱，奧士康因年產1800萬平方米的高密度線路板產能擴充計劃，對覆銅板及粘結片需求較大，而上游基材價格波動易導致奧士康的線路板生產成本提升，南亞新材覆銅板產能能夠滿足奧士康未來持續(xù)增長的需求，在此背景下雙方簽署戰(zhàn)略合作。

雙方將深化戰(zhàn)略合作，發(fā)揮各自技術、市場及人脈等資源優(yōu)勢，促進雙方的技術創(chuàng)新、產品迭代及業(yè)務擴展，構筑良性互動、共同發(fā)展的新格局。在雙方簽署的戰(zhàn)略合作協議明確規(guī)定了雙方各自在合作中需要履行的責任和義務。

其中奧士康的責任與義務，一是承諾南亞新材為奧士康的優(yōu)先材料供應商全面導入服務器、NB、消費、汽車電子及HDI等終端產品料號；二是協助南亞新材產品全部取得其已開發(fā)終端客戶的認證；三是奧士康對南亞新材2022年計劃的采購額不低于10億元，且在2022年3月1日至2025年2月28日合作期間，奧士康每年向乙方計劃采購額較上年增長不低于30%。

南亞新材的責任與義務，一是在保證質量的前提下全面配合奧士康產品穩(wěn)定供應，并給出具有市場競爭力的產品價格；二是南亞新材需要加快新的產線建設，不斷優(yōu)化生產效率，實施成本降低措施，給予奧士康具有市場競爭力的產品價格。

維科網PCB注意到，在戰(zhàn)略合作協議中的合作模式，限定雙方在研發(fā)、技術、品質及市場資源進行共享，共同開發(fā)銅箔、基板、PP和PCB產品及市場，奧士康還要求南亞新材提供基板和原材料的相關培訓資源。

奧士康目前正處于轉型升級的階段，向高端汽車電子、高端5G通訊、高端封裝載板上積極布局產能擴充，規(guī)劃的年產能1800萬平方米，目前奧士康的產能遠達不到此數據，為了保障未來產能有序提升，奧士康不得不調整策略，與上游覆銅板開展合作。

圖片來源：奧士康官網

而且近年上游原材料價格上漲頻繁，覆銅板企業(yè)可以及時向線路板生產商進行價格傳導，但線路板廠商無法及時將價格轉嫁至下游應用，消化不了原材料漲價的壓力，導致原材料供應出現問題，最終影響到線路板無法正常生產。此次奧士康與南亞新材簽訂合作，不僅可以在覆銅板、半固化片等原材料上得到穩(wěn)定供應，還可以降低上游原材料成本的壓力，得到具有市場競爭力的產品價格。

國內覆銅板生產能力排在前五的企業(yè)分別是建滔積層板、生益科技、金安國紀、南亞新材和華正新材，為什么奧士康不選擇與其他的覆銅板巨頭合作，偏要與南亞新材攜手？

圖片來源：Prismark

這或許跟南亞新材的高端覆銅板的優(yōu)勢有關，追蹤南亞新材過去10年的研發(fā)投入，你會發(fā)現它在“高頻高速”、“汽車電子”等技術含量很高的領域資金投入是持續(xù)增長，經過十四年的發(fā)展和技術積累，其水平和產品質量都在飛速發(fā)展，目前在高端覆銅板市場上南亞新材已經具備核心競爭力，能與全球龍頭建滔和生益科技廠商相競爭。

圖片來源：南亞新材官網

另外，或許跟南亞新材產線建設，產能大幅提升，產品降本有關。投資8.31億元的“年產1500萬平方米5G通訊等領域用高頻電子電路基材建設項目”，新建三條覆銅板生產線，項目全部建成后將合計形成年產1500萬平方米高頻高速覆銅板和2400萬米粘結片的生產能力。投資1.20億的“研發(fā)中心改造升級項目”，在改建研發(fā)中心的同時，也會購進先進研發(fā)設備，會大大加快高頻高速、車載電子、HDI、IC封裝、高導熱等領域產品材料研發(fā)生產。

截止目前，南亞新材覆銅板年產能設計愈達6000萬平方米（含在建），在產品供應方面以及產品降本方面，南亞新材均符合奧士康的需求。

這兩家公司2021年業(yè)績均交出不錯的成績。南亞新材2021年度實現營業(yè)收入42.07億元，同比增長98.39%；實現歸母凈利潤3.98億元，同比增長193.13%。奧士康2021年實現營業(yè)收入44.38億元，同比增長52.48%；歸母凈利潤5.05億元，同比增長44.61%。