香橙會研究院 

氫能行業(yè)周報及點評

（1215-1220）

本周有兩個標桿性的綠色氫氨醇項目投產(chǎn)

分別是中能建松原項目

和中集安瑞科湛江項目

中石化內(nèi)蒙古到北京的輸氫管道

經(jīng)過3年論證

終于到了一個關(guān)鍵節(jié)點

中財辦領(lǐng)導(dǎo)提出明年要培育氫能綠色燃料

作為新的經(jīng)濟增長點

氫能產(chǎn)業(yè)

走到了產(chǎn)業(yè)化的拐點

本周關(guān)鍵詞

中央財辦副主任韓文秀：培育氫能、綠色燃料等新的增長點

12月13日，在“2025-2026中國經(jīng)濟年會”上，中央財辦分管日常工作的副主任、中央農(nóng)辦主任韓文秀發(fā)表主旨演講。他指出，2026年是我國從能耗雙控全面轉(zhuǎn)向碳排放雙控的第一年，需堅持“雙碳”引領(lǐng)推動綠色轉(zhuǎn)型。韓文秀強調(diào)，綠色發(fā)展是高質(zhì)量發(fā)展底色，要制定能源強國綱要、加快新型能源體系建設(shè)、擴大綠電應(yīng)用；同時積極穩(wěn)妥推進碳達峰，深入重點行業(yè)節(jié)能降碳改造，加強碳排放權(quán)交易系統(tǒng)建設(shè)，培育氫能、綠色燃料等新增長點，建設(shè)零碳園區(qū)、零碳工廠。

2026年全國能源工作會議部署七大任務(wù) 前瞻布局氫能等未來能源

12月15日，2026年全國能源工作會議在京召開，部署2026年七大重點任務(wù)，強調(diào)圍繞能源發(fā)展主線實現(xiàn)“十五五”良好開局。會議明確：全年新增風(fēng)電、光伏裝機2億千瓦以上；加快推進能源科技自立自強，前瞻布局氫能、核能等未來能源產(chǎn)業(yè)；推動能源綠色低碳轉(zhuǎn)型、安全保障、民生用能、改革法治及國際合作。為中國式現(xiàn)代化建設(shè)提供堅強能源支撐。

香橙會研究院點評：中財辦副主任韓文秀說明年要培育氫能、綠色燃料等新的增長點，這是高層核心智囊傳遞出的權(quán)威信息。盼了好久的氫能產(chǎn)業(yè)化，就這么來了。

相對來說，國家能源部在全國能源會議上部署的七大任務(wù)，其中之一是“前瞻布局氫能、核能等未來能源”就顯得中規(guī)中矩，缺少進一步的細化部署。但高層政策都給明年氫能產(chǎn)業(yè)培育指明了方向，給足了預(yù)期管理。

本周綠氫氨醇產(chǎn)業(yè)，有兩大項目投產(chǎn)，分別是中能建松原綠色氫氨醇項目和中集安瑞科湛江綠醇項目;加上此前已經(jīng)開工的遠景赤峰綠氨項目、上海電氣洮南綠醇項目、國電投吉電大安項目以及金風(fēng)科技興安盟綠氨項目等，今年投產(chǎn)的大型綠氫氨醇項目有近10個。

相比上游制氫以及氫氨醇SAF產(chǎn)業(yè)來說，氫能的下游應(yīng)用燃料電池產(chǎn)業(yè)應(yīng)用更早些——從2021年開始，經(jīng)歷過4年示范推廣；但跟上游大多央國企不同，下游燃料電池項目以創(chuàng)業(yè)型的民營企業(yè)居多，四年示范，不少燃料電池企業(yè)出現(xiàn)資金鏈緊張情況（詳見下文“特別關(guān)注”欄目）。上游的制氫電解槽行業(yè)，從2021年開始發(fā)展了5年，情況也好不了多少。

但不管怎樣，氫能產(chǎn)業(yè)在十五五期間，肯定是要開啟一個全新的周期。這個信號是來自更高層級的中央財辦發(fā)出的，只能預(yù)期會有一輪超預(yù)期的政策出臺？

氫能產(chǎn)業(yè)鏈長，產(chǎn)業(yè)化周期過長，這是之前無論光伏、風(fēng)力，還是新能源汽車產(chǎn)業(yè)都沒有遇到過的。面對這一新型發(fā)展特點，國家扶持政策、金融市場支持、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等等，都需要有一套全新的對策（今后的可控核聚變、商業(yè)航天等產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化，恐怕也會遇到同樣問題）。

