半導體供應緊張仍在擴大影響。近日消息，博通已經將2021年產能預定出90％，而高通首席執(zhí)行官克里斯蒂亞諾·阿蒙（Cristiano Amon）則表示，當前供應鏈危機讓他“夜不能寐”，供應緊張至少持續(xù)到2021年底。而據(jù)中國臺灣經濟日報報道，由于芯片需求強勁導致產能趨緊，聯(lián)發(fā)科、聯(lián)詠和瑞昱半導體開始與聯(lián)電談2022年第一季度的晶圓代工訂單。

全球前兩大設計公司都發(fā)出警告，臺灣地區(qū)芯片廠商開始預訂2022年產能，這預示著此輪芯片缺貨漲價與以往半導體周期或有較大區(qū)別。

對此，開源證券電子行業(yè)首席分析師劉翔在接受探索科技（techsugar）專訪時強調，這一輪供應緊張，是新增應用需求打破了半導體供需平衡，對半導體供應鏈而言，這將是長期持續(xù)性的需求增長，只有供應側建設跟上以后，才能緩解供需緊張的矛盾。

劉翔表示，自2020年下半年開始的缺貨漲價潮愈演愈烈，社會關注度越來越高，很多行業(yè)專家和分析師也對缺貨漲價進行了解讀，但大多處于盲人摸象的境地，并未觸及出這一輪供需失配的本質。

對于本輪供應緊張，市場分析認為主要的原因有如下幾個：疫情恐懼引發(fā)的過度砍單讓晶圓廠產能分配紊亂，在需求恢復超預期之后出現(xiàn)供應不足；華為等被制裁廠商超常規(guī)備貨擠占晶圓廠產能，其他廠商的產能增量需求只能從2020年下半年開始排；華為手機被制裁引發(fā)的群狼效應，手機產業(yè)鏈增加備貨以吞食華為空出的市場份額；渠道商在出現(xiàn)缺貨漲價之后大肆存貨炒貨推波助瀾。

在劉翔看來，這些看法都相對片面，需求不是暫時性“擾動”，而是長期性增加。產業(yè)界專家存在“燈下黑”的問題，只對自己關注的賽道熟悉，對其他領域關注不夠多；A股分析師則常依賴于過往路徑，精力主要在手機產業(yè)鏈，沒有洞察到其他細分應用；而中國臺灣地區(qū)的分析師，往往沉溺于爆料對A股的影響，缺乏站在更宏觀角度看行業(yè)的視角。

“當前各種主流分析當中，大家都把背景當成原因，沒有把握到本質。這一輪行情的本質，是人類對于科技的不斷探索，到了一個關鍵時間點，觸發(fā)了電子元器件需求長期增長的按鈕。5G的商業(yè)化部署，PCIe／USB／WiFi等技術規(guī)格的升級，從信息基建到終端應用在開展全面的升級改造，這種升級改造所引入的需求是長期性的，對半導體供應鏈的影響將穿越傳統(tǒng)的波動周期�！眲⑾杞忉尅�

在應用端，新出現(xiàn)的物聯(lián)網設備對芯片的需求增長不可忽視�！皰叩貦C器人，每年3000到4000萬部，以后可能變成每個家庭都有一部；AR／VR產品，現(xiàn)在也是千萬級，出貨量還可能會增長；可穿戴已經有上億出貨量，產品種類還在增加�！�

新設備出現(xiàn)是需求長期增長的一個原因，而傳統(tǒng)設備電路含量與硅含量的顯著提升，則是另一個原因。根據(jù)臺積電劉德音的數(shù)據(jù)，5G手機比4G手機硅含量提升40％；即便是被動元器件，也能看到需求在增長，比如手機用MLCC電容，以前一部需要100多顆，現(xiàn)在則需要300多顆。技術變革引發(fā)的PCB板材需求增長也不可忽視，同樣一臺電腦，三四年前用4層板，但現(xiàn)在用8層板、10層板或HDI（高密度互連）板，對PCB板材的需求自然不同，4層電路板只需要一張覆銅板，6層電路板需要兩張覆銅板，8層電路板需要3張覆銅板。同樣一臺設備，但對覆銅板的需求卻已經翻倍。

汽車電氣化是另一個終端設備總量沒變化但元器件需求提升的典型案例。“特斯拉一輛車用到的電路板價格在5000至6000元，100倍于智能手機的價值；汽車‘三電’對功率器件需求的提升非常大，意法半導體預估碳化硅每年35％的需求增長�！眲⑾栝L期關注電路板市場，因此對電路板市場的變化如數(shù)家珍，“厚板覆銅板價格漲幅很驚人，已經達到260元每張，超過歷史最高點。超華科技產能從去年下半年開始的700萬張每月，到12月達到1200萬張每月，產能也超過歷史高點。所以要跳出半導體看電子市場供需變化，當前不僅僅是半導體市場出現(xiàn)了供應緊張，電子元器件及原材料的吃緊是全方位的�！�

劉翔將這次缺貨的特點總結為基礎性為先與全面性蔓延。傳統(tǒng)缺貨往往是存儲器等單類品種供應吃緊，這次最早看到缺貨的是MCU、功率半導體等基礎元器件，然后蔓延到芯片代工的幾乎全品類，而電路板和被動元器件等基礎組件也出現(xiàn)缺貨。缺貨的全面性蔓延很難用渠道囤貨炒作來解釋，畢竟在摩爾定律主導下，芯片價格的長期趨勢是向下走的，即便有渠道商想漁利一把，也不可能拖所有人下水。

劉翔總結，這一次缺貨漲價，實質是新需求被全面觸發(fā)，對業(yè)內廠商是難得的機遇之年。但在供需極端不平衡的背景下，多數(shù)中小廠商很難把握住這次行情。中小芯片設計公司能保住當前產能就很不錯，很難從晶圓代工廠得到對新增需求的支持；部分中小終端設備公司因為缺貨，出現(xiàn)了工廠無法開工的現(xiàn)象�！懊恳淮稳必�，都是一次洗牌，對中小廠商非常不利，各種歷史數(shù)據(jù)顯示，市場將進一步向龍頭集中�！