美國當(dāng)?shù)貢r間6月8日，氫燃料重卡第一股Nikola在納斯達克上市，以120億美元的估值完成了7億美元的募資，在上市首日股價漲幅達到了103％，市值達到了263億美元。

在6月9日的盤前，Nikola股價繼續(xù)暴漲，漲幅超過25％（正式開盤后股價漲幅回吐）。Nikola的股價，也從35．97美元上漲到了接近100美元，股價漲幅大有成為下一個特斯拉的趨勢。 在氫燃料電池業(yè)界認為，商用車是氫燃料電池的最佳車輛平臺，相比乘用車，商用車的尺寸更大，從而更便于部署氫燃料電池系統(tǒng)；商用車的行駛路徑更偏僻和統(tǒng)一，部署加氫站更安全。 在Nikola上市前的6月5日，由豐田主導(dǎo)，聯(lián)合國內(nèi)的氫燃料電池龍頭億華通，以及一汽、東風(fēng)、廣汽、北汽等四家車企，成立了“聯(lián)合燃料電池系統(tǒng)研發(fā)（北京）有限公司”。該公司由六家公司共同出資，主要業(yè)務(wù)為開展商用車氫燃料電池系統(tǒng)研發(fā)，公司預(yù)計于2020年內(nèi)在北京正式成立。 氫燃料電池除了在商用車領(lǐng)域的應(yīng)用，在中美兩地都有升溫的趨勢。在美國，Nikola上市當(dāng)天，創(chuàng)始人Trevor Milton宣布，旗下的燃料電池皮卡車型Badger接受預(yù)定，Badger續(xù)航能力達960公里，超過特斯拉純電動皮卡CyberTruck 800公里的最高續(xù)航，而且，Badger的加氫時間遠低于CyberTruck的充電時間。 Badger的推出，是Nikola從燃料電池重卡，開拓到市場空間更大的皮卡市場的重要一環(huán)，這也是Nikola可以去講的估值故事。畢竟，在美國市場，皮卡車型才是銷量第一的車型。

01Nikola全面對壘Tesla

Nikola Tesla是著名的發(fā)明家、物理學(xué)家、機械工程師和電氣工程師。 Elon Musk用了Tesla作為旗下純電動車型的品牌，而Trevor Milton用了Nikola作為旗下氫燃料電池車型的品牌。這是兩種不同技術(shù)路線之間的競爭。 從車型上，Tesla從乘用車出發(fā)，以小眾的超跑Roadster作為切入點，隨后推出高端交車Model S和大型SUV Model X，梳理了Tesla在純電動汽車的品牌。隨后，Tesla推出了走量的Model 3和Model Y。 此外，Tesla也去切入其他的純電動車型，如推出了純電動重卡Semi，以及純電動皮卡CyberTruck。Semi一直沒有交付，一方面在于其搭載的電池重量太大，需要占用現(xiàn)在Tesla緊張的電池產(chǎn)能，另一方面，Tesla的電池技術(shù)可能會得到飛躍式的發(fā)展，今年的電池日是值得期待的。 Nikola從氫燃料電池最適合的車輛平臺——重卡出發(fā)，在2019年4月，Nikola推出了自重9dun 的Class 8級別（載貨15噸以上）氫燃料半掛卡車Nikola One，續(xù)航為750英里，Milton認為，純電動的Semi要想達到同樣的參數(shù)，至少要上2．3噸的電池。另外，加氫的速度，遠快于充電的速度。