每周一圖

中能建松原綠色氫氨醇項目正式投產(chǎn)

12月16日，中國能源建設(shè)股份有限公司投資建設(shè)的中能建松原氫能產(chǎn)業(yè)園（綠色氫氨醇一體化）項目一期正式投產(chǎn)。一期項目項目總投資69.46億元，投產(chǎn)后可實現(xiàn)年產(chǎn)4.5萬噸綠氫、20萬噸綠氨和綠色甲醇產(chǎn)能。項目采用“風(fēng)光直供+儲能調(diào)峰+高效電解制氫系統(tǒng)+動態(tài)氨合成一體化”技術(shù)，突破了新能源波動與化工生產(chǎn)的動態(tài)耦合難題，實現(xiàn)關(guān)鍵裝備100%國產(chǎn)化。項目已獲得ISCC EU RFNBO認證，并與比利時CMB.TECH簽署了長期采購協(xié)議，計劃于2026年1月正式投入商業(yè)運營。

香橙會研究院點評：中能建松原氫能產(chǎn)業(yè)園是目前全球體量最大的綠色氫氨醇一體化項目，總投資296億元。項目公司為能建綠色氫氨新能源（松原）有限公司，由中能建氫能源有限公司（99.6%）、江蘇安德福能源發(fā)展有限公司（0.39%）合資建設(shè)。江蘇安德福是中國最大的氨供應(yīng)鏈企業(yè)之一，CMB.TECH近期入股安德福。

中集安瑞科國內(nèi)首個量產(chǎn)綠色甲醇項目湛江投產(chǎn)

12月16日，中集安瑞科國內(nèi)首個量產(chǎn)綠色甲醇項目在廣東湛江投產(chǎn)，并與遂溪縣政府簽署二期投資意向。該項目首期年產(chǎn)5萬噸的綠色甲醇，從原料端到甲醇及至后續(xù)的貿(mào)易倉儲端全鏈條均已獲得歐盟ISCC EU認證，中集安瑞科工程科技有限公司提供了總包工程建設(shè)。項目已在湛江港深水碼頭布局3萬立方的甲醇成品罐以及專用裝卸泊位，構(gòu)建大灣區(qū)船舶加注“當(dāng)日達”網(wǎng)絡(luò)，是國內(nèi)綠色甲醇出口香港、新加坡等國際港口距離最近的布局點。

香橙會研究院點評：項目使用中國科學(xué)院應(yīng)用工程熱物理研究所自研的循環(huán)流化床生物質(zhì)氣化技術(shù)，氣化島由研究所聯(lián)合中科合肥煤氣化技術(shù)有限公司共同實施。項目為利舊技改項目，新設(shè)生物質(zhì)燃料鍋爐及蒸汽發(fā)電機組，作為項目的自備電廠。中集安瑞科曾與華光海運、中國船燃達成戰(zhàn)略合作，項目地處華南沿海，產(chǎn)品儲運便捷。  

特別關(guān)注

億華通擬配股融資約2億港元 

12月16日，億華通披露港股配股籌資公告，配售價22.68港元/股（較上一個交易日折價14.99%），配售888萬股新H股，總計約2億港元。

此次配售募集的資金，將用于這些方向：

1）90%用于償還銀行貸款。公告披露，這些貸款本金總額約為5.31億港元，當(dāng)中涉及53筆銀行貸款，每筆貸款金額介乎約5.9萬港元至約1.28億港元，到期日范圍介乎2025年12月至2026年9月期間；

2）10%用于集團的一般營運資金。包括集團的租金成本、員工開支、專業(yè)費用及其他行政開支。

香橙會研究院點評：氫能行業(yè)龍頭香港市場配股融資就為了還債，甚至是還利息，震驚行業(yè)。

根據(jù)億華通三季報，截至2025年9月末，公司流動負債高達14.55億，而賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅為4.48億，流動性缺口明顯，2025年前三季度營收1.04億元。此次以股換債，主要用于償還至2026年9月到期的53筆銀行貸款，約5.31億港元。見下表。

億華通是氫能上市公司龍頭，龍頭日子不好過，其他企業(yè)可想而知。

另一家上市公司美錦能源12月10日發(fā)布《關(guān)于并表范圍變動被動形成關(guān)聯(lián)擔(dān)保的公告》，居然將飛馳科技控股權(quán)賣了，只保留43%不到的股份，而前幾年美錦能源還披露說推進飛馳科技股改準備上市。翻飛馳科技2024年報表，一共22億的資產(chǎn)，有21億元是負債。

