資本

01.

現(xiàn)在的一級市場發(fā)現(xiàn)幾個現(xiàn)象： 

1. 基本都是高校／研究所教授專家團隊，等同當年互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司的大廠高管離職創(chuàng)業(yè)；

2. 不提收入模式、不提財務指標及預期，只提要多少錢； 

3. 主要講技術原理，以及要解決的宏大產(chǎn)業(yè)問題，但不提客戶是誰、有什么問題、為什么買單？ 

4. 產(chǎn)品處于原型機、中試階段為主，基本融資額過億或估值過億； 

5. 投資人互動也不問商業(yè)問題，主要是跟創(chuàng)業(yè)者探討技術細節(jié)... 

——雪球申君寶

02. 

我還是那句話，如果哀股不進行類似當年“股權分置改革”一個級別的制度變革，就按照現(xiàn)在“偽注冊制”的抽血模式，GJD投入多少資金都是杯水車薪。

即使現(xiàn)在這樣了，IPO還不暫停：說明還沒有下探到監(jiān)管的真正底線。 

——何夕  

醫(yī)療健康

03.

目前在健康中國戰(zhàn)略下，國家強推癌癥、心血管、腦健康領域的早診早治，但這些領域的體檢項目定價較高，針對這些領域進行體檢要應用到的設備也比較貴，比如，CT、核磁共振和胃腸鏡等，500元覆蓋不了，也就形成了“1000塊錢做不了有效體檢”的結(jié)論。

——瑞慈醫(yī)療創(chuàng)始人方宜新 

咨詢

04.

營銷咨詢公司要與客戶公司法務部拼死相搏，并建議老板改變對法務部的考核機制。比審查更可怕的是內(nèi)部審查，因為負責內(nèi)審的部門會把標準再嚴苛十倍，并非為了公司利益，而是為自己省事免責。 

法務部不是不讓品牌營銷部門“打擦邊球”，而是要保持離邊界一百公里。在企業(yè)內(nèi)部，業(yè)務部門往往在法務部們面前處于弱勢，這就需要外力介入。 

我們認為，一個以“0風險”為原則，只負責說NO的法務，給2000塊月薪就夠，因為他的指導意見，就是出門有被車撞死的風險，不許出門。這樣的工作不僅沒有技術含量，而且是破壞性的懶政，擋公司財路。而真正負責任，提供合規(guī)意見、風險評估和解決方案的法務，可以給百萬以上年薪。 

——上海華與華營銷咨詢有限公司董事長華杉

AIGC

05.

對于2024年技術發(fā)展趨勢，傅盛給出了四點預言： 

第一，2024年千億大模型過半將凋零，私有化百億大模型將百花盛開。第二，超越OpenAl的機會來自大模型應用公司。第三，“數(shù)字老板”將成為企業(yè)標配，董事會將考核CEO使用AI的時長。第四，具身智能很火，但人形機器人必定不能量產(chǎn)。 

——獵豹移動董事長兼CEO傅盛

06.

AIGC國內(nèi)只有兩種機會：1）現(xiàn)有場景降本增效；2）技術非常難，美國也做不出來，國內(nèi)靠部分人工部分AI直接交付結(jié)果，比拼銷售效率和交付效率。全部AI的反而很快就會成為紅海。傅盛的這3張圖講的特別好，很多垂直場景用開源小模型優(yōu)化后的結(jié)果遠比通用大模型要好，垂直場景和數(shù)據(jù)的重要性遠超大模型本身。 

——金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理朱哮虎

07.

關于生成式AI和大模型，我的的幾點預測（猜測）。 

1. 大模型是AI時代的操作系統(tǒng)。 

2. 和操作系統(tǒng)一樣，大浪淘沙，最后主流的大模型只會剩下幾個。 

3. 類似操作系統(tǒng)，開源和閉源模型會共存，有1-2個閉源模型，1-2個開源模型，開源模型像Linux一樣會衍生出不同分支和版本。 

4. 和互聯(lián)網(wǎng)時代一樣，會誕生2-3個新的AI巨無霸，主要是在AI應用層面。 

5. 無數(shù)AI初創(chuàng)公司生生死死。 

——硅谷陳源博士 

08.

