�？低�視最近似乎遇到了一點麻煩。

自發(fā)布了2020年前三季度報告之后,海康威視股價的漲勢便一發(fā)不可收拾,連續(xù)多日突破新高。作為國內(nèi)安防領域的龍頭老大,�？低�視已經(jīng)逐漸從疫情的影響之中走出。

但在�？低�視股價大漲之時,也有一些不和諧的聲音吹響。

11月5日,�？低�視出現(xiàn)了三筆巨額的交易,公司第二大股東龔虹嘉減持7600萬股,套現(xiàn)金額達33．28億元。次日,再度出現(xiàn)了一筆價值24．95億元的大宗交易。雖然此次海康威視并未透露減持方,但市場紛紛預測,可能是龔虹嘉在繼續(xù)減持。

為什么業(yè)績正在持續(xù)向好的,股價也正在穩(wěn)步上漲的�？低�視,會遭到大股東的拋售。又或者說,�？低�視當前,正在面臨著一些問題?

快速恢復,為何仍遭拋售?

從�？低�視前三季度的財報數(shù)據(jù)來看,2020第一季度營收94．28億元,同比下滑了5．17%。由于疫情的影響,全球各大安防廠商均受到了不同程度的影響。作為全球安防龍頭的海康威視,也受到了較大影響。

但在第二季度,海康威視迅速扭轉(zhuǎn)了第一季度的頹勢。第二季度營收約148．42億元,營收同比增長6．16%。第三季度�？低�視更是表現(xiàn)出了極強的發(fā)展勢頭,第三季度營收177．5億元,同比增長了11．53%。

�？低�視這一迅猛的恢復速度著實是令人意外的。

事實上,不僅僅是疫情這一黑天鵝帶來的沖擊,在之前的幾個月,海康威視的利空因素層出不窮。先是被列入實體清單,受到美國的制裁,然后就是供應鏈開始發(fā)生轉(zhuǎn)移、華為大舉入局安防搶占市場,隨后又出現(xiàn)了大股東大幅減持。一時間�？邓坪跻呀�(jīng)掉入了持續(xù)衰敗的道路之中。

即便如此,在多方面的利空因素影響之下,�？低�視依然能夠從一季度的頹勢之中走出,重新恢復高增長,可見�？低�視對于抵抗風險的能力極強,能夠迅速從打擊之中恢復。畢竟要從美國的制裁和疫情打擊之中走出,并不是一件非常容易的事情。

那么為何如今已經(jīng)保持持續(xù)向好之時,卻又再次遭到大股東的拋售呢?

或許這并非是�？低�視不再受大股東看好。作為全球領先的安防企業(yè),�？低�視自2011年至2019年間連續(xù)8年蟬聯(lián)全球視頻監(jiān)控設備市場第一。

在這其中,視頻監(jiān)控業(yè)務是整個安防板塊之中最為重要的一環(huán),占據(jù)了約50%的市場。因此海康威視也憑借著視頻監(jiān)控業(yè)務坐上了全球最大的安防廠商寶座。

作為一家全球領先的安防廠商,尤其是還能夠在制裁與疫情之中快速恢復,對于�？低�視來說,已經(jīng)體現(xiàn)了其所擁有的巨大潛力。

大股東龔虹嘉套現(xiàn)海康威視,應該只是簡單的套現(xiàn)動作。畢竟在其拋售之后,�？低�視依然被其他機構(gòu)所看好,最近�？低�視連續(xù)的大漲,也有很大一部分因素在于有多家機構(gòu)買入,尤其是高毅資產(chǎn)馮柳所管理的基金以90億元買入�？低�視。

優(yōu)勢仍存,但危機正在逼近

當前,�？低�視已經(jīng)逐漸走出頹勢,開始穩(wěn)步上漲,但依然需要注意,即便已經(jīng)成為了安防市場的巨頭,但整個安防行業(yè)正在發(fā)生改變。海康威視能夠坐上龍頭的位置,這與其所構(gòu)建的護城河不無關系。

最首先的優(yōu)勢在于�？低�視所擁有著強大的先發(fā)優(yōu)勢。

海康威視擁有三大事業(yè)群,分別為公共服務事業(yè)群(PBG)、中小企業(yè)事業(yè)群(SMBG)和企事業(yè)事業(yè)群(EBG)。根據(jù)�？�2020年半年報中的數(shù)據(jù)顯示,公共服務事業(yè)群(PBG)營收達到59．68億元,占到了其半年總營收的約40%。

這意味著,�？低�視的主要營收來源有著極大一部分來自于政府。安防系統(tǒng)擁有著極大的粘性,因而與這類客戶所簽訂的合同都是長期的,并且由于安防系統(tǒng)所自帶的數(shù)據(jù)安全等問題,要想替換安防系統(tǒng)供應商較為困難。

如果選擇使用�？低�視的相關設備,那么所配套的其他安防設備也會一并選擇由�？低�視。這就保證了�？低�視擁有的基本市場。隨著馬太效應愈發(fā)明顯,憑借著海康威視的龍頭地位,市場將持續(xù)流向�？低�視,這就保證了其市場存量將保持穩(wěn)定。