但是，氫燃料重卡的市場空間還是相對較小的，在北美Class 8級別的重卡每年市場規(guī)模是25萬輛，大概是300億美元。而皮卡的市場空間更大，Nikola要開拓新的市場，美國市場更受歡迎的皮卡是一個選擇，從車型尺寸來說，皮卡的尺寸要大于SUV和轎車。 在2020年2月，Nikola發(fā)布了Badger，除了有氫燃料電池電機外，Badger還有一個額外的電池組，總續(xù)航里程接近1000公里。如果沒有加氫站，Badger也可以通過充電的方式提供動力來源。 Nikola還開發(fā)了更多的車型，由Nikola和依維柯合資生產(chǎn)的氫燃料重卡全球版Nikola Tre將于2022年投產(chǎn)。此外，氫燃料的水上摩托Nikola Wav、全地形越野車（ORV）Nikola NZT、軍用版Nikola Reckless。不過，這兩款產(chǎn)品的市場空間更小。 在營銷模式上，Nikola還推出了行業(yè)首創(chuàng)的“全包”租賃模式，就是客戶只需要為使用付費，而不是購買重卡，從而降低企業(yè)對新能源車前景的擔(dān)憂，Nikola測算過，包括車輛、服務(wù)、維護和燃料成本，氫燃料重卡的全生命周期成本，是低于柴油車成本。不過，這個模式對Nikola的資金要求非常高。 隨著Nikola車型的發(fā)貨，Nikola需要和Tesla一樣，在全美乃至全球建設(shè)加氫網(wǎng)絡(luò)，好在，這些氫燃料重卡的形式路徑更為統(tǒng)一，并且更為偏僻，這對于加氫站的建設(shè)是個好消息。

02豐田聯(lián)合中國車企力推氫燃料商用車

上述提到的聯(lián)合燃料電池系統(tǒng)研發(fā)（北京）有限公司，志在中國發(fā)展氫燃料商用車，其中豐田為主導(dǎo)，占股65％，億華通占股15％，一汽、東風(fēng)、廣汽和北汽各占5％，并且采用委托研發(fā)的方式對氫燃料商用車進行全流程開發(fā)。 豐田作為氫燃料電池的堅定支持者，其推出的氫燃料乘用車Mira，已經(jīng)在全球進行了銷售，但銷量并不如人意，遠不如豐田旗下的混合動力車型的銷量。同時，中國全力推動純電動乘用車的發(fā)展，這是不同的路線競爭。 為了發(fā)展純電動乘用車，中國累計在新能源產(chǎn)業(yè)鏈砸了超過2萬億人民幣，超過了日本在氫燃料電池領(lǐng)域的總投資額。目前，全球范圍內(nèi)的純電動乘用車趨勢已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)，并且形成了強大的產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)，氫燃料電池在乘用車領(lǐng)域已經(jīng)是沒有機會。

目前，氫燃料電池唯一的機會在商用車領(lǐng)域。從2018年開始，中國商用車進入了高速發(fā)展期，銷量連續(xù)兩年創(chuàng)下歷史新高。為此，豐田聯(lián)合中國氫燃料電池龍頭億華通，并且聯(lián)合四大車企，試圖力推氫燃料商用車在中國市場的發(fā)展，這是氫燃料電池唯一的機會了。 隨著純電動汽車的存量增加，石油的價格會被持續(xù)的壓在低位運行，最終會讓燃油乘用車使用成本和純電動乘用車使用成本維系在一個平衡點，從而打低了柴油的成本，讓重卡的燃料成本下降，這也是燃料電池重卡需要面臨的問題。 聯(lián)合燃料電池系統(tǒng)研發(fā)（北京）有限公司，能掀起多大的浪呢？這個目前不好判斷。從中國車企的股比來看，這個事情更多的是志在參與而已。豐田要想主導(dǎo)氫燃料電池在中國的發(fā)展，難度還是很大的。 至于Nikola，暴漲的股價，投資風(fēng)險已經(jīng)凸顯了，畢竟，這還是一個很初期的整車企業(yè)，車輛還沒開始交付呢？未來是否會被市場認可，也需要觀察。股市有風(fēng)險、投資須謹慎。

氫燃料的未來，會在重卡領(lǐng)域找到自己的生存空間嗎？我們拭目以待。