西北政法大學(xué)—張光耀 譯

中國(guó)礦業(yè)大學(xué)（北京）—李鑫 校編

對(duì)于美國(guó)的石油公司高管來(lái)說(shuō)，未來(lái)可能比看上去更近。低油價(jià)、低天然氣價(jià)以及特朗普政府決定退出《巴黎氣候協(xié)定》可能會(huì)讓一些人相信化石燃料行業(yè)將不會(huì)受到破壞。但我們認(rèn)為，交通和發(fā)電的驅(qū)動(dòng)力可能會(huì)迫使傳統(tǒng)的石油和天然氣公司改變他們?cè)诿绹?guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的方式。

在接下來(lái)的二十年中，美國(guó)能源格局的變化可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)汽油需求急劇下降，同時(shí)天然氣在能源結(jié)構(gòu)中的份額增加。在沒(méi)有支持性的聯(lián)邦法規(guī)的情況下，這些變化將主要由州級(jí)清潔能源倡議、全球能源效率趨勢(shì)和技術(shù)發(fā)展所推動(dòng)。從其他行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)轉(zhuǎn)型到來(lái)時(shí)，它將比現(xiàn)有行業(yè)的期望更快。

無(wú)論個(gè)人對(duì)氣候變化原因的看法如何，沒(méi)有為破壞做好準(zhǔn)備而承擔(dān)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)太高且不容忽視。高管需要采取整體方法進(jìn)行規(guī)劃。他們需要了解未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的潛在影響，并確定其公司投資組合的哪些部分存在風(fēng)險(xiǎn)以及在什么范圍內(nèi)，這樣有利于他們抓住機(jī)會(huì)，管理不確定性。

    汽車(chē)的未來(lái)將如何影響我們的煉油廠(chǎng)

美國(guó)消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)的熱愛(ài)對(duì)該國(guó)的煉油廠(chǎng)有利；汽油占其產(chǎn)量的60％，出口量也在增加。 美國(guó)人對(duì)汽油動(dòng)力汽車(chē)，特別是運(yùn)動(dòng)型多用途車(chē)（SUV）和皮卡車(chē)的需求顯著增強(qiáng)。然而，我們認(rèn)為，如果電動(dòng)汽車(chē)普及率提高并且內(nèi)燃機(jī)的燃油效率越來(lái)越高，美國(guó)的汽油需求到2035年可能會(huì)下降多達(dá)35％。

·傳統(tǒng)車(chē)輛變得更有效率

·電動(dòng)汽車(chē)可能成為主流

·共乘和自動(dòng)駕駛技術(shù)將加速電動(dòng)汽車(chē)的采用。

應(yīng)對(duì)汽油需求的下降

沒(méi)有可靠的低碳替代品的煉油產(chǎn)品，如噴氣燃料、船用燃料和石化產(chǎn)品中使用的其他精煉產(chǎn)品，它的需求將減緩汽油需求的下降，但不會(huì)完全補(bǔ)償煉油廠(chǎng)的收入損失。

美國(guó)對(duì)噴氣燃料和脫硫船用燃料的需求可能每年增長(zhǎng)約1.5％，從現(xiàn)在到2035年增長(zhǎng)30％至35％。對(duì)更輕的汽車(chē)部件和節(jié)能保溫的需求將推動(dòng)對(duì)化學(xué)產(chǎn)品的需求，如乙烯。使用廉價(jià)天然氣作為原料的美國(guó)石化工廠(chǎng)比國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手具有成本優(yōu)勢(shì)。因此，對(duì)美國(guó)化學(xué)品行業(yè)產(chǎn)品的需求可能每年增長(zhǎng)2％至3％——從2015年到2035年增長(zhǎng)60％至65％。

由于發(fā)展中市場(chǎng)的汽車(chē)擁有量增加，出口價(jià)格具有競(jìng)爭(zhēng)力的美國(guó)汽油可以彌補(bǔ)部分虧損量。但是，這些市場(chǎng)可能會(huì)試圖增加自己的煉油能力，而不是過(guò)于依賴(lài)美國(guó)產(chǎn)品。

天然氣將為美國(guó)電力部門(mén)提供燃料

我們對(duì)天然氣的需求將會(huì)增加的預(yù)測(cè)對(duì)石油和天然氣公司產(chǎn)生了刺激。美國(guó)頁(yè)巖氣革命表明，該行業(yè)可以通過(guò)創(chuàng)新來(lái)提高成本效率，而新的數(shù)字技術(shù)可以確保這種創(chuàng)新繼續(xù)下去。因此，天然氣可能以2-4美元/百萬(wàn)BTU的價(jià)格保持競(jìng)爭(zhēng)力。

·天然氣將占取煤炭的市場(chǎng)份額

·可再生能源將占取煤炭和天然氣的市場(chǎng)份額

石油和天然氣公司的前進(jìn)之路

面對(duì)加速發(fā)展，在美國(guó)經(jīng)營(yíng)的石油公司如果要捍衛(wèi)其核心業(yè)務(wù)就必須采取靈活的行動(dòng)。他們需要做出明智的決定，增加其投資組合中天然氣的比例。他們必須采用能夠提高運(yùn)營(yíng)效率的數(shù)字技術(shù)來(lái)作為控制成本和保持新能源競(jìng)爭(zhēng)力的解決方案。