知道大家想聽聽大模型，我爭取用最客觀的事實和看法去說。

當然也不一定完全正確，做個投資上的參考吧。 

經(jīng)過2023年的大模型熱，其實到了下半年已經(jīng)出現(xiàn)了冷卻的現(xiàn)象，資本市場已經(jīng)開始走極端了。這里面的主要因素一方面是產(chǎn)業(yè)發(fā)展客觀存在的，另一方面是我們中國人的特性，喜歡一窩蜂。就像新能源車和光伏以及電池一個意思，也像過去養(yǎng)豬，等等都是這樣的，看到好大家都來了，不論什么目的，不論實力如何，不論是不是相關，先來摻和一下炒個股順便離個婚套點現(xiàn)。 

因此必然要洗牌和出清，一個算力成本就受不了，只是肥了英偉達。之前吐槽過，但是這不是誰靠個人能改變的現(xiàn)象，那就只能用時間和更多人的痛苦去熨平。不完全統(tǒng)計有254家10億參數(shù)以上級別的大模型吧，這里面除了某些具體垂類的能掙扎一下，大部分最后都要死掉的。 

那么通用大模型分四類，一類就是類似通義千問這種開源的，可以靠阿里云賺錢；一類就是字節(jié)和騰訊這種的，大多用自身業(yè)務，試試玩玩，未來主要做c端的；一類是真正解決實際問題，以提高生產(chǎn)效率解放提高生產(chǎn)力為核心的，類似訊飛星火這種的；還有就是自己吹自己多么牛啥都想干的，這個就不舉例了。 

但是現(xiàn)在遇到一個問題，大模型c端應用，短期看很難賺錢，而在通用大模型基礎上開發(fā)應用（羅本帥哥一直呼吁的那個）有個最大的bug就是我們國產(chǎn)大模型還是有差距，你自己的差距和性能跟不上別人怎么基于你這里開發(fā)二次應用呢？因此說對于除了財大氣粗的字節(jié)，阿里，騰訊可以在c端培養(yǎng)起用戶習慣外，其他大部分大模型最愁的是落地，當然還有就是不斷的迭代，但是迭代越往上越難，并且算力成本越高，因此說2024年大模型的競爭就會清晰起來，大多數(shù)就自然掉隊了。 

而立竿見影的就是給自己業(yè)務和產(chǎn)品加上大模型去提高性能和市場，其次就是gb端的落地會優(yōu)先于c端，因此過去被資本市場廣為詬病的gb端業(yè)務的公司，可能在大模型落地時期會有著先發(fā)優(yōu)勢，也存在著巨大的預期差。比如訊飛（技術）和華為（芯片和算力）聯(lián)合戰(zhàn)隊在去年底已經(jīng)落地了一些標，如湖北利川和山東濟南等項目，當時國內(nèi)的頭部大多都參與了競爭，但是最終綜合實力和過去的經(jīng)驗以及口碑訊飛勝出了，就是這個意思。 

當然在未來的gb端還有一個考慮，就是信創(chuàng)的問題，就是我之前一直說的，算力是不是國產(chǎn)算力，大模型是不是自主研發(fā)自主可控，背后的資本包括二級市場的股東是不是以內(nèi)地為主，這些都涉及到國家安全的問題，都會是考量范疇。因為大模型背后就是數(shù)據(jù)。 

因此總結(jié)下：2024年的大模型，會分化甚至是出清，因為需求下降對算力公司不是很友好；國產(chǎn)大模型一面要爭分奪秒的迭代，會有個相互趕超的過程，還要一面應對投入以及研發(fā)的成本，一面還要爭取落地的競爭，當然也有可能會應對，也是我最不希望見到的，就是一些機構打著測試的名義，收費發(fā)各種證書，來擾亂市場的行為。 

回到股價，依然要看市場怎么反應，如果看迭代和落地，技術與收入，那么也不排除會有不錯的投資收益；如果向過去一樣單純的看利潤，2024年的所有大模型公司大概率不會反應出多少利潤，那么可能會繼續(xù)等待。 

當然了，往最好處的地方去努力，往最壞處的地方去預期吧。

 ——綿州一哥

人工智能

09.

商湯科技股價跌破1港元了。市值300多億港元。雖然很多人會說前人工智能時代的企業(yè)，至今還沒找到可持續(xù)性的商業(yè)模式，掙錢很難，都要靠做非標準的項目，但是畢竟商湯代表著中國一類高技術含量的人工智能能力，沒能在資本市場上證明自己，也是整個行業(yè)的損失。現(xiàn)在一窩蜂都去做大模型了，會不會又重演這樣的故事呢，誰都難說。

——向小田 

10.

