新三板精選層之派特爾：中國民營企業(yè)的大多數(shù)
毛利率低，技術含量低
派特爾的毛利率是30％左右，凈利率在15％左右，還不錯，跟同行相比也屬于相對較高的。
但是在不斷下降，說明企業(yè)產(chǎn)品的競爭力在不斷下降。
毛利低的原因是產(chǎn)品技術含量低，屬于中低端產(chǎn)品。
每年的研發(fā)費用只有幾百萬，研發(fā)費用占營收比例為5％左右。
看公司的人員結構，大部分是生產(chǎn)人員，屬于典型的勞動密集型企業(yè)；看學歷，140名員工中，本科學歷的只有8人，碩士1人，而現(xiàn)在已經(jīng)是本科學歷滿地走的時代了。
經(jīng)營不錯，但估值難以上去
派特爾零負債，應收賬款也不是很高，現(xiàn)金流良好，分紅穩(wěn)定，REO也在20％以上。這些都說明公司經(jīng)營的不錯，也在通過自動化改造、加大研發(fā)投入等方式來提升。
但是畢竟是傳統(tǒng)行業(yè)，不是戰(zhàn)略新興行業(yè)，在資本市場難以獲得高估值。
派特爾目前18．5倍PE，參照A股同行20倍左右PE，目前已經(jīng)算是較高估值。
畢竟，這樣的企業(yè)在新三板和A股太多了，沒有稀缺性，沒有高成長，也沒有什么炒作概念。
所以，派特爾可以說是大多數(shù)民營企業(yè)的一個縮影：
家庭幾個人白手起家，最開始只了混口飯吃，改善生活；
慢慢做大，不敢貸款，但由于沒有技術、沒有背景關系，只能去做完全市場競爭的領域，競爭激烈，技術水平低，利潤微�。�
企業(yè)老板苦心孤詣的把企業(yè)逐步做大；
小富即安的買個房，買輛車，每年有不錯的收入，但是很難做大；
有斗志、有野心的，努力走向資本市場，希望做的更大更強，但是行業(yè)和產(chǎn)品太傳統(tǒng)，企業(yè)更上一個臺階很難，想受到資本市場的青睞也很難。
【特別說明】文章中的數(shù)據(jù)和資料來自于公司財報、券商研報、行業(yè)報告、企業(yè)官網(wǎng)、公眾號、百度百科等公開資料，本人力求報告文章的內(nèi)容及觀點客觀公正，但不保證其準確性、完整性、及時性等。文章中的信息或觀點不構成任何投資建議，投資人須對任何自主決定的投資行為負責，本人不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。
分享
請輸入評論內(nèi)容...
請輸入評論/評論長度6~500個字