兩大氫燃料電池龍頭，一個配股融資就為還債還利息，一個忍痛賣掉整車核心資產(chǎn)控股權(quán)，氫燃料電池企業(yè)之難可見一斑。

燃料電池行業(yè)研究

【特別關(guān)注】

中石化1132公里長距離純氫輸送管道安全論證通過審查

近日，由石工建石油工程設(shè)計公司完成的“內(nèi)蒙古烏蘭察布市至京津冀地區(qū)氫氣輸送管道示范工程安全論證”通過新星公司組織的全面審查，標志著我國首條跨省區(qū)市、大規(guī)模、長距離純氫輸送管道在安全設(shè)計上取得關(guān)鍵突破。該項目全長約1132公里，設(shè)計壓力6.3兆帕。一期輸氫規(guī)模達10萬噸/年，遠期規(guī)劃提升至50萬噸/年，建成后將向雄安新區(qū)、石家莊煉化、天津石化、燕山石化等重點區(qū)域及企業(yè)供應(yīng)綠氫。

香橙會研究院點評：這條輸氫管道規(guī)劃論證了快有3年時間了。2023年4月，項目對外公布全長約400多公里，起點為內(nèi)蒙古烏蘭察布，終點為北京燕山石化。2024年3月，擴展至約1145公里，范圍延伸至內(nèi)蒙古、山西、河北、北京、天津；2025年6月，管道長度更新為約1132公里，較此前減少13公里，且途經(jīng)區(qū)域未再提及山西。

全國首座民用液氫工廠拿到安全生產(chǎn)許可證

全國首座專門為民用市場建設(shè)的氫液化工廠——阜陽中科富海液氫項目，近日通過安徽省應(yīng)急管理廳終審，領(lǐng)取《安全生產(chǎn)許可證》。意味著國產(chǎn)液氫首次獲得“合法身份”，可以合規(guī)對外銷售。這座工廠由中科富海全資子公司投建并運營，2020年啟動，2023年連續(xù)穩(wěn)定運行168小時，液化能力5.27噸/天。

香橙會研究院點評：中國氫能儲運從此邁入“低溫液氫”時代。

【數(shù)據(jù)】 

2025年10月燃料電池汽車上險數(shù)量778輛

香橙會氫能數(shù)據(jù)庫根據(jù)氫車上險口徑統(tǒng)計，2025年11月國內(nèi)燃料電池汽車上牌量778輛，同比增長20.8%。1-11月燃料電池汽車上牌量4441 輛，同比下降30.5%。

香橙會研究院點評：截至11月全國燃料電池車汽車累計保有量32688輛。

【政策】 

重慶：到2035年新建60座加氫站

12月16日，重慶市經(jīng)信委發(fā)布《重慶市加氫站行業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2025—2035年）》。到2035年，全市規(guī)劃新建加氫站60座，累計建成加氫站達到72座，氫氣供應(yīng)能力達到2500萬kg/年。2025-2027年，重點完成10座加氫站新建任務(wù)，實現(xiàn)日供氫能力1.5萬kg；2028—2030年，新增加氫站20座，日供氫能力提升至4萬kg；2031—2035年，攻堅完成30座加氫站新建任務(wù)，日供氫能力突破7萬kg。到2027年氫車推廣達800輛，2030年增至2000輛，2035年實現(xiàn)4000輛。

香橙會研究院點評：目前重慶已投運加氫站12座，總加注能力7500kg/d，累計推廣氫車477輛。

【訂單】 

1、風(fēng)氫揚助力濮陽市150臺氫燃料電池冷藏車批量交付

2025年12月20日，“濮陽市150臺燃料電池冷藏車交車儀式”正式舉行，標志著氫能冷鏈物流由示范運營邁向規(guī)�；�商業(yè)應(yīng)用。風(fēng)氫揚科技作為核心動力供應(yīng)商，為本次批量交付的冷藏車提供了自主研發(fā)的高性能氫燃料電池系統(tǒng)，助力本次規(guī)�；�交付圓滿完成。 

香橙會研究院點評：鄭州示范城市群已累計推廣車輛2588輛，建成加氫站40座，濮陽氫車加氫槍口價25元/kg。

2、淄博氫能綜合示范站招標：總投資3億元，配建1公里輸氫管道及150輛氫車

12月15日，淄博親氫能源發(fā)布EPC總承包招標公告，啟動淄博氫能綜合利用示范基地建設(shè)。項目占地約27.2畝，總投資3億元，資金來源為企業(yè)自籌。核心建設(shè)內(nèi)容：1. 輸氫管線：新建1公里管道。 2. 加氫站：按4噸/12小時加氫能力設(shè)計，配置4臺加氫機。 3. 充電配套：站內(nèi)同步建設(shè)20個200 kW充電樁。 4. 車輛推廣：一次性采購150輛氫能物流車。  