 國內(nèi)人工智能能夠參與的機會比較少，各個領域都有一定的限制。 

比如基礎設施，服務器、光模塊等無法拿到關鍵的東西，也沒法出口。 

比如大模型，原來某搜索公司的大模型發(fā)展還可以，但是現(xiàn)在也被限制了。 

比如更關鍵的AI要有數(shù)據(jù)訓練，這個數(shù)據(jù)要有全球的科學、社會… 

比如先進封裝有轉(zhuǎn)移跡象… 

當前能夠參與的是HBM： 

1. HBM，這個貌似是不卡的，主要韓國半導體企業(yè)財務壓力大，敢頂撞… 

2. 能供給HBM封測設備的國內(nèi)有一家，已經(jīng)漲過了。 

3. 代銷HBM也漲過，目前偏高了。 

總之，就是這樣。 

——倫敦大爵爺 

11.

AI是未來。但是對應的整個芯片產(chǎn)業(yè)鏈繞開了中國（光模塊這種非核心除外），大模型也是，這么下去，Ai就是各搞各的了，電動車通過各種貿(mào)易非貿(mào)易壁壘也在堅壁清野。這都是代表未來的產(chǎn)業(yè)，所以當下是歷史性時刻，改革開放就特別重要，只有融入世界才能不被脫鉤�？萍几咚�平自立自強重要，但前提是和世界融合發(fā)展，不能若干年回頭一看自己一套體系，世界是另外一套體系。 

——雪域西風在浙江 

12.

AI PC 在國內(nèi)的故事講不下去的很大一部分原因是，已經(jīng)沒有什么日常應用支持 PC 和 Web 端了。 就算你的 Agent 強如人類，也沒法在 PC 上完成許多操作。 

——評論尸 

13.

發(fā)布影響2024年的十大科技應用趨勢，包括： 

1. 高性能計算的“四算聚變”； 

2. 多模態(tài)智能體加速AGI進程； 

3. AI加速人形機器人“手、腦”進化； 

4. AI+基因計算解讀生命密碼；

 5. 數(shù)字交互引擎激發(fā)超級數(shù)字場景； 

6. 沉浸式媒體催生3D在場； 

7. 腦機接口從醫(yī)療突破邁向交互革命； 

8. 星地直連通信推動泛在網(wǎng)絡覆蓋； 

9. eVTOL加速空中出行奔赴新時代； 

10. 多能流實時協(xié)同重塑虛擬電廠。 

——騰訊研究院  

新能源汽車

14.

最近品牌出現(xiàn)在央視的中國車企主要有4家，出鏡頻率依次是……

小米（技術創(chuàng)新）

蔚來（汽車大國到汽車強國）

比亞迪（引領全球新能源產(chǎn)業(yè)）

嵐圖（出口歐洲）

注意我說的是“出鏡頻率”。 

——番茄殿下 

15.

現(xiàn)在的問題是中國汽車廠商內(nèi)卷加劇到底對中國整個汽車產(chǎn)業(yè)是利大于弊還是弊大于利。內(nèi)卷雖然鍛煉出了卷王，但是也充分淘汰了中國多家企業(yè)，這些企業(yè)是否本應該在出海市場去搶奪市場份額，而不是在一個鍋里面競爭最后都賺不到錢。最慘的情況是國產(chǎn)車一頓內(nèi)卷奄奄一息，然后被外資攜海外市場和資本之力，收割最后勝利的果實。 

——向小田 

16.

2023年各行各業(yè)的成績單雖然還沒有公布，但是大的排名已經(jīng)是塵埃落定。其中最耀眼的學霸非汽車產(chǎn)業(yè)莫屬，可以明確的說比高端芯片產(chǎn)業(yè)的突破要更加成績突出。 

因為高端芯片行業(yè)的突破雖然也很關鍵，但總體態(tài)勢還是防守態(tài)勢，現(xiàn)在的成果是保證了自己不會被對手困死。而汽車行業(yè)就不一樣了，什么新勢力舊勢力隔壁跨界勢力，按各自理解萬馬齊奔。一看結(jié)果，不僅蟬聯(lián)汽車第一生產(chǎn)大國好多年，馬上變成汽車出口第一大國也是板上釘釘?shù)氖铝恕?o:p> 

在汽車出口總量上，雖然跟第二名沒有拉開太大差距，但是我們的產(chǎn)品發(fā)展方向更合理，更面向未來，時機在我。不僅如此，我們與第二名的主要戰(zhàn)場就是東南亞，離我們更近，地理和氣候條件也適合電車發(fā)揮優(yōu)勢，地利在我�？傊�，優(yōu)勢在我。

——犀小莉 

半導體芯片

17. 

