GLP-1“修羅場”還將有怎樣的發(fā)展走向？

來源｜醫(yī)藥研究社

預(yù)約量日環(huán)比超三倍、首發(fā)當晚3秒售罄……近日首個GLP-1雙靶點藥物替爾泊肽上線美團，就迎來暢銷。

值得一提的是，減重雙雄對壘這一戲碼也在美團上演。12月9日晚，美團啟動了口服版司美格魯肽首發(fā)預(yù)售，平臺上司美格魯肽相關(guān)商品的搜索量比前一天翻番，次日“司美格魯肽”位居美團買藥熱搜詞前三位，相關(guān)產(chǎn)品實時訂單量增長80%。

顯而易見，替爾泊肽和司美格魯肽是當前國內(nèi)減重市場上的“當紅炸子雞”，而這兩大產(chǎn)品熱度持續(xù)升高也具有必然性。畢竟大眾的體重焦慮已經(jīng)越來越明顯了，加之線上銷售渠道助力，預(yù)計背后兩家公司禮來和諾和諾德還能實現(xiàn)新的業(yè)績突破。

不過，GLP-1也已經(jīng)是人人都想瓜分的市場蛋糕，隨著戰(zhàn)局升溫，主力玩家又將把握怎樣的競爭錨點？

01

司美格魯肽、替爾泊肽

靠什么銷量“起飛”？

自上市以來，司美格魯肽、替爾泊肽銷量就在持續(xù)走高。

諾和諾德財報顯示，今年前三季度，司美格魯肽總計銷售額達1412.13億丹麥克朗（205.90億美元），占總營業(yè)收入近七成。

其中，司美格魯肽降糖注射版Ozempic收入864.89億丹麥克朗（126.11億美元），同比增長32%；司美格魯肽降糖口服版Rybelsus收入163.84億丹麥克朗（23.89億美元），同比增長28%；司美格魯肽減重版Wegovy收入383.40億丹麥克朗（55.90億美元），同比增長76%。

另外，禮來財報顯示，今年前三季度，替爾泊肽銷售額已高達110.28億美元，其中用于糖尿病治療的Mounjaro銷售額為80.10億美元，同比上漲171%；用于肥胖治療的Zepbound銷售額為30.18億美元。

這兩大產(chǎn)品必然是不缺市場的。首先，超重和肥胖問題確實日趨嚴峻了。

以我國為例。根據(jù)衛(wèi)健委發(fā)布的《成人肥胖食養(yǎng)指南（2024年版）》，我國18歲及以上居民的超重率和肥胖率分別為34.3%與16.4%，且肥胖率持續(xù)攀升。據(jù)預(yù)測，至2030年，我國成年超重與肥胖人口將激增至7.9億，學齡期及青春期超重與肥胖人口將達到5892萬。

另外，研究顯示，肥胖是我國第六大致死致殘主要危險因素，與超過200種疾病相關(guān)。

這種情況下，國家戰(zhàn)略層面也多次強調(diào)了肥胖防治的重要性。

比如，今年6月，國家衛(wèi)生健康委等16部門聯(lián)合發(fā)布的《“體重管理年”活動實施方案》指出，自2024年起，力爭通過三年左右時間，實現(xiàn)體重管理支持性環(huán)境廣泛建立，全民體重管理意識和技能顯著提升，健康生活方式更加普及，全民參與、人人受益的體重管理良好局面逐漸形成，部分人群體重異常狀況得以改善。

政策倡導下，大眾對肥胖危害的認識進一步提升，減肥藥物市場規(guī)模也持續(xù)擴大。弗若斯特沙利文預(yù)測，到2030年，全球減重藥物市場規(guī)模有望增至540億美元，其中，我國減重藥物市場規(guī)模將達149億元人民幣。

其次，傳統(tǒng)醫(yī)療消費方式已經(jīng)發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變，線下線上并行，減肥藥放量更有空間。

摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫顯示，2020-2023年，網(wǎng)上藥店銷售額從378.58億元增至543.02億元；2024年上半年，網(wǎng)上藥店銷售額已超過270億元，同比增長7.17%，全年銷售額有望突破600億元。

這也是美團加碼上線熱門減肥藥的一大動機。

最后，還是需要回歸到產(chǎn)品自身優(yōu)勢上。

從臨床試驗結(jié)果來看，替爾泊肽、司美格魯肽都具有突出的減肥效用。但相比之下，替爾泊肽療效更優(yōu)。數(shù)據(jù)顯示，在為期72周的試驗中，替爾泊肽治療的患者平均體重減輕可達22.5%，而司美格魯肽在類似試驗中的平均減重數(shù)據(jù)約為15%-18%。

