前言：

近年來，突破核心科技領域“卡脖子”問題成為舉國上下的共識�！笆�四五”規(guī)劃建議也提出，“把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐”。

作者 ｜ 方文

甩掉蘋果供應鏈“包袱”

根據(jù)公告，歐菲光近日收到境外特定客戶的通知，特定客戶計劃終止與公司及其子公司的采購關系，后續(xù)公司將不再從特定客戶取得現(xiàn)有業(yè)務訂單。

眼下，蘋果產(chǎn)品銷售不及預期與果鏈龍頭股股價表現(xiàn)的正相關性愈發(fā)明顯。今年以來，多個跡象顯示，蘋果無線耳機AirPods銷量可能遠不及預期。

權威機構發(fā)布的研報顯示，其預測2021年蘋果耳機的銷量將出現(xiàn)大幅下降：市場預期2021年AirPods將同比增長25％—30％至1．1億部—1．2億部；

財報數(shù)據(jù)顯示，2020年歐菲光利潤總額10．64億元，同比增長62．06％；歸母凈利潤8．81億元，較上年同期增長72．70％。

這和1月22日歐菲光發(fā)布的2020年業(yè)績預告對比來看歐菲光基本接近業(yè)績預告的上限，扣非凈利表現(xiàn)亦不俗，這表明，歐菲光的核心業(yè)務經(jīng)營表現(xiàn)相當亮眼。

歐菲光的主要業(yè)務并非來自蘋果。

剝離境外特定客戶業(yè)務之后，壓在歐菲光頭上最重要的一座大山也將隨之移除。

蘋果在智能手機中依然是能夠獲取到絕對利潤的一家。對于產(chǎn)業(yè)鏈而言，這也意味著可能存在的利潤空間和更高效的生產(chǎn)運營和技術能力。

但通過梳理歐菲光2017年收購以來披露的財務數(shù)據(jù)可見，要消化這份收購而來的資產(chǎn)，并進一步拓展在蘋果供應鏈的業(yè)務范疇，似乎也沒那么容易賺。

關于進入蘋果體系，產(chǎn)業(yè)界有一個說法，即產(chǎn)業(yè)鏈公司的溢價能力可能會有所被壓制。

這從歐菲光角度來說尚不可考，但蘋果系毛利率的表現(xiàn)即便在公司收購事項已經(jīng)走上正軌之后，依然不及安卓陣營，也顯示出歐菲光決定在梳理資產(chǎn)之后出售蘋果系業(yè)務的合理性。

進入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈喜憂參半

從根本上來說，國內(nèi)公司在蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中地位不穩(wěn)的一個重要原因是大部分公司都處在技術含量較低的勞動密集型領域，可替代性較強。

根據(jù)蘋果在2019年公布的200家核心供應商名單，中國公司（包括中國臺灣與中國香港）合計上榜86家。其中，臺灣的供應商最多有46家，而中國大陸與香港分別上榜30家與10家。

過去大陸地區(qū)的供應商主要就是完成了對中國臺灣、日韓等地區(qū)同類型產(chǎn)品的替代，現(xiàn)在隨著國內(nèi)勞動力成本的提升，這部分產(chǎn)能也有了向東南亞等地區(qū)轉(zhuǎn)移的動力。

五年前，歐菲光科技通過對索尼中國華南工廠的收購，實現(xiàn)了突破蘋果供應鏈。蘋果當家人庫克在2017年12月拜訪了歐菲光工廠時，曾表示歐菲光為iPhone8和iPhoneX提供了前置攝像頭。

從2016年3月至2017年11月之間，歐菲科技的股價從7塊多上漲到了26元以上，漲幅高達3倍。

盡管拿到了蘋果的訂單，但從利潤來看歐菲光情況卻不太理想。