一些石油和天然氣公司將使其煉油廠(chǎng)噴氣燃料和石化產(chǎn)品產(chǎn)量適應(yīng)性增加，以補(bǔ)償汽油需求的急劇下降。但是使用輔助設(shè)備改造工廠(chǎng)需要付出巨大的代價(jià)，需要通過(guò)仔細(xì)分析當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求來(lái)支持這種改造。由于汽油是其他再加工產(chǎn)品的天然副產(chǎn)品，美國(guó)煉油廠(chǎng)也必須改善其貿(mào)易和營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)業(yè)度，尤其是在中國(guó)、印度、中東和俄羅斯等出口商擴(kuò)大其份額時(shí)。

電動(dòng)汽車(chē)和更省油的車(chē)輛的崛起可能會(huì)迫使美國(guó)一些州的加油站關(guān)閉，這將影響石油公司的下游零售業(yè)務(wù)。因此，企業(yè)可能必須要找到其他的方式來(lái)區(qū)分自身與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的品牌，并建立品牌價(jià)值。千禧一代對(duì)氣候變化關(guān)注度的日益提升可能要求公司進(jìn)一步研究其碳足跡的戰(zhàn)略意義。

除了保護(hù)他們的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，聰明的公司還會(huì)接受能源格局的變化，并將自己定位為受益者。例如在歐洲，法國(guó)的Total正在投資太陽(yáng)能和電池存儲(chǔ)，而挪威的Stat-oil正在開(kāi)發(fā)海上風(fēng)電場(chǎng)和碳捕集與封存項(xiàng)目。Shell還投資海上風(fēng)電場(chǎng)并增加其在其他可再生能源方面的足跡。在美國(guó)，ExxonMobil 將部分研發(fā)預(yù)算用于替代能源和碳足跡減少項(xiàng)目。

然而，并不包括大力投注于能源格局的改變。在大多數(shù)主要的石油和天然氣公司中，替代能源、能源效率和清潔交通項(xiàng)目的專(zhuān)項(xiàng)預(yù)算占比不到其年度資本支出總額的5％。其中存在幾個(gè)原因，對(duì)于起步者來(lái)說(shuō)，石油和天然氣公司在上游業(yè)務(wù)中投入大量資金，以便能維持其化石燃料的生產(chǎn)水平。

但是還是存在一些結(jié)構(gòu)性的障礙。新一輪技術(shù)驅(qū)動(dòng)的能源轉(zhuǎn)型往往需要與客戶(hù)建立更靈活、更直接的關(guān)系，而石油公司傳統(tǒng)上是專(zhuān)注于大型資本密集型項(xiàng)目的龐然大物。

改變這些公司項(xiàng)目管理和地理專(zhuān)業(yè)知識(shí)（如碳捕獲和存儲(chǔ)）的技術(shù)仍然很不成熟，它們需要大量的投資、監(jiān)管或補(bǔ)貼才能夠具有成本效益�？稍偕�能源技術(shù)，如電池存能、太陽(yáng)能和風(fēng)能等技術(shù)更為先進(jìn)，但它們也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了石油公司傳統(tǒng)的技能。

使事情變得更加復(fù)雜的事實(shí)是：石油公司過(guò)去涉足可再生能源并不總是成功的。此外，在那些替代能源的資本支出預(yù)算占很小一部分的公司中，可再生能源不適合傳統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)，因此無(wú)法獲得動(dòng)力。

盡管存在這些缺點(diǎn)，但石油公司擁有的資產(chǎn)可以在不斷發(fā)展的世界中發(fā)揮作用。這些包括：

·利用其規(guī)模和大量研發(fā)預(yù)算來(lái)塑造未來(lái)的市場(chǎng)發(fā)展

·利用其知名品牌建立更牢固的客戶(hù)關(guān)系

·重新部署零售網(wǎng)絡(luò)以支持可再生和清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施

·運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)業(yè)知識(shí)來(lái)應(yīng)對(duì)能源轉(zhuǎn)型的不確定性

·利用他們?cè)诤腺Y企業(yè)中的經(jīng)驗(yàn)，與更小、更靈活的創(chuàng)新者建立有效的合作伙伴關(guān)系

美國(guó)石油公司不能忽視能夠在未來(lái)幾十年內(nèi)顯著改變其業(yè)務(wù)的能源轉(zhuǎn)型。從好的方面來(lái)看，憑借其龐大的獨(dú)立區(qū)域市場(chǎng)、各種法規(guī)以及無(wú)與倫比的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力，美國(guó)可以成為其他地方面臨類(lèi)似壓力的公司的試驗(yàn)場(chǎng)。

如何駕馭不斷變化的能源格局

在采取行動(dòng)之前，公司應(yīng)該調(diào)查不同的破壞性情景對(duì)其現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動(dòng)的潛在影響，考慮當(dāng)前的組合如何隨著時(shí)間的推移而發(fā)展，并設(shè)定運(yùn)營(yíng)效率目標(biāo)以使這些業(yè)務(wù)更具彈性。他們還應(yīng)該考慮股票和債券持有人會(huì)如何應(yīng)對(duì)戰(zhàn)略的變化。

我們建議考慮能源轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)的石油和天然氣公司采取以下措施來(lái)增加成功的機(jī)會(huì)：

·設(shè)定宏偉目標(biāo)

·建立化石燃料之外的投資組合

·采取良好的管理

·謹(jǐn)防新機(jī)會(huì)

現(xiàn)在通過(guò)采取果斷措施，在許多能源格局的發(fā)展處于起步階段的時(shí)候，美國(guó)石油公司可以采取實(shí)地測(cè)驗(yàn)的策略來(lái)應(yīng)對(duì)不斷變化的能源格局，讓他們從錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)。那些這樣做的人將能夠很好地管理因這些轉(zhuǎn)變的性質(zhì)和時(shí)間而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，并從那些未來(lái)的致勝技術(shù)中獲益。