香橙會研究院點評：輸氫管道-加氫站-燃料電池汽車，形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

3、江蘇省港口集團1400萬元招標氫能重卡

12月12日，江蘇省港口集團2026-2027年度電動重卡集中采購項目一氫能源重卡標段招標公告發(fā)布，包含偏置式集裝箱牽引車、集裝箱牽引車、牽引自卸車。通過本次公開招標入圍不超過3家供應(yīng)商，氫能重卡招標預(yù)算為1400萬元。

香橙會研究院點評：江蘇省港口集團同期招標的電動重卡標段，包含：偏置式集裝箱牽引車、集裝箱牽引車、牽引自卸車，招標預(yù)算為2720萬。

【資本運作】 

全國首例，氫能領(lǐng)域“以碳代償”碳普惠交易

近日，由嘉興市生態(tài)環(huán)境局牽頭，浙江海港嘉興港務(wù)有限公司、浙江氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司與海鹽某公司進行了碳普惠核證減排量交易，后者通過購買300噸二氧化碳的核證減排量用于生態(tài)環(huán)境損害賠償，這是全國氫能領(lǐng)域首單碳普惠核證減排量交易用于生態(tài)補償?shù)某晒Π咐�。這批具備資產(chǎn)屬性的碳減排量，源自100輛搭載國鴻氫能燃料電池系統(tǒng)的49噸氫能重卡，年碳減排量達800余噸。

香橙會研究院點評：碳普惠核證減排量交易，是指將小微企業(yè)、社區(qū)居民、綠色出行等場景下產(chǎn)生的減碳行為，經(jīng)過量化核算、核證備案后形成可交易的減排量資產(chǎn)，企業(yè)或個人可通過購買該減排量，用于抵消自身碳排放、履行生態(tài)環(huán)境損害賠償責(zé)任或完成碳中和目標的市場化機制。

綠氫氨醇SAF行業(yè)研究

【數(shù)據(jù)】

內(nèi)蒙古綠電直連模式綠氫產(chǎn)量破萬噸

內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局消息，截至2025年12月15日，內(nèi)蒙古綠電直連模式下綠氫產(chǎn)量達11265噸，提前超額完成年度1萬噸目標，是2024年的4倍，規(guī)�；�生產(chǎn)居全國前列。內(nèi)蒙古依托全國第一風(fēng)光裝機規(guī)模，推動華電包頭、大唐錫盟等項目穩(wěn)定運營，其余項目加速調(diào)試投產(chǎn)。

【重大項目】

1、龍源電力張掖12臺方形槽候選人公示

12月15日，國能e招公示龍源電力張掖碳中和產(chǎn)業(yè)基地風(fēng)光氫儲一體化項目堿性電解槽及電源設(shè)備中標候選人。第一候選人北京國能龍威發(fā)電技術(shù)有限公司報價14862.04萬元（約1.486億），第二候選人海德氫能源科技（江蘇）有限公司報價14910萬元。項目需供貨3臺100Nm³、8臺2000Nm³/h、1臺3000Nm³/h常壓方形電解槽，及7臺變壓器、12臺整流器等電源設(shè)備，含運輸、安裝調(diào)試等服務(wù)。

2、粵水電7MW光伏離網(wǎng)制儲輸氫項目EPC招標

12月16日，金塔粵水電7MW光伏離網(wǎng)制儲輸氫一體化示范項目EPC總承包招標。項目采用1套1000Nm³/h電解槽、1000Nm³/h分離純化裝置（氫氣純度＞99.999%），單日產(chǎn)氫約500kg；配1臺（預(yù)留1臺）500Nm³/h壓縮機（進口壓力0.2-0.8MPaG，出口1.0MPaG）；儲氫設(shè)備為1座1.8MPa、2000m³球罐（有效儲氫1960kg）。系統(tǒng)含制氫電源、PLC控制及制氮機、空壓機等輔助設(shè)備，推動離網(wǎng)制氫示范應(yīng)用。