其次是�？低�視在供應鏈上所擁有的巨大優(yōu)勢。安防行業(yè)對于企業(yè)的供應鏈有著極高的要求,由于安防行業(yè)自身的特性,每一筆訂單都是不相同的,不同的訂單有著不同的個性化需求,這意味著極其考驗安防企業(yè)的供應鏈。

以當前國內(nèi)最有希望超越海康威視的華為來說,華為可能是目前最有可能達到并威脅到�？低�視的存在。相較�？低�視而言,華為在軟件技術(shù)上達到甚至超過了海康威視,這也是華為能夠與�？低�視競爭的一個原因。

但在硬件供應鏈上,由于華為并非完全只專注于安防,而�？低�視在視頻監(jiān)控行業(yè)深耕多年,在規(guī)模以及渠道的構(gòu)建上是華為所無法比擬的。

�？低�視能夠在全球安防龍頭的位置坐穩(wěn)多年,就是靠著其構(gòu)建的強大護城河,不僅僅幫助其不斷愈發(fā)強大的同時,更是攔住了競爭者對其發(fā)起的沖擊。

隨著互聯(lián)網(wǎng)化的不斷深入,�？低�視的這一條護城河逐漸開始松動,以智能安防為核心的新一代安防技術(shù)正逐漸走向市場。一大批新的挑戰(zhàn)者開始挑戰(zhàn)�？低�視的龍頭地位。

智能安防崛起,警鐘已響

在海康威視半年報中,有一項數(shù)據(jù)非常值得關注,那就是企事業(yè)事業(yè)群(EBG)的營收同比大增20%至59．14億元。一躍成為與�？低�視此前的核心營收來源公共服務事業(yè)群(PBG)相差無幾。

公共服務事業(yè)群(PBG)的主要客戶來源為政府單位,而企事業(yè)事業(yè)群(EBG)的主要客戶來源則為大型企事業(yè)單位。

半年報中的數(shù)據(jù)表明,PBG的收入在未來的一段時間里將會出現(xiàn)下降或者負增長,而EBG的客戶大型企事業(yè)單位在疫情之中,向著智能化、自動化的方向發(fā)展改造,這將對海康威視的智慧業(yè)務形成一定的增長優(yōu)勢。

智能安防必然會成為未來安防行業(yè)發(fā)展的主流方向,作為安防龍頭的海康威視,如果在智能化的進程上落后一步,這對它來說,結(jié)果可能是致命的。

競爭者已經(jīng)接連浮現(xiàn)。以曠視、商湯為代表的AI四小龍可謂是海康威視的強大競爭對手。憑借著在AI技術(shù)上的強大優(yōu)勢,AI四小龍在人臉識別等配套技術(shù)上對�？低�視造成了極大的競爭壓力。

AI人臉識別技術(shù)是智能安防目前影響最為深刻的一項技術(shù)。如今已經(jīng)有越來越多的人臉識別設備深入到安防體系之中,尤其是疫情之后,更是加速了AI人臉識別技術(shù)的深入。

智能識別是否戴口罩、快速檢測體溫等技術(shù)在疫情中得到了廣泛的應用。在這其中,很大一部分的識別設備是由AI四小龍中的企業(yè)所提供。這無疑為�？低�視敲響了警鐘。

不僅是技術(shù)上,在硬件上�？低�視也遭遇了勁敵。有數(shù)據(jù)估計,華為海思所生產(chǎn)的安防芯片占到了全球約70%—80%的市場份額。

一但華為正式大規(guī)模入局安防行業(yè),在芯片上其能夠?qū)崿F(xiàn)一定的程度的自己自足。而�？低�視在核心的芯片上,依然依賴著進口。

近幾年隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算及物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)不斷的應用至安防領域,智能安防已經(jīng)成為了安防行業(yè)最大的技術(shù)變革點。疫情的爆發(fā)也加速了阿里云、騰訊云、百度等云計算廠商推出了智能安防解決方案,這再度對�？低�視形成了巨大的威脅。

越來越多的競爭對手正在不斷涌入進安防領域,海康威視的龍頭寶座也開始愈發(fā)松動。

危機仍存,但未來可期

在短時間內(nèi),智能安防的落地仍然需要時間的沉淀,加上技術(shù)還遠遠沒有達到完全成熟的地步,這就給�？低�視留下了充足的時間進行應對。

對于�？低�視來說,當前威脅它的,并非是越來越多的競爭對手以及市場的壓力。從海康威視能夠在疫情沖擊、實體清單制裁、競爭加劇中仍然能夠快速恢復,重新保持快速增長中可以看出,�？低�視有著對抗壓力的強大韌性。

要想繼續(xù)保持住自身穩(wěn)固的領先地位,智能安防無疑是必須要著重發(fā)展的。隨著智能安防的快速深入,一但落后, 那么�？低�視將會被眾多競爭者所追上。這是�？低�視當前也是在未來的一段時間里極為需要重視的問題。

作為行業(yè)龍頭,海康威視不可能沒有發(fā)覺行業(yè)發(fā)展的新趨勢,現(xiàn)在的我們,只能期待�？低�視能夠再次帶給我們驚喜,就如同其從年初的頹勢中快速走出一般。

作者:松鼠魚

文章來源:松果財經(jīng)。