不過，價格策略也將直接影響消費傾向。據(jù)悉，在美團等電商平臺上，替爾泊肽的價格整體高于司美格魯肽。

長遠來看，隨著諸多藥企大規(guī)模進軍GLP-1賽道，禮來、諾和諾德兩大巨頭還將從更多維度增強自家產(chǎn)品的競爭力，鞏固市場地位。

02

GLP-1賽道火藥味加重

但“姜還是老的辣”？

現(xiàn)階段，GLP-1賽道的火藥味的確很濃了。

彭博行業(yè)研究的一項分析報告指出，全球有90多家藥企正在研發(fā)減重藥物，至少有120種藥物處于臨床開發(fā)階段，其中約30%為中資藥企，占研發(fā)管線資產(chǎn)（處于I期或更晚階段）的25%左右，絕大多數(shù)是基于GLP-1的治療方案。

對于禮來、諾和諾德而言，即便自家產(chǎn)品擁有先發(fā)優(yōu)勢，且有一定品牌效應(yīng)加持，但“長江后浪推前浪，一代更比一代強”的規(guī)律也是難以打破的。至少現(xiàn)階段，不能放松警惕，從市場需求出發(fā)加碼布局還是有長期制勝的希望。

目前來看，以下動向值得重點關(guān)注。

一是豐富適應(yīng)癥。若僅局限于減重降糖市場，司美格魯肽、替爾泊肽的銷量增長終究有天花板�；�于此，目前禮來、諾和諾德也正在開發(fā)更多適應(yīng)癥，以打開更大的市場空間。

據(jù)悉，司美格魯肽已有超10項適應(yīng)癥進入臨床Ⅲ期階段，包括慢性腎病、阿爾茨海默病、射血分數(shù)保留的心力衰竭（HFpEF）、外周動脈疾病等。

而替爾泊肽治療領(lǐng)域也從降糖、減重擴展至中重度阻塞性睡眠呼吸暫停、心力衰竭、斑塊狀銀屑病、非酒精性脂肪肝炎、慢性腎臟病等，已經(jīng)開展的臨床研究數(shù)量超過140個。

值得一提的是，日前，禮來宣布FDA已批準替爾泊肽治療中度至重度阻塞性睡眠呼吸暫停的新適應(yīng)癥，也引發(fā)了一波熱議。

二是重視產(chǎn)能升級。如前文所述，當前減肥市場需求大爆發(fā)，若產(chǎn)能未跟上，產(chǎn)品銷售放量必然會出現(xiàn)一定滯后。為了避免供不應(yīng)求，今年10月，禮來中國宣布，將投資約15億元用于其蘇州工廠的產(chǎn)能升級，擴大替爾泊肽的生產(chǎn)規(guī)模。

12月底，禮來中國接受采訪時表示，“我們的工廠正在日夜不停運轉(zhuǎn)，新的制造設(shè)施也在連夜建設(shè)中。”

諾和諾德也在積極擴產(chǎn)。去年該公司宣布了60億美元的擴產(chǎn)計劃。今年2月，諾和諾德收購三家灌裝成品生產(chǎn)廠，以提升司美格魯肽的產(chǎn)能。

在兩家巨頭的帶領(lǐng)下，預(yù)計后續(xù)GLP-1賽道的產(chǎn)能建設(shè)會不斷創(chuàng)下新紀錄。

三是出現(xiàn)價格下調(diào)跡象。比如，今年8月，禮來推出替爾泊肽減重版Zepbound的2.5毫克和5毫克小瓶裝，執(zhí)行新價格分別為99.75美元/支（約合人民幣711元）、137.25美元/支（約合人民幣978元），降價幅度約50%。

有專家指出：“創(chuàng)新藥物在上市之初的價格都會相對較高，因為原研企業(yè)有較大的定價權(quán)。但隨著更多參與者進入市場，經(jīng)過充分的競爭后，一定會帶動價格的下調(diào)，這是市場的規(guī)律。”

另外，還有一方面因素不可忽視。目前司美格魯肽、替爾泊肽的整體價格是偏高的，而且減肥等適應(yīng)癥尚未納入醫(yī)保。此前國家醫(yī)保局就明確，雖然“減肥神藥”司美格魯肽注射液納入國家醫(yī)保目錄，但其支付范圍限定在與成人2型糖尿病有關(guān)的兩種情形。減肥不在支付范圍以內(nèi)，醫(yī)保不能報銷。

為了廣開銷路，緩解患者經(jīng)濟負擔，未來司美格魯肽、替爾泊肽藥物價格或會出現(xiàn)明顯回落。

總體來看，GLP-1賽道的“鯰魚效應(yīng)”正在持續(xù)發(fā)酵，但“姜還是老的辣”，基于藥物研發(fā)技術(shù)升級、適應(yīng)癥開發(fā)多樣化、產(chǎn)能建設(shè)等，禮來、諾和諾德等巨頭仍然掌握市場主導權(quán)。不過，并不排除“黑馬”攪動新風浪的可能性。

       原文標題 : 替爾泊肽美團首發(fā)當晚3秒售罄，GLP-1賽道的“鯰魚效應(yīng)”仍在發(fā)酵