3、國能流化床甲烷化項目公示 采用單臺3000方電解槽

12月15日，國能新疆化工有限公司委托青島中石大環(huán)境與安全技術(shù)中心，就“流化床甲烷化科技創(chuàng)新示范項目”進行環(huán)境影響評價公示。項目位于新疆烏魯木齊市甘泉堡經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)，主要建設(shè)1套2500Nm³/h甲烷化裝置、1套單臺3000Nm³/h電解水制氫裝置、1套60000Nm³/天LNG裝置（含800m³雙容儲罐），配套變電所、機柜間，公輔設(shè)施依托現(xiàn)有，推進流化床甲烷化科技創(chuàng)新示范。

香橙會研究院點評：隆基氫能為河北昌黎興國鑄業(yè)“30萬m³/d綠電電解水制氫—儲氫—450m³高爐富氫冶煉”工業(yè)化示范項目提供了兩臺套單槽3000 Nm³/h 的 ALK G 系列大型堿性電解水制氫系統(tǒng)及配套設(shè)施，涵蓋電源、電解槽、氣液分離、控制、配電及輔助系統(tǒng)等。目前該項目已經(jīng)投產(chǎn)1年。

其余項目詳見香橙會氫能數(shù)據(jù)庫

【訂單】

1、隆基氫能交付首批集裝箱式電解水制氫系統(tǒng)

近期，隆基氫能交付首批兩臺套集裝箱式電解水制氫系統(tǒng)，單套功率2MW，服務(wù)電子特氣場景。集裝箱化方案通過集約化系統(tǒng)集成（電源、電解槽、后處理）、定制化戶外設(shè)計、預(yù)制化交付（現(xiàn)場安裝縮短50%+），降低LCOH與項目復(fù)雜度。針對電子特氣PPB級純度要求，優(yōu)化材料選型、結(jié)構(gòu)粗糙度控制及冗余設(shè)計，經(jīng)多方安全評審，保障嚴苛工況穩(wěn)定運行。

香橙會研究院點評：電子特氣是對氫氣品質(zhì)和系統(tǒng)穩(wěn)定性要求最為嚴苛的應(yīng)用場景之一，水分、氧含量、總碳及顆粒物等關(guān)鍵指標均需控制在PPB（十億分之一）級。在這一高標準工況下，設(shè)備設(shè)計不僅關(guān)注產(chǎn)氫能力，更考驗材料選擇、結(jié)構(gòu)控制以及系統(tǒng)長期運行的可靠性。

2、三一氫能發(fā)運全球最大制氫BOP系統(tǒng)

12月18日，三一氫能向“中煤10萬噸液態(tài)陽光項目”發(fā)運首套全球最大9600Nm³/h多合一制氫BOP系統(tǒng)，標志項目進入設(shè)備交付安裝新階段。系統(tǒng)含8臺1200Nm³/h堿性電解槽及配套氣液分離、純化系統(tǒng)，具備負荷范圍廣（10%-110%）、安全連鎖、模塊化設(shè)計等六大升級。

香橙會研究院點評：中煤10萬噸液態(tài)陽光項目為全球首個液態(tài)陽光工業(yè)化標桿，配套400MW光伏+225MW風(fēng)電，年產(chǎn)2.1萬噸綠氫制10萬噸甲醇，貫通“綠電-綠氫-碳循環(huán)”全鏈條。

【資本運作】

1. 比利時航運公司CMB.TECH與中能建簽訂全球首單綠氨遠洋航運燃料銷售合同

12月16日，比利時海事巨頭CMB.TECH公司與中國能源建設(shè)股份有限公司簽訂了全球首單綠氨遠洋航運燃料銷售合同，采購中能建松原項目生產(chǎn)的158000噸綠氨。CMB.TECH公司總部位于比利時安特衛(wèi)普，是全球最大的上市航運集團之一，船隊規(guī)模約250艘，涵蓋散貨船、原油船、化學(xué)品船、集裝箱船、海工能源船舶及港口作業(yè)船舶。CMB.TECH計劃于明年陸續(xù)接收11艘氨動力船舶，其中包括10艘21萬載重噸散貨船（由青島北海船廠建造），以及1艘1400TEU集裝箱船（由招商工業(yè)威海船廠建造）。

香橙會研究院點評：CMB.TECH除了向中能建松原采購綠氨，還通過投資液氨供應(yīng)鏈企業(yè)江蘇安德福間接入股了松原項目。公司正謀求從傳統(tǒng)航運公司向清潔技術(shù)海事集團的轉(zhuǎn)型，其船舶運營規(guī)模也能代表航運業(yè)未來發(fā)展的方向。

       原文標題 : 中央吹響氫能產(chǎn)業(yè)化號角，期待超預(yù)期支持政策出臺