前天一國內(nèi)做MCU的老總說，目前國內(nèi)做MCU的公司超過400家。所以在這種情況下，哪怕有整合，哪怕有幾起整合，對這個產(chǎn)業(yè)也起不到作用。合并之后，又出來幾家，說不準兩家合并后，反而1+1后，會有超過五家公司出來。 

——芯謀研究顧文軍 

18.

中國去年的集成電路進口數(shù)量和金額均呈兩位數(shù)下滑。 

主要兩個原因 

1. 去年終端市場疲軟，需求不振，尤其是芯片設計公司。 

2. 美國對中國高端芯片的出口限制。 

當然還有芯片價格走低等因素。 

——芯謀研究顧文軍 

19. 

在有指導或者審批的前提下，每個Fab立項的時候，都是錯位競爭，和國內(nèi)現(xiàn)有主體都是幾無重疊的 申請書都是八仙過海，各顯神通。但一旦立項成功，那就是你有我有全都有，大家做的一模一樣。 

——芯謀研究顧文軍  

金融

20.

金融行業(yè)一向是周期行業(yè)：市場好的時候，那是真賺錢，一年賺三年、甚至十年的錢；市場不好的時候，就是不怎么賺錢，而且從業(yè)者搞不好就失業(yè)了。 

所以，市場好的時候，一定要拼命賺錢，吃到撐；賺了大錢也別得瑟，因為這筆錢中的相當一部分，也是未來寒冬的口糧。 

最怕就是，認為“市場好”就是理所當然的，自己也“應該”一直賺這么多錢；然后，還按照這個“預期”去消費……那么寒冬到來之后，你就會非常痛苦。 

我是互聯(lián)網(wǎng)出身，互聯(lián)網(wǎng)公司做一個項目：如果是新項目，增長不及預期；或者是成熟項目，賺不到錢 —— 直接砍，整個事業(yè)部從上到下都砍掉。 

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，即使是騰訊微信這樣的成功產(chǎn)品，也不敢說自己未來不會被顛覆。 

但公墓基金經(jīng)理就不會擔憂：主觀偏股基金這條賽道，哪天不會被不知道從哪兒冒出來的新業(yè)態(tài)顛覆吧？ 

此外，金融行業(yè)中，有高含金量牌照的：即使給客戶虧錢、管理費也照拿，公司也不會倒閉。 

所以我說，金融真的是一個非常好的行業(yè)，根本沒有整條業(yè)務線被砍掉，業(yè)態(tài)被顛覆、公司倒閉的風險和煩惱。 

金融從業(yè)者，也就別“身在福中不知福”了。 

——何夕 

光伏

21. 

今年光伏產(chǎn)業(yè)也是一個洗牌年，會有大量公司被出清： 

1. 慘烈價格戰(zhàn)將延續(xù)很長一段時間； 

2. 產(chǎn)能階段性絕對過剩，加速出清； 

3. 已有超過1000億光伏規(guī)劃項目終止或延期； 

4. 寡頭效應凸顯，產(chǎn)業(yè)集中度不降反升； 

5. IPO政策收緊周期延長，部分企業(yè)面臨更大壓力； 

6. 融資收緊，錢沒有那么好拿了； 

7. 跨界者面臨巨大壓力，超過10家上市企業(yè)退出光伏； 

8. “逆全球化”凸顯，全球市場拓展面臨新挑戰(zhàn)。 

——何夕  

互聯(lián)網(wǎng)科技

22.

拼多多市值超過阿里的時候，很多文章出來寫拼多多如何成功，組織管理如何有效，這些都對，但是如果你研究兩者市值的變化，就會發(fā)現(xiàn)阿里市值向拼多多靠攏的幅度，遠大于拼多多市值向阿里靠攏的幅度。不是拼多多崛起來快，而是阿里跌下去猛。優(yōu)秀學生掉入谷底，被其他同學反超在正常不過。其實更值得研究的是京東為什么跌成了人家零頭這個現(xiàn)象。 

我有一個觀點，那就是一個公司如果不斷分拆，那管理層的精力就在資本運作上面了，這對一個科技公司來說不是好事，放在創(chuàng)新上的資源就不夠用了。希望阿里不要這條路了。 

——向小田 

（BY A輪財經(jīng)整編 1月1期）

       原文標題 : 1月產(chǎn)業(yè)思想合集